<<
>>

Сущность массы денег в обороте. Денежные агрегаты и денежная база

Одним из важнейших элементов денежного оборота является денежная масса, представляющая собой сумму платежных средств в экономике государства в виде совокупного объема наличных денег и денег безналичного оборота.

Денежная масса характеризует покупательные, платежные и накопительные средства, обслуживающие экономические связи государства, но принадлежащие физическим и юридическим лицам, а также самому государству.

Масса денег в обращении определяется несколькими факторами ценами товаров; количеством товаров, которые находятся в обращении; числом оборотов денежной единицы. Таким образом, масса денег в обращении определяется по формуле:

Масса денег = Сумма цен товаров / число оборотов денежной единицы

Контроль над денежной массой является составной частью экономической политики государства. И это вполне обосновано. В современном обществе деньги играют гораздо более существенную роль, чем просто средство расчетов. Они напрямую воздействуют на состояние экономики.

Регулирование денежной массы является задачей центральных банков. Для этого им предоставляют право осуществлять денежную эмиссию, проводить операции на открытом рынке (купля и продажа государственных ценных бумаг), регулировать нормы обязательных резервов коммерческих банков и определять размеры рефинансирования.

Денежная масса представляет собой количественное выражение, сложную структуру и динамику движения.

С точки зрения качественной характеристики денежной массы важное значение имеет ее структура, а с позиции практики ее регулирования - динамика движения объема и изменение структуры.

В структурном отношении денежную массу можно разделить по следующим критериям:

- по степени ликвидности;

- по форме денежных средств (наличные, безналичные);

- по форме размещения у субъектов денежного оборота;

- по территориальному размещению и т.д.

Для анализа изменения денег в Украине используют четыре денежных агрегата - М0, Мі, М2, М3 (рис.

10.3):
М0 = наличные деньги в обращении
Мі = М0 + денежные вклады на текущих банковских счетах и сберегательных счетах до востребования
М2 = М1 + срочные и сберегательные депозиты в коммерческих банках
М3 = М2 + ценные бумаги

Рис. 10.3. Структура денежной массы по агрегатному методу

Денежный агрегат - специфический показатель денежной массы, который характеризует определенный набор ее элементов в зависимости от их ликвидности.

Агрегат М0 включает наличные денежные средства в обращении, т.е. на руках физических лиц и в кассах юридических лиц, наличные денежные средства в банках в данный агрегат не входят.

Агрегат М1 состоит из агрегата М0 и средств на текущих и сберегательных счетах в банках до востребования. Особенностью таких счетов является то, что они не приносят значительных процентов, однако дают возможность их владельцам воспользоваться ими в любое время.

Агрегат М2 включает агрегат М1 и срочные и сберегательные депозиты в коммерческих банках. Срочные депозиты в коммерческих банках доступны вкладчику только по окончанию определенного срока, у них меньше ликвидность, чем у сберегательных депозитов. Сберегательные депозиты в коммерческих банках снимаются в удобное для вкладчика время, однако данное правило не действует в период финансовых и экономических кризисов, когда Центральный банк блокирует все срочные счета.

Агрегат М3 состоит из агрегата М2 и ценных бумаг, которые вращаются на денежном рынке. Данный агрегат включает также трастовые операции банков (доверительные операции банков): управление имуществом частных лиц, которые лишены права осуществлять данную функцию; вложение денег в акции и недвижимость; платежные операции юридических лиц; продажа акций на фондовом рынке и т.д.

Наиболее ликвидными и готовыми обслуживать товарооборот являются денежные средства агрегата М0. Наименее ликвидными являются денежные средства агрегата М3, так как значительная их часть не может вступить в обращение без того, чтобы их собственник не предупредил банк и не потерял определенную денежную сумму.

Однако агрегат М0 является наиболее узким показателем денежной массы, так как характеризует только один ее элемент - наличные деньги. Наиболее широким является агрегат М3, так как он охватывает все элементы денежной массы, которые находятся в обращении.

Показатель денежной базы не является еще одним агрегатом денежной массы. Это совсем другой показатель, который характеризует массу денег со стороны проявления ее на балансе центрального банка. Поэтому данный показатель иногда называют денежными средствами центрального банка, который их непосредственно контролирует и регулирует, влияя в конечном итоге на общую массу денег.

Денежная база включает запасы всех наличных денежных средств, которые находятся вне банковской системы и в кассах банков (М0 + Мк), а также сумму резервов коммерческих банков на их корреспондентских счетах в центральном банке (Мрез).

