<<
>>

6.4. Сущность и состав собственного капитала

Собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и исполь­зуемых им для формирования определенной части его активов.

Основными элементами собственного капитала являются:

уставный капитал - представляет собой общую стоимость активов, которые являются взносом собственников (участников) в капитал предприятия. Основными функциями уставного капитала является определение доли (процента) участия учредителя в обществе, поскольку ей соответствует количество голосов участника на общем собрании и размер его дохода (дивиденда), а также гарантирование выполнения обязательств общества перед третьими лицами.

Уставный капитал является одним из наиболее устойчивых элементов собственного капитала предприятия, поскольку изменения его размера (уменьшение или увеличение) могут быть произведены только по решению учредителей и только одновременно с отражением этого в уставе предприятия и др. учредительных документах;

паевой капитал складывается из суммы паевых взносов членов обществ и др. предприятий, предусмотренных учредительными документами;

дополнительно вложенный капитал определяется как сумма превышения стоимости реализации выпущенных акций по сравнению с их номинальной стоимостью;

другой дополнительный капитал включает сумму дооценки необоротных активов и стоимость бесплатно полученных от др. юридических или физических лиц необоротных активов.

Доходы предприятия, относимые на дополнительный капитал, увеличивают собственный капитал предприятия, однако не влияют на финансовый результат деятельности предприятия в отчетном периоде.

Наличие дополнительного капитала при абстрагировании от одновременного влияния различных факторов предполагает определенную экономию учредителей в выплатах дивидендов, что, в свою очередь, увеличивает внутренний инвестиционный потенциал. Дополнительный капитал в значительной степени сглаживает эффект дефицита резервного капитала и влияние непокрытых убытков. Уменьшение дополнительного капитала должно осуществляться лишь при постепенном увеличении величины уставного капитала, резервного капитала и нераспределенной прибыли;

резервный капитал – это сумма резервов, созданных за счет чистой прибыли предприятия, в соответствии с действующим законодательством или согласно учредительным документам. Этот капитал создается на случай покрытия возможных убытков в деятельности предприятия и на др. нужды. Резервный капитал находится в общем обороте основных и оборотных средств предприятия. И лишь при убыточной деятельности предприятия денежные средства из резервного капитала направляются на их покрытие. Резервный капитал, как правило, не является высоколиквидным активом для расчетов с кредиторами в случае возникновения у предприятия неплатежей или угрозы банкротства. Резервный капитал – это так называемый запасной финансовый источник, который создается как гарантия бесперебойной работы предприятия и соблюдения интересов третьих лиц. Наличие такого финансового источника придает последним уверенность в погашении предприятием своих обязательств;

нераспределенная прибыль представляет собой часть чистой прибыли, которая остается нераспределенной на момент оценки собственного капитала предприятия. В условиях убыточной деятельности предприятия создается непокрытый убыток, который вычитается из суммы собственного капитала;

неоплаченный капитал отражает сумму задолженности собственников (участников) по взносам в уставный капитал, которая вычитается из суммы собственного капитала;

изъятый капитал – это фактическая себестоимость акций собственной эмиссии или частей, выкупленных предприятием у его участников, которая вычитается при определении величины собственного капитала.

Таким образом, в составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный капитал (капитал, вложенный собственниками в предприятие) и накопленный капитал (капитал, созданный на предприятии сверх того, что первоначально авансировано собственниками).

Собственный капитал характеризуется следующими положительными чертами:

1) простотой привлечения, так как решения, связанные с увеличением собственного капитала (особенно за счет внутренних источников его формирования) принимаются собственниками предприятия без необходимости получения согласия др. хозяйствующих субъектов;

2) более высокой способностью генерирования прибыли во всех сферах деятельности;

3) способностью повышения рентабельности активов, так как привлечение собственных финансовых ресурсов не требует осуществления затрат на выплату процентов за кредит, следовательно увеличивает сумму чистой прибыли предприятия;

4) обеспечением финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно и снижением риска банкротства.

Вместе с тем, ему присущи следующие недостатки:

1)ограниченность объема привлечения и возможностей существенного расширения деятельности предприятия в периоды благоприятной конъюнктуры рынка;

2)высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала.

Таким образом, предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую устойчивость, но ограничивает темпы своего развития и не использует финансовой возможности прироста прибыли на вложенный капитал.

Указанные недостатки собственного капитала компенсируются путем привлечения заемного капитала.

<< | >>
Источник: Сковородкина Л.В.. Финансовый менеджмент. Учебно-методическое пособие. Ч.1. – Симферополь,2011. - 106 с.. 2011

Еще по теме 6.4. Сущность и состав собственного капитала:

  1. Собственный капитал
  2. 5.3 ДВИЖЕНИЕ МЕЖДУНАРОДНОГО КАПИТАЛА
  3. Собственный капитал
  4. 1. Понятие, сущность и значение уставного капитала акционерного общества
  5. ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ОТДЕЛЬНЫХ ЭЛЕМЕНТОВ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ
  6. Капитал: понятие и сущность. Структура, текущая стоимость капитала
  7. 4.1. Экономическая сущность и классификация капитала предприятия [2, 8, 24]
  8. Экономическая сущность и классификация капитала предприятия.
  9. Состав собственного капитала и собственных финансовых ресурсов предприятия.
  10. 10.2. Методы факторного анализа рентабельности активов и собственного капитала
  11. СОДЕРЖАНИЕ