Социально-экономические последствия инфляции

На практике имеют место следующие основные социаль­но-экономические последствия инфляции.

Обесценивание потока денежных доходов. Инфляция приводит к тому, что все денежные доходы (как населения, так и предприятий, и государства) фактически уменьшаются.

Перераспределение доходов и богатства. Инфляция пере­распределяет доходы и богатство. Так, должники богатеют за счет своих кредиторов. Причем выигрывают дебиторы на всех уровнях, так как ссуда берется при одной покупательной спо­собности денег, а возвращается, когда на эту сумму можно ку­пить гораздо меньше. Так, от инфляции выигрывают люди, ко­торые получили кредит на освоение дачных участков, и пред­приятия, у которых имеет место превышение дебиторской за­

долженности над кредиторской. Выигрывает и правительство, которое накопило большой государственный долг, так как ин­фляция дает ему возможность оплатить долги рублями, име­ющими меньшую покупательную способность.

Совершенно очевидно, что чем неожиданнее, быстрее и несбалансированнее по отношению друг к другу растут цены, тем лучше для одних субъектов рыночной экономики и хуже для других.

Итак, инфляция перераспределяет доход и богатства за счет тех, кто дает деньги, исходя из номинальной и долгосроч­ной фиксированной договоренности (ставка процента за кре­дит, зарплата), в пользу тех, кто откладывает платежи. Ско­рость, неожиданность и несбалансированность инфляции уси­ливают подобное перераспределение.

Инфляция увеличивает стоимость недвижимого имуще­ства. Поэтому население и предприятия стремятся как можно быстрее материализовывать свои быстро обесценивающиеся денежные средства в запасы, что приводит к недостатку де­нежных средств у населения и у предприятий. Результатом ажиотажной закупки материалов является усиление инфляции спроса. Для того, чтобы предотвратить его, нужна жесткая де­нежная политика государства.

Падение интереса к долгосрочным целям. Инфляция при­водит к тому, что никому не выгодно делать долгосрочные ин­вестиции, так как вкладываются деньги одной покупательской способности, а доходы от инвестиций получают уже деньгами другой покупательской способности. Целесообразными оказы­ваются только инвестиции, обеспечивающие рентабельность выше темпа роста инфляции. Причем, чем длиннее срок инве­

стиций, тем больше обесценение. Проиллюстрируем данное положение на примере.

Пусть проект требует инвестиций в сумме 200 тыс. руб. Ожидается, что в конце первого года можно получить доход в сумме 100 тыс. руб., в конце второго - еще 200 тыс. руб., в конце третьего - 50 тыс. руб. Но инвестиции нужно произво­дить сейчас, а доходы будут поступать только через некоторое время. Для временной оценки будущих денежных доходов ис­пользуется операция дисконтирования. Если темп инфляции прогнозируется на уровне 15%, тогда относительно инвести­ций доходы в конце первого периода составят: 100 тыс.

Обесценивание денежных сбережений. Инфляция приво­дит также к обесценению амортизационного фонда фирмы, что затрудняет процесс нормального производства. Инфляция уменьшает и реальную ценность всех других сбережений, будь то это вклад в банке, облигация, страховка или наличные день­ги. Люди стараются не делать сбережений. Фирмы также зна­чительную часть прибыли направляют на текущее потребле­нии, что ведет к дальнейшему сокращению финансовых ресур­сов общества, сворачиванию производства.

Скрытая конфискация денежных средств и падение ре­ального процента. Инфляция приводит к скрытой конфиска­ции средств у населения и предприятий через налоги. Это име­ет место вследствие того, что налогоплательщики из-за роста номинального дохода автоматически попадают в более высо­кую группу налогообложения. В результате, у населения и у предприятий может изыматься часть доходов, которые не представляют собой прибыль и должны были бы направляться

на текущие затраты. Для того, чтобы избежать этого, развитые страны Запада проводят индексацию налоговых ставок с уче­том темпа инфляции. Подобная индексация, к сожалению, ма­лоэффективна, ибо в силу несбалансированности роста цен происходит перераспределение богатства, усиливается отрыв номинального значения дохода от реального, причем у раз­личных групп по-разному, в разное время, с разной скоростью. Единая индексация не может уловить подобных нюансов, она оценивает все доходы формально. Следует также отметить, что и государство страдает от инфляции, так как пока налоги доходят до государственной казны, они обесцениваются.

Ухудшение управляемости национального хозяйства. Од­ной из причин этого является нестабильность и изменчивость информации. В ходе инфляции цены постоянно меняются, что затрудняет правильный выбор потребителя. Падает уверен­ность в будущих доходах, труднее прогнозировать затраты и прибыль. Все это снижает стимулы к предпринимательской деятельности, приводит к снижению экономической активно­сти.

Инфляция предложения приобретает особенно неприят­ные формы в тех случаях, когда предложение изменяется очень резко. Речь идет о неурожаях, внезапных взлетах цен на сырье и т.д. Например в 1973 - 1974 гг. произошел драматиче­ский скачек мировых цен на нефть, что привело к резкому ускорению инфляции в огромном числе стран.

9.4.