Величину денежной базы (Дб) можно рассчитать по формуле:

Дб - Мо + Мк + Мрез,

где Мо - сумма наличных денежных средств, которая находится вне банковской системы;

Мк - сумма наличных денежных средств в кассах банков;

Мрез - сумма денежных средств (резервов), которые находятся на корреспондентских счетах банков в центральном банке.

Отличие между денежной массой и денежной базой заключается в том, что денежная масса включает все элементы от Мо до М3, а денежная база охватывает лишь совокупность наличных денежных средств, эмитированных Национальным банком Украины (НБУ) и остатки денежных средств коммерческих банков на их счетах в Национальном банке.

Эмитированные Национальным банком денежные средства называются базовыми деньгами (табл. 10.1).

Таблица 10.1

Развитие денежной массы в Украине (остатки средств на конец периода, млн. грн.)*

Период Мо Мі М2 Мз Денежная

база

2008 154759 225127 512527 515727 186671
2009 157029 233748 484772 487298 194965
2010 182990 289894 596841 597872 225692
март 2011 179528 296917 618731 621380 223517

* По данным Национального банка Украины

Величина денежной массы и денежной базы зависит от состояния и развития экономического потенциала, скорости обращения денег и других факторов, предусмотренных денежно-кредитной политикой.

10.4. Скорость обращения денег

Скорость обращения денег характеризует частоту (оборотность), с которой каждая единица наличных в обороте денег (гривна, доллар, евро и т.д.) используется в среднем для реализации товаров и услуг за определенный период времени (год, квартал, месяц).

Исходя из уравнения обмена И. Фишера MV = PQ, величину скорости обращения денег можно рассчитать по формуле:

где: V - скорость обращения денег;

P - средний уровень цен на товары и услуги (индекс цен готовых товаров и услуг);

Q - физический объем товаров и услуг, которые реализованы в определенном периоде ( номинальный национальный продукт);

M - средняя масса денежных средств, которая находится в обращении за определенный период (статистическое количество денег).

Исходя из данной формулы, можно сделать вывод о том, что величина скорости обращения денег прямо пропорционально связана с номинальным объемом произведенного национального продукта (PxQ) и обратно пропорционально - с объемом массы денежных средств, находящихся в обращении.

Показатель скорости обращения денег (V) называют показателем деловой активности в государстве, поэтому величина V зависит от:

- частоты и объемов товарных операций (трансакций) между всеми субъектами хозяйствования;

- уровня развития рыночных связей между субъектами процесса воссоздания;

- сбалансированности спроса и предложения на рынке;

- уровня развития маркетинга;

- уровня инфляции;

- уровня развития экономической инфраструктуры (банковское дело, ценные бумаги, торговля и т.д.) и других факторов.

Показатель V показывает, сколько раз в среднем за год определенная денежная единица тратится при покупке товаров и услуг, т.е. выражает интенсивность движения денег.

В банковской деятельности скорость обращения денег рассчитывается как соотношение номинальной величины ВВП (PxQ) к агрегату Мо или Мі.

С показателем скорости обращения денег обратно пропорционально связан коэффициент монетизации ВВП - отношение денежной массы к номинальной величине валового внутреннего продукта (ВВП):

где Км - коэффициент монетизации;

М- масса денег на конец года, взятая из агрегата М2;.

ВВП - годовой объем произведенного ВВП (по текущим ценам);

V - скорость денег (количество оборотов денежной единицы).

Чем выше данный показатель - тем лучше. Это связано с тем, что увеличение этого показателя указывает на усиление мобильности экономики.

<< | >>
Источник: С.Ю. Цехла, Е.А. Полищук. Финансы, деньги и кредит: конспект лекций / С.Ю. Цехла, Е.А. Полищук. - Симферополь: ДИАЙПИ,2012. - 144 с.. 2012

Еще по теме Сущность массы денег в обороте. Денежные агрегаты и денежная база:

  1. § 2. Объект и предмет хищения
  2. ЧАСТЬ 7 ПАРАДОКСЫ «СОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ ЭКОНОМИКИ»
  3. 1. Необходимость и способы государственного регулирования рыночной экономики
  4. Денежная масса и денежная база.
  5. Содержание
  6. Сущность массы денег в обороте. Денежные агрегаты и денежная база
  7. Тема 9. ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА