Юридическая
консультация:
+7 499 9384202 - МСК
+7 812 4674402 - СПб
+8 800 3508413 - доб.560
 <<
>>

ВОЗМОЖНОСТИ УЧАСТИЯ РЕГИОНАЛЬНЫХ ВЛАСТЕЙ В РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ПУТЁМ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ЗАИМСТВОВАНИЙ

Солдаткин С.Н., канд. экон. наук
Хабаровская государственная академия экономики и права, г. Хабаровск
Поступательное социально-экономическое развитие государства и регионов в России остаётся по-прежнему задачей актуальной.
Этот процесс, несомненно, сдерживается и усложняется продолжающимся финансовым кризисом. Кризис в определённой степени повлиял на то, что большинство региональных бюджетов и федеральный бюджет стали дефицитными. И, тем не менее, надо думать о будущем.
Надо думать о развитии региональной инфраструктуры, о скорейшем внедрении инноваций, а, следовательно, о поиске средств на осуществление инвестиционных программ. Важнейшими качественными характеристиками сегодня становятся инвестиционный климат в регионе, его инвестиционная привлекательность. Во многом это зависит от проводимой региональными властями политики.
В августе 2010 г. на Экспертном совете по региональной инвести-ционной политике при Минрегионразвития РФ была рас- смотрена и одобрена «Модельная программа улучшения инвестиционного климата в субъекте РФ», сформированная исходя из предложений российского бизнес-сообщества региональным властям по повышению инвестиционной привлекательности регионов. Одним из направлений программы является формирование регионального финансового климата путём организации в субъекте РФ государственного инвестфонда, участвующего финансировании инвестиционного проекта или осуществлении строительства под этот проект инфраструктурных объектов. Другим направлением может стать разработка индивидуальной модели финансовой поддержки для каждого инвестиционного проекта [1].
В настоящее время вклад региональных властей в форми-рование и финансирование реализации инвестиционных стратегий регионального развития может реализовываться через бюджетное финансирование (софинансирование) проектов. В случае, когда речь идёт о масштабных финансовых вложениях в глобальные региональные инвестиционные проекты, логичнее вести речь о софинансировании проектов, предлагаемых частными организациями (так называемое смешанное финансирование на принципах государственно-частного партнёрства).
Бюджетное финансирование инвестиционных проектов проводится путём финансирования в рамках целевых программ или финансовой поддержки в форме инвестиций в уставные капиталы действующих или вновь создаваемых предприятий, бюджетных кредитов, предоставления гарантий и субсидий. С 2008 года российское бюджетное законодательство разрешает выдавать бюджетные кредиты частным инвесторам в виде целевых иностранных кредитов. Финансирование региональных инвестиционных проектов в рамках целевых программ связано с осуществлением региональных целевых инвестиционных программ. Такие программы предназначены для реализации приоритетных направлений социально-экономического развития на региональном уровне.
Сегодня стоит вернуться к опыту создания и функционирования региональной инвестиционно-заёмной системы, когда заёмные средства в большей мере инвестируются в капитальные затраты - на создание в регионе новых предприятий, производств. Механизм компенсации региональных затрат в этом случае основан на пополнении региональной казны в виде наращения собственности субъекта РФ, а также налоговых поступлений в доходную часть регионального бюджета.
Опыт такой в свое время был накоплен Москвой.
Был создан Москомзайм - органа, являющегося полномочным предста-вителем эмитента (правительства Москвы). Основная часть заёмных средств, в первую очередь, от эмиссии облигационных займов, поступала в инвестиционный фонд, своего рода «инвестиционный кошелёк», являющийся частью «инвестиционного портфеля», где формировались основные направления инвестиций, слагающиеся из отдельных инвестиционных проектов. Портфель утверждался Москомзаймом [2, с. 145].
