Тип инвестиционного портфеля консервативного характера.

Данный инвестиционный портфель в основном состоит из акций широко известных компа­ний, выплачивающих крупные дивиденды, высокодоходных государственных облига­ций, банковских депозитных сертификатов и других инструментов денежного рынка.

Портфель имеет большую диверсификацию по видам финансовых инструментов, их эмитентам и срокам их обращения.

Первым шагом инвестора является определение целей формирования портфеля. Рассмотрим исходную ситуацию: имеются характеристики риска и сведения о доходности отдельных финансовых инструментов. Инвестиционные инструменты могут группироваться с це­лью создания портфеля, который обеспечивает лучшую динамику этих показателей по сравнению с наблюдавшимися для отдельных ценных бумаг.

Выбор инвестиционных инструментов для включения в портфель производится путем сопоставления таких характеристик отдельных финансовых инструментов, как риск, доходность, потенциальный рост стоимости и текущий доход портфеля.

Учитываются также факторы, влияющие на определение целей: склонность инвестора к риску, текущая потребность в доходе и условия налогообложения получаемого дохода.

В зависимости от того, какой из указанных факторов преобладает, можно формировать определенный тип портфеля.

Портфель, ориентированный на рост, строится в первую очередь с учетом долгосрочной тенденции повышения стоимости входящих в него активов.

Для портфеля, ориентированного на доход, основное значение имеют текущие дивиденды и процентные платежи.

Управление коммерческим банком - это групповая деятельность, и инвестиционная политика формируется советом директоров. Однако лицо, отвечающее в банке за инвестиционную политику, должно быть наделено соответствующими полномочиями для осуществления необходимых операций.

Так как за правильное инвестирование средств банка отвечает совет директоров, для него необходимо готовить периодические отчеты, которые можно было бы исполь­зовать для анализа управления инвестиционным процессом и выработки инвестицион­ной политики.

Эти отчеты должны быть информативными, ясными и краткими. Совет директо­ров интересуют, прежде всего, степень диверсификации и структура сроков погашения ценных бумаг, образующих инвестиционный портфель банка, важное значение для него имеют также данные регулярного анализа инвестиционных качеств указанных ценных бумаг.

По мере изменения экономических условий инвестиционную политику банка следует пересматривать и обновлять. Четко установить периодичность пересмотра практически невозможно. Это делается по мере необходимости - в зависимости от изменения ситуации на рынке ценных бумаг, финансовом рынке в целом либо внут­ри банка.

Контрольные вопросы и задания

1. Что такое инвестиции? Инвестиционный процесс?

2. Определите цели инвестиционных операций банка.

3. Охарактеризуйте сущность инвестиционной политики банка.

4. Дайте анализ состояния инвестиционной деятельности в российской экономике и охарактеризуйте основные ее задачи.

5. Что общего в кредитовании и инвестировании и в чем различие?

6. Что такое инвестиционный портфель банка? Каким требованиям он должен отвечать?

7. Опишите основные типы инвестиционных портфелей.