ЭМИССИОННАЯ ПРИБЫЛЬ

ценных бумаг (акций и облигаций). Акционерные общества, прибегающие к

новому выпуску акций для увеличения своего капитала, обычно передают

размещение акций крупным банкам, которые, располагая большими денежными

капиталами, частично вкладывают эти капиталы в акции впредь до их реализации.

обширную клиентуру. Принимая на себя реализацию вновь выпущенных акций,

банки покупают их у акционерных кампаний по более низкому курсу, чем

тот, по которому они их продают. Эта разница в курсах образует эмиссионную прибыль, обычно она составляет от 4 до 6 процентов от суммы новой

эмиссии, а в ряде случаев даже от 8 до 10 и более. Эмиссионная прибыль

от выпуска облигаций государственных займов образуется в связи с тем,

что курс, по которому государство продает банкам облигации, ниже их номинальной стоимости и их рыночного курса. При реализации банками облигаций по их номинальной стоимости эмиссионная прибыль равно разнице между

номинальной стоимостью облигаций и их выпускным курсом. В тех случаях,

когда рыночный курс отклоняется от номинальной стоимости, эмиссионная

прибыль составляет разницу между рыночным и выпускным курсом.