<<
>>

Назначение и функции депозитарной системы

Основное назначение депозитария - хранение ценных бумаг акционеров и проведение связанных с этим операций. Учитывая, что акционеры находятся в различных регионах, депозитарии, ориентированные на привлечение широкого круга инвесторов, должны быть приближены к инвестору.

Рассмотрим пример по­строения распределенной депозитарной сети.

Будем полагать, что депозитарная сеть (ДС) предназначена для работы с акционерами крупных акционерных обществ (АО), имеющих интересы в большинстве регионов России. Такая ДС может быть использована для работы с другими ценными бумага­ми как в России, так и за рубежом. Для обеспечения удобства ак­ционеров, которые приобрели акции на чековых аукционов, в ходе подписки на акции среди сотрудников АО, а также на вторичном рынке и по результатам размещения акций возможных повторных эмиссий создается депозитарная сеть, по возможности прибли­женная к акционерам. Основные требования к депозитарной сети:

• поддержание работы с информационными данными при числе акционеров около миллиона человек, относительно равно­мерно территориально распределенных по основным регионам;

• поддержание распределенной схемы построения регио­нальных депозитариев с возможностью придания им ряда функций реестродержателя, депозитария, агентов по голосованию и плате­жам в своих регионах;

• обеспечение в рамках ДС услуг на вторичном фондовом рынке;

• оперативность проведения операций в сроки, предусмот­ренные действующим законодательством;

• возможность сопровождения вторичных эмиссий;

• согласованность деятельности агента по голосованию с де­ятельностью реестродержателя.

Кроме того, система должна обеспечить на единой технологи­ческой основе весь спектр услуг не только депозитария, но и реги­стратора в рамках единой структуры взаимодействия субъектов депозитарной сети.

Основными функциями эмитента являются:

• подготовка проспекта эмиссии (первичное и вторичное размещение);

• подготовка и согласование договоров с реестродержате­лем, агентом по голосованию и депозитарием;

• согласование регламентов взаимодействия в рамках депо­зитарной сети;

• определение повестки дня собраний акционеров;

• проведение собраний акционеров в соответствии с уставом АО;

• определение предварительных предложений по условиям выплаты дивидендов;

• доведение условий выплаты дивидендов в соответствии с решением общего собрания акционеров до регистратора;

• перечисление средств для выплаты дивидендов акционерам через агента по платежам;

• определение стратегии управления акциями на вторичном рынке.

Эмитент получает от реестродержателя отчеты и оперативную информацию о состоянии рынка ценных бумаг общества.

В качестве средств телекоммуникаций используются общедо­ступные телефонные линии, а также специальные средства связи, доступные в регионах, включая технологические и коммерческие средства связи (в том числе спутниковые каналы). При этом вы­двигаются требования максимальной однородности средств связи и экономической целесообразности.

Анализ возможных альтернативных архитектурных решений показывает, что наибольший интерес представляют следующие:

• централизованная депозитарная база данных в расчетно­депозитарном центре (РДЦ) с обеспечением транзакций в центре (централизованный вариант);

• распределенные депозитарные базы данных в региональ­ных депозитариях с проведением межрегиональных транзакций через РДЦ (вариант «звезда»);

• распределенные депозитарные базы данных с прямым об­меном информацией между региональными депозитариями (РД) (распределенный вариант).

Сравнительные требования к обеспечению перечисленных ва­риантов приведены в таблице 15.1. Анализ этих требований, а также возможностей по их обеспечению с учетом имеющихся ограничений (критические факторы выделены), в том числе по срокам реализации, показал, что архитектура типа «звезда» не предъявляет сверхжестких требований к средствам телекоммуни­каций при обозримых сроках реализации проекта и средних ценах на реализацию.

Таблица 15.1

Сравнительные требования к обеспечению

Вариант Ре­

жим

Сравнительные требования к обеспечению
телекомму- никацион- ному про­

грамм-

ному

техни- ческо- му органи- зацион- ному информа­ционному син- хрони- зации
Центра­лизован- ный on­line Высокие Повы­шен- ные Средние Высокие
«Звезда» off­line Средние Повышенные Средние
Распре­делен­ный off­line Повышен­ные Средние Высокие Средние Низкие

По мере развития в России межрегиональных средств комму­никаций, включая более широкие возможности по использованию спутниковых каналов связи, а также обеспечению безопасности распределенных транзакций по этим каналам, в том числе за счет введения в действие программного обеспечения нового поколения, интерес к централизованному варианту будет повышаться. Рас­пределенный вариант требует, прежде всего, законодательной и нормативной регламентации.

Основные функции расчетно-депозитарного центра:

• общесистемная координация деятельности с нормативны­ми органами фондового рынка;

• взаимодействие с регистраторами, номинальными держа­телями и акционерами;

• координация деятельности РД и ведение их счетов;

• анализ и управление деятельностью ДС, в том числе фор­мирование соответствующей регламентной и нормативной базы;

• подготовка отчетности для эмитентов, акционеров, регули­рующих органов.

Основные функции региональных депозитариев, часть кото­рых может взять в централизованном порядке и РДЦ:

• работа с запросами акционеров (учет запросов, сортировка запросов и выдача оперативных справок, подготовка ответов на запросы, контроль правильности документов по запросам);

• услуги по составлению списка акционеров (получение рас­поряжения на составление частичного списка акционеров, подго­товка списка, контроль полученных данных, передача отчетов рас­порядителю, контроль по количеству акций, передача списка реги­стратору);

• подготовка процесса голосования по доверенности (полу­чение уведомления от регистратора, подготовка рабочего заказа для оперативного контроля, подготовка списка акционеров на дату регистрации, контроль проведения работ, утверждение списка, контроль выходных данных и передача материалов);

• услуги по распределению дивидендов (организационные действия по распределению дивидендов, составление ведомости выплат дивидендов);

• операции по передачи прав собственности (регистрация за­просов на изменение прав собственности, контроль наличия и пра­вильности заполнения документов, оформление сделки, оформле­ние журнала трансфертных операций, контроль количества акций, рассылка выписок из реестра, взаимодействие с РДЦ);

• сопровождение фондовых операций (учет заявок на приоб­ретение ценных бумаг, учет операций по сделкам купли-продажи, подготовка реестра сделок).

За последнее время функции депозитариев существенно рас­ширились. Они выступают в качестве спецдепозитариев для рабо­ты с негосударственными пенсионными фондами и паевыми инве­стиционными фондами, ипотечными компаниями и другими фи­нансовыми институтами, организуют учет и хранение векселей и ряд других функций, имеющих некоторую специфику.

15.2.

<< | >>
Источник: Трофимова М.В.. Предметно-ориентированные информационные системы: учебное пособие. - Ставрополь: Изд-во СКФУ,2014. - 188 с.. 2014

Еще по теме Назначение и функции депозитарной системы: