ТЕМА 14. ИНФОРМАЦИОННАЯ ПОДДЕРЖКА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

Анализ экономических прогнозов на среднесрочную перспек­тиву показывает, что одним из узловых является вопрос о привле­чении в экономику инвестиций, в том числе зарубежных, для ре­структуризации и подъема промышленности.

Естественно выглядит задача обеспечения информационной поддержки этих процессов. Прежде всего, это касается формиро­вания надежной нормативной базы. Актуальными являются ори­ентация на развитие информационных систем биржевого и вне­биржевого фондовых рынков, формирование развитой депозитар­ной сети, что немыслимо без широкого применения информаци­онных технологий, ориентированных на всех субъектов фондового рынка.

Основные тенденции развития аналогичны тенденциям созда­ния интегрированных автоматизированных банковских систем (АБС). Более того, архитектура соответствующих решений во многом схожа, а при формировании наполнения программных мо­дулей узловым вопросом остается тщательная технологическая проработка системы. Следует отметить особые требования, предъ­

являемые к системам телекоммуникаций; они не менее жесткие, чем для банковских систем.

Распространенные в России виды ценных бумаг - это, прежде всего, акции, облигации, векселя и сертификаты. Кроме того, в по­следнее время некоторое распространение получили производные ценные бумаги (в основном фьючерсы и опционы). Некоторые особенности российского рынка ценных бумаг объясняются про­веденной чековой приватизацией государственной собственности, а также недостаточной нормативной базой, главным образом зако­нодательной, и отсутствием традиций.

В то же время ряд проектов по организации удаленной тор­говли ценными бумагами служит хорошей основой для развития технологий РЦБ, в том числе информационных. Следует заметить, что ценные бумаги могут выпускаться как в бумажной, так и в безбумажной форме.

Множественность связей, разветвленность РЦБ определяют особенности его информационной поддержки. В качестве основ­ных среди субъектов РЦБ можно назвать депозитарии, реестро­держатели, биржи и площадки организации внебиржевой торговли ценными бумагами. Ниже рассматриваются некоторые особенно­сти автоматизации перечисленных субъектов.

Отметим важность для РЦБ динамичной информации о теку­щем состоянии и котировках для каждого субъекта, в чем им по­могают информационные агентства. Традиционный способ пере­дачи указанной информации на бумажных носителях имеет ряд недостатков, основными из которых являются недостаточная опе­ративность и высокая вероятность погрешностей. Публикации в газетах типа Financial Times могут устроить частного инвестора, но никак не операторов фондового рынка. Им явно не хватает ин­формации, передаваемой по телеканалам информационными агентствами, например CNN. На помощь приходят современные способы оперативной доставки информации с использованием до­стижений информационных технологий.

Мощные информационные системы, работающие в режиме реального времени, задержка информации в которых соизмерима со временем принятия решения на проведение операции, - вот ин­струмент современных дилеров и брокеров. В этом ряду выделя­ются системы международных агентств Reuter, Bloomberg и Dow

Jons Telerate. Среди финансовой информации, поставляемой этими агентствами, следует отметить:

• финансовые и промышленные индексы на основных бир­жах мира;

• котировки наиболее ликвидных ценных бумаг на основных биржах мира;

• данные о торгах на российских фондовых биржах по госу­дарственным ценным бумагам и валютам;

• результаты торгов по наиболее ликвидным котируемым корпоративным ценным бумагам;

• данные о внебиржевом рынке.

Активно работают на рынке информационных и консалтинго­вых услуг и российские агентства: Интерфакс, АК&М, Финмаркет, Росбизнесконсалтинг, «Международный финансовый дом». По­мимо динамически изменяемой фактографической информации агентства поставляют также статистическую и аналитическую ин­формацию. Широко используются также возможности Web- серверов в Интернете.

Пользователями указанной информации являются финансо­вые институты (банки, инвестиционные компании, биржи и др.), а также крупные инвесторы, контролирующие управление своими портфелями активов или занимающиеся этим сами. Рынок инфор­мационных финансовых услуг интенсивно развивается.

Вопросы для самоконтроля

1. Каково назначение рынка ценных бумаг?

2. Что определяет особенности информационной поддержки рынка ценных бумаг?