На наш взгляд, бюджетное законодательство России сегодня существенно сдерживает развитие инвестиционной направленности региональных (субфедеральных) заимствований. Например, Бюджетный кодекс РФ (пп. 2, 5 статьи 103) ограничивает цель государственных внутренних и внешних заимствований субъекта РФ только финансированием государственного внутреннего (внешнего) долга субъекта РФ и (или) финансированием дефицита бюджета субъекта РФ [3, с. 79-80].
С 1 января 2011 г. количество субъектов РФ, у которых останется право осуществлять внешние заимствования для финансирования дефицита своего бюджета, сократится. Вводится новый критерий - показатель расчетной доли межбюджетных трансфертов из федерального бюджета (за исключением субвенций) в течение двух из трех последних отчетных лет. Если рас-чётная доля не превышала 5 процентов объема собственных доходов консолидированного бюджета субъекта РФ, то, начиная с очередного финансового года субъект РФ вправе осуществлять внешние заимствования в целях обеспечения погашения внешнего долга и (или) финансирования дефицита бюджета субъекта РФ. В противном случае субъект РФ вправе осуществлять внешние заимствования только в целях обеспечения погашения внешнего долга субъекта РФ. При этом в текущем финансовом году объём таких внешних заимствований не может превышать объём обязательств по погашению в текущем финансовом году имеющегося на начало года внешнего долга субъекта РФ без учёта обязательств по гарантиям, выраженным в иностранной валюте [3, с. 80-81].
Стоит обратиться к опыту стран, практикующих разработку двойного бюджета (текущий и капитальный). «Золотое правило» государственных финансов закрепляет разную экономическую природу расходов бюджетов: текущие расходы (например, зарплата бюджетников, расходы на закупку товаров и услуг для государственных нужд) должны покрываться за счёт налогов, а профицит текущего бюджета вместе с заёмными средствами используется для финансирования капитальных расходов, или инвестиций. Если в рамках делового цикла расходы превысят доходы и государству потребуется сократить расходы, то статьи для сокращения будут искать в текущих расходах [4, с.11-13].
В Японии составляется Государственная программу займов и инвестиций - по-сути второй, или инвестиционный бюджет. «Второй» бюджет разрабатывается в ряде стран при участии специальных финансовых институтов, например, Бюро доверительных фондов Минфина в Японии, Национального фонда зай- мов в Великобритании, Бюджета операций временного характера во Франции.
Представляется, что придание региональным заимствованиям ярко выраженной инвестиционной направленности будет способствовать результативности осуществления региональных проектов.
Список использованных источников
Вылегжанина У. Погода на инвесторов. В Минрегионе хотят создать в России климат Сингапура [Электронный ресурс]. URL: http://www.rg.ru/2010/08/26/klimat.html
Управление инвестиционно-заёмными системами: учеб. для вузов / под ред. М.В. Климовича, С.М. Тумасянц. М.: Изд. Дом «РЦБ», 1998.
Бюджетный кодекс РФ. М.: Изд-во «Омега-Л», 2010.
Алёхин Б.И. Государственный долг: учеб. пособие. М.: ЮНИТИ- ДАНА, 2004.
Козырин А.Н. Финансовое право и управление публичными финансами в зарубежных странах. М.: ЦППИ, 2009.
<< | >>
Источник: Н.В. Клочковa. Экономическое развитие России: институты, инфраструктура, инновации, инвестиции. Сборник материалов Всероссийской научной конференции. Иваново, 8 октября 2010 г. / под науч. ред. проф. Н.В. Клочковой. Иваново: «Научная мысль»,2010. - 360 с.. 2010

Еще по теме ВОЗМОЖНОСТИ УЧАСТИЯ РЕГИОНАЛЬНЫХ ВЛАСТЕЙ В РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ПУТЁМ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ЗАИМСТВОВАНИЙ:

  1. ВОЗМОЖНОСТИ УЧАСТИЯ РЕГИОНАЛЬНЫХ ВЛАСТЕЙ В РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ПУТЁМ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ЗАИМСТВОВАНИЙ