Товарний ринок і крива IS

Крива IS відображує всі можливі зв’язки (комбінації*) між процентною ставкою (г) та доходом (У), за яких забезпечується рівновага на товарному ринку, тобто тотожність між величиною запланованих сукупних витрат (сукупним попитом) і доходом.

У пошуку відповіді на це питання слід враховувати, що між процентною ставкою і доходом не існує безпосереднього зв’язку. Але крива IS здатна пов’язувати їх між собою опосередковано через інвестиції, які, з одного боку, залежать від процентної став­ки, з іншого — впливають на дохід. Тому криву IS можна побу­дувати лише на основі синтезу двох графіків: інвестиційна функ­ція та «кейнсіанській хрест» (рис. 14.1).

Рис. 14.1. Побудова кривої IS

На рис. 14.1 наведено три графіки. Так, рис. 14.1а — це графік інвестиційної функції, згідно з якою інвестиції є оберненою фун­кцією від процентної ставки. На ньому процентна ставка змен-

Отже, між процентною ставкою і доходом існує обернений зв’язок: чим нижчою є процентна ставка, тим більшим є рівень доходу в економіці, і навпаки. На рис. 14. Ie крива IS підсумовує обернений зв’язок між процентною ставкою та доходом і тому має від’ємний нахил.

Крива IS є графічною інтерпретацією рівноваги на товарному ринку. Вона охоплює всі точки, в яких забезпечується тотожність між реальним ВВП і сукупним попитом. Оскільки крива IS відо­бражує рівновагу на товарному ринку, то її функції можна описа­ти такими рівняннями:

З наведених рівнянь можна отримати алгебраїчний вираз для кривоїIS.

Далі перенесемо всі члени рівняння (14.1), що містять Y, у ліву частину:

Розв’язавши рівняння (14.2) відносно Y, отримаємо

Це рівняння характеризує криву IS у розгорнутій алгебраїчній

Як зазначалося, крива IS має від’ємний нахил, оскільки чим нижчою є процентна ставка, тим більшими є інвестиції, сукуп­ний попит і дохід. Але ступінь впливу процентної ставки на до­хід може бути різним. Від цього залежить крутизна нахилу кри­вої IS.

Як відомо, нахил будь-якої кривої залежить від співвідношен­ня між зміною ендогенної (залежної) змінної та зміною екзоген­ної (незалежної) змінної (див. розд. 1). Як видно з рівняння (14.4), ендогенною змінною функції кривої IS є дохід, а екзоген­ною — процентна ставка. Співвідношення між нимиі ві­дображує ступінь впливу процентної ставки на дохід. Чим більше процентна ставка впливає на дохід, тим пологішою є крива IS, і навпаки, чим слабшим є цей вплив, тим крутішою є крива IS.

Вплив процентної ставки на дохід опосередковується її впли­вом на інвестиціїі впливом інвестицій на дохід

Ступінь впливу процентної ставки на інвестиції за­лежить від чутливості інвестицій до змін рівня процентної став­ки, тобто від величини Ь.

Ступінь впливу інвестицій на дохід залежить від величини мультиплікатора. Чим більшим є т_е, тим більше зростає дохід за даного зниження процентної ставки і зростання інвестицій, тим пологішою є крива IS. І навпаки, чим меншим є т_е, тим менше зростає дохід за даного зниження процентної ставки і зростання інвестицій, тим крутішою є крива IS.

14.2.