Экономическая политика восстановления и под­держания равновесия платежного баланса. Государствен­ное регулирование платежного баланса

Экономическая политика государства по восстановлению и поддержанию равновесия платежного баланса реализуется через применение методов монетарной и фискальной полити­ки.

Так рестриктивная (сдерживающая) монетарная политика может привести к росту процентных ставок, увеличения чи­стого притока капитала в страну и образованию активного (положительного) сальдо этой части платежного баланса.

Для стимулирующей фискальной политики характерно снижение объема национальных сбережений, а именно, в си­туации увеличения государственных расходов при уменьше­нии налоговых поступлений, следовательно, разница между величиной инвестиций и национальных сбережений означает образование или увеличение положительного сальдо капи­тального счета платежного баланса.

Последствия сдерживающей фискальной политики будут противоположными.

Государственное регулирование платежного баланса мо­жет опирается на следующие подходы:

- «Автоматическое равновесие». Если в XIX и начале XX в. роль регулятора баланса выполняли золотые запасы (в условиях золотого и золотовалютного стандарта), т.е. резерв­ные активы, то в условиях плавающего валютного курса ав­томатическим регулятором платежного баланса стал плаваю­щий обменный курс национальной валюты.

- Неоклассический подход был предложен Дж. Робинсон. Решающее влияние на платежный баланс оказывает внешняя торговля. Изменение валютного курса наиболее эффективное средство регулирования платежного баланса. Девальвация

(понижение курса национальной валюты по отношению к ва­лютам других стран) национальной валюты снижает экспорт­ные цены в иностранной валюте, ревальвация (повышение курса национальной валюты по отношению к валютам других стран) удорожает для нерезидентов импорт, для резидентов его удешевляет. Степень изменения спроса нерезидентов на экспорт и спроса резидентов на импорт определяется коэффи­циентом эластичности спроса на экспорт и импорт.

- Абсорбционный подход (Дж. Милль, Я. Тинберген) свя­зывает платежный, прежде всего торговый, баланс с элемен­тами ВВП, главным образом с совокупным внутренним спро­сом (абсорбцией). Улучшение состояния платежного баланса за счет девальвации национальной валюты увеличивает доход страны и, как следствие, абсорбцию (потребление и инвести­ции). Целесообразно стимулировать экспорт, сдерживая им­порт повышением конкурентоспособности товаров и услуг.

- Монетаристский подход регулирования платежного ба­ланса (X. Джонсон, Дж. Похлак) сводится к регулированию денежной массы в стране. Нет необходимости поддерживать положительное сальдо торгового баланса. Его структура должна соответствовать целям экономического развития^[27].

Методы, используемые в практике регулирования пла­тежного баланса, подразделяются на две группы:

1) прямое регулирование на основе мер протекционизма (регламентация экспорта, регулирование курса обмена валю­ты, движения капитала и рабочей силы;

2) косвенное регулирование на основе понижения зара­ботной платы и социальной защиты, изменения отраслевой, промышленной, региональной политики.

Меры прямого и косвенного регулирования на практике сочетаются.

18.3.