7.4. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ. КЛАССИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

Инвестиционный проект представляет собой документально оформленное проявление инвестиционной инициативы хозяйствующего субъекта, предусматривающей вложение капитала в определенный объект инвестирования, направленной на реализацию детерминированных во времени инвестиционных целей и получение планируемых результатов.
В ходе разработки инвестиционного проекта осуществляются: обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления инвестиций; подготовка необходимой проектно-сметной документации, разработанной в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами); а также описание практических действий по осуществлению инвестиционной деятельности.
Характерными признаками инвестиционного проекта являются:
детерминированные во времени инвестиционные цели;
координированное выполнение многочисленных взаимосвязанных работ с поуровневой детализацией по видам деятельности, ответственности, объемам и ресурсам;
ограниченная протяженность во времени, с определенным началом и концом;
ограниченность ресурсов;
осуществление единовременных затрат в начальной фазе реализации проекта.
Основой реализации инвестиционного проекта является формирование ор-ганизационно-экономического механизма его осуществления, который представляет собой систему взаимодействия участников проекта. Эта система фиксируется в проектных материалах в целях обеспечения реализуемости инвестиционного проекта и возможности дифференциации затрат и результатов каждого участника, связанного с реализацией инвестиционного проекта.
Проектные материалы - система документов, содержащих описание и технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта. Они содержат как обяза- тельные документы, необходимые при проектировании капитального строительства, так и дополнительные, разрабатываемые участниками проекта при экспертизе, подготовке к реализации и в процессе реализации инвестиционного проекта.
Основные элементы организационно-экономического механизма реализации инвестиционного проекта:
нормативные документы, на основе которых осуществляется взаимодействие участников инвестиционного проекта;
обязательства, принимаемые участниками в связи с осуществлением ими совместных действий по реализации проекта, гарантии обязательств и санкции за их нарушение;
условия финансирования, например, условия кредитных соглашений;
особые условия оборота продукции и ресурсов между участниками (например, льготные цены для взаимных расчетов, товарные кредиты, бартер и т.п.);
система управления реализацией проекта, обеспечивающая должную синхронизацию деятельности отдельных участников, защиту интересов каждого из них и своевременную корректировку их последующих действий в целях успешного завершения проекта;
меры по взаимной финансовой, организационной и иной поддержке.
Классификация инвестиционных проектов
Разрабатываемые в разрезе отдельных форм реального инвестирования ин-вестиционные проекты классифицируются по ряду признаков:
в зависимости от общественной значимости:
глобальные (влияние на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на Земле),
народнохозяйственные (влияние на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в стране),
крупномасштабные (влияние на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в отдельных регионах или отраслях страны),
локальные (влияние на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в регионе и неизменение уровня и структуры цен на товарных рынках);
по функциональной направленности:
инвестиционные проекты реновации. Такого рода проекты направлены на замену выбывающих основных средств и нематериальных активов и осуществ- ляются, как правило, за счет средств амортизационного фонда предприятия. Например, приобретение электровозов (взамен выбывающих) для поддержания парка локомотивов на определенном уровне;
инвестиционные проекты развития. Такие проекты характеризуют расширенное воспроизводство хозяйственной деятельности предприятия, обеспечивая ее рост в каждом новом цикле хозяйственного развития. Они в наибольшей степени обеспечивают прирост рыночной стоимости предприятия. Например, при-обретение электровозов с целью освоения дополнительного объема перевозок;
инвестиционные проекты санации. Проекты такого вида разрабатываются в процессе антикризисного развития предприятия и направлены, как правило, на реструктуризацию его имущества или отдельных видов деятельности. Например, реструктуризация парка электровозов с целью минимизации затрат на удовле-творение потребностей в перевозках в условиях падения объемов перевозок;
по целям инвестирования:
инвестиционные проекты, обеспечивающие удовлетворение потребностей в дополнительных объемах перевозок. Этого рода проекты связаны с реализацией таких форм реального инвестирования, как новое строительство, ре-конструкция верхнего строения пути и искусственных сооружений, расширение парка подвижного состава и т.п.;
инвестиционные проекты, обеспечивающие повышение качества транс-портной продукции. Такие проекты связаны обычно с осуществлением модернизации и реконструкции отдельных видов подвижного состава, внедрением прогрессивных видов перевозок;
инвестиционные проекты, обеспечивающие решение социальных, экологических и других задач. Эти проекты обеспечивают улучшение условий труда и отдыха работников железнодорожного транспорта и т.п.;
по совместимости реализации:
инвестиционные проекты, независимые от реализации других проектов предприятия.
Такие проекты характеризуются наибольшей альтернативностью в достижении инвестиционных целей по каждой из форм реального инвестирования предприятия. Примером на железнодорожном транспорте может быть пополнение локомотивного, вагонного парков и т.п.;
инвестиционные проекты, зависимые от реализации других проектов предприятия. В принципе, комплекс таких проектов можно рассматривать как
225
