Характеристика валютного курса

Внешнеэкономические операции в большинстве случаев связаны с обменом одной национальной валюты на другую. В этой связи возникает необходимость в установлении валютного курса, то есть соотношения, по которому одна валюта обменивается на другую.

Валютный курс представляет собой «цену» денежной единицы одной страны, выраженной в денежной единице другой страны.

Валютный курс выполняет ряд важных экономических функций:

- преодоление национальных ограничений денежной единицы;

- выступает средством интернационализации денежных отношений;

- содействует созданию целостной мировой системы денег.

На валютный курс влияют следующие факторы: изменение объемов ВВП, уровень инфляции, состояние торгового баланса страны, внутреннее и внешнее предложение денег, государственное регулирование валютного курса и т.д.

Фиксирование курса национальной денежной единицы в иностранной валюте называется валютным котированием. При этом курс национальной денежной единицы может быть установлен в форме как прямой котировки (иностранная валюта на национальную), так и обратной котировки (национальная валюта на иностранную).

Для профессиональных участников валютных рынков понятие «валютный рынок» не существует, оно распределяется на рынок покупателя (курс, по которому банк-резидент покупает иностранную валюту за национальную) и на рынок продавца (курс, по которому банк-резидент продает иностранную валюту за национальную).

При прямой котировке курс продавца всегда выше курса покупателя. Разница между курсом продавца и курсом покупателя называется маржа (спрэд).

Формула расчета относительной маржи (покрывает затраты и формирует прибыль банка по валютным операциям) выглядит следующим образом:

BAS = ^{OR BR} х100%, OR

где: BAS - маржа (спрэд);

OR - курс продажи валюты (курс продавца);

BR - курс купли валюты (курс покупателя).

В практике международных отношений применяются два вида валютных курсов: фиксированный и плавающий.

Фиксированный курс - система, которая допускает наличие зарегистрированных паритетов, которые находятся в основе валютных курсов, поддерживаемых государственными валютными органами.

Плавающий курс - система, по которой у валют отсутствуют официальные паритеты.

Влияние государства на валютный курс производится с помощью операций центральных эмиссионных банков с помощью дисконтной политики и валютной интервенции.

Дисконтная политика - это изменения учетной ставки центрального банка с целью регулирования валютного курса путем влияния на движение краткосрочных капиталов.

Дисконтная политика может проявляться с помощью следующих методов валютного регулирования:

- политики девальвации (снижения валютного курса по отношению к иностранной валюте);

- политики ревальвации (повышения валютного курса по отношению к иностранной валюте).

Валютная интервенция - это прямое вмешательство центрального банка страны в функционирование валютного рынка с помощью купли-продажи иностранной валюты с целью влияния на курс национальной денежной единицы.

14.3.