Б) Акции как ценные бумаги
Здесь речь идет об акциях как сертификатах (stock certificate), свидетельствующих о наличии у их владельцев определенных прав, то есть акции будут рассматриваться как ценные бумаги.
Хотя в законодательстве США и не содержится понятия акции как ценной бумаги, но она может быть причислена к таковой по наличию определенных сходных признаков с ценной бумагой.
Определение же и признаки инвестиционной ценной бумаги закреплены в разделе 8 Единообразного торгового кодекса США: «Документированная ценная бумага — это пай, участие или другой интерес в имуществе или предприятии эмитента или обязательство эмитента, которые:• представлены документом, выпущенным на предъявителя или в форме именного документа;
Robert W. Hamilton. St. Paul. The Law of Corporations. Minn. 1996. Page 117.
- относятся к тому виду, который является общепринятым на фондовых биржах или рынках или общепризнанным в той сфере, в которой он выпущен или находится в обращении как средство инвестирования;
- являются одним из класса или серии или по своим условиям могут быть разделены на классы или серии паев, участий, интересов или обязательств».
Следует также упомянуть, что обычно на лицевой стороне свидетельств об акциях указывается:
1. наименование корпорации, выпустившей акции;
2. ссылка на то, что корпорация образована по законам данного
штата;
3. фамилия и имя лица (лиц), которому выдаются акции;
- количество и вид акций, а если акций выпускаются в сериях, то и назначение соответствующей серии;
- номинальная цена каждой акции, а в случае, когда акции не имеют номинальной цены, заявление о том, что данные акции выпускаются без номинальной цены;
6. способ отчуждения акций.
В случае если корпорация помимо акций, представляемых свидетельством, выпускает также акции других видов и категорий или акции в нескольких сериях, на лицевой или обратной стороне свидетельства должно быть дано описание (практически это бывает очень редко) или же сделано заявление о бесплатной высылке корпорацией по просьбе акционеров (наиболее распространенное явление) описания прав и преимуществ каждого
вида, категории или серии акций.
Например, N.Y. Bus.
Corp. Law, §508.В заключение на лицевой стороне свидетельства об акциях указывается дата его выпуска, ставятся подписи уполномоченных должностных лиц корпорации - председателя правления директоров (его заместителя) или президента (вице-президента) и казначея (его заместителя) или секретаря (его заместителя) и прилагается печать корпорации38.
Корпорации, образованные по законам штатов в США, выпускают свидетельства об акциях лишь на имя определенных лиц, хотя институт акций на предьявителя в США практически не применяется39. Корпорации ведут специальные журналы регистрации акционеров и имеющихся у них акций. Эти журналы имеют большое правовое значение. Получение дивидендов, участие в голосовании и другие правомочия, принадлежащие акционерам, осуществляются только теми лицами, которые названы в них в качестве законных держателей зарегистрированных акций. Отчуждение акционерами принадлежащих им акций приобретает юридическую силу лишь при условии регистрации новых держателей в книге регистрации акционеров корпорации.
Законы о корпорациях штатов устанавливают, что каждая корпорация на основании своего устава имеет право выпустить один или несколько видов акций. В тех случаях, когда выпускаются акции только одного вида, они независимо от присвоенного им названия по своему характеру являются обыкновенными (простыми) акциями. Если же корпорация выпускает акции нескольких видов, то она должна в своем уставе указать назначение, соответствующие правомочия, преимущества и ограничения, заключенные в каждом из этих видов акций.
Таким образом, в зависимости от предоставляемых акцией прав их принято делить на два основных вида:
- простые (обыкновенные) акции; и
- привилегированные акции.
Мозолин В.П. Корпорации, монополии и право в США. М., 1966. С. 234. Нарышкина Р.Л. Акционерное право США. Правовое положение предпринимательских корпораций. М., 1978. С.52.
Следует повториться, что в соответствии со способом фиксирования цены данные два вида акций могут быть подразделены на определенные группы: акции с номинальной ценой (par value stock); акции без номинальной цены (попpar value stock) и акции с низкой номинальной ценой (low-par value stock)10.
Критериями разграничения привилегированных к обыкновенных акций является наличие преимущественных прав на дивиденды и/или на имущество корпорации, оставшееся после ее ликвидации. Правда, что странно, право держателей акций на голосование в корпорации таким критерием не является. В принципе голосующими могут быть оба эти вида акций, правда на практике, основные правомочия на голосование заключены в обыкновенных акциях. Кроме того, некоторые законы штатов разрешают корпорациям выпускать не голосующие акции любого вида.