единый интегральный инвестиционный проект предприятия, отдельные составляющие структурные элементы которого могут быть реализованы лишь в опре-деленной технологической или временной последовательности. Примером на железной дороге может быть электрификация железнодорожного участка и приобретение электровозов;
инвестиционные проекты, исключающие реализацию иных проектов. Такие проекты, направленные на реализацию конкретной инвестиционной цели, исключают возможность использования альтернативных видов. Примером на железно-дорожном транспорте является электрификация железнодорожного участка с ис-пользованием переменного тока в связи с повышением на нем грузонапряженности (исключает возможность приобретения электровозов постоянного тока);
по объему необходимых инвестиционных ресурсов на уровне предприятий:
небольшие инвестиционные проекты. К таким проектам можно отнести проекты отдельных структурных подразделений ОАО «РЖД» или небольших транспортных компаний. Объем инвестиционных ресурсов для реализации таких проектов не превышает 10 млн руб.;
средние инвестиционные проекты. К таким проектам можно отнести проекты, осуществляемые железными дорогами - филиалами ОАО «РЖД» или крупными операторскими компаниями. Необходимый объем инвестиционных ресурсов, обес-печивающих реализацию таких проектов, составляет от 10 до 100 млн руб.;
крупные инвестиционные проекты. К таким проектам можно отнести проекты, осуществляемые ОАО «РЖД» по обновлению инфраструктуры железнодорожного транспорта. Объем инвестиционных ресурсов, обеспечивающих реализацию таких проектов, превышает обычно 100 млн руб.;
по предполагаемым источникам финансирования: инвестиционные проекты, финансируемые за счет внутренних источников. Данная форма финансирования характерна для небольших инвестиционных проектов предприятия, обеспечивающих реализацию таких форм его ре-ального инвестирования, как обновление отдельных видов подвижного состава и оборудования, приобретение недорогих видов нематериальных активов;
инвестиционные проекты, финансируемые за счет привлеченного капитала. Например, эмиссия акций может использоваться для осуществления средних и крупных инвестиционных проектов;
226
инвестиционные проекты, финансируемые за счет заемных средств. Такие инвестиционные проекты могут быть связаны с финансовым лизингом транспортных средств и оборудования;
инвестиционные проекты со смешанными нормами финансирования. Эти проекты являются наиболее распространенными в инвестиционной практике предприятий и организаций.
Высокая стоимость долгосрочного банковского кредита на современном этапе развития российской экономики сдерживает использование привлеченных и заемных средств для финансирования инвестиционных проектов; 7) по срокам реализации:
краткосрочные инвестиционные проекты. Эти проекты реализуются в период времени до трех лет. Они связаны с такими формами реального инвестиро-вания, как обновление отдельных видов оборудования, замещение подвижного состава, выработавшего свой ресурс, инновационное инвестирование, инвестирование прироста запасов материальных оборотных активов;
среднесрочные инвестиционные проекты. Период реализации данных проектов составляет от 3 до 7 лет. Такого периода осуществления требуют, как правило, инвестиционные проекты, направленные на модернизацию инфраструктуры, развитие пропускной и провозной способности отдельных участков;
долгосрочные инвестиционные проекты. Реализация этих инвестиционных проектов требует более 7 лет. Такой период реализации требует крупномас-штабного нового строительства.
Рассматривая классификацию инвестиционных проектов по этому признаку, следует отметить, что критерий их разделения в значительной степени зависит от отраслевой принадлежности предприятий. В связи с длительными сроками осуществления инвестиционных вложений на железнодорожном транспорте дифференциация проектов по данному признаку имеет более длинные интервалы.
Жизненный цикл инвестиционного проекта рассматривается как сово-купность последовательных во времени ступеней, этапов, стадий, фаз от момента зарождения идеи его реализации до момента его завершения.
Инвестиционные затраты - важный, определяющий фактор реализации инвестиционного проекта. Примерная структура расходов на предынвестици- онной и инвестиционной фазах инвестиционного проекта приведена на рис. 7.1.
Следует отметить, что не существует установленных норм, определяющих стоимость предынвестиционных исследований. Эта величина зависит от таких факторов, как масштаб и природа проекта, вид, рамки и глубина предынвестици- онного исследования, от организаций-заказчиков и подрядчиков исследований, а также от времени и усилий, требуемых для сбора и анализа необходимой информации. На предынвестиционной фазе инвестиционного проекта определяется примерная стоимость и структура инвестиционных затрат его реализации.
<< | >>
Источник: Н.П. Терёшина, В.Г. Галабурда, М.Ф. Трихунков и др.. Экономика железнодорожного транспорта: Учеб. для вузов ж.-д. транспорта Н.П. Терёшина, В.Г. Галабурда, М.Ф. Трихунков и др. ; Под ред. Н.П. Терёшиной, Б.М. Лапидуса, М.Ф. Трихункова. - М.: УМЦ ЖДТ.. 2006

Еще по теме 7.4. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ. КЛАССИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ:

  1. 8.4.Понятие, классификация и оценка инвестиционных проектов
  2. Анализ влияния инвестиционных проектов и нововведений на эффективность инвестиционной деятельности.
  3. Инвестиционная политика. Принимаемые решения по финансированию инвестиционных проектов
  4. Определение стоимости инвестиционного проекта.
  5. Стадии инвестиционного проекта. Содержание работ предынвестиционной стадии проекта.
  6. Виды инвестиционных проектов и требованья к их разработке.
  7. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
  8. Оценка эффективности инвестиционных проектов
  9. ОЦЕНКА РИСКОВ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
  10. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
  11. ЛЕКЦИЯ 7 ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
  12. 7.5. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ РАЗВИТИЯ ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНОГО ТРАНСПОРТА