57. Денежно-кредит (монетарная) политика гос-ва: понятие, цели, методы и инстр-ты, мех действия, виды.
Кредитно-денежная политика – это сов-ть гос мероприятий в обл ден обращения и кредита. Она сост в контроле за ден массой в целях регулирования эк-кой активности, поддержания экономической стабильности, мин инфляции, макс занятости.
Основные методы и инструменты:
I. Метод прямого регулирования:
1. Лимиты кредитования;
2. Прямое регулирование процентной ставки.
II. Метод косвенного регулирования:
1. Изменение нормы обязательных резервов;
2. Изменение учетной ставки (ставки рефинансирования);
3. Операции на открытом рынке.
Регулирование обязательных резервов путем повышения или понижения нормы резервирования имеет следующее значение:
1)гарантирует мин уровень ликвидности коммерческих банков - способность выдавать деньги по первому требованию вкладчиков.
2)влияет на объем денежной массы в обращении, кредитную эмиссию и стоимость кредитов.
Учетная ставка. В России – это один из главных инструментов предложения денег. Изменение учетной ставки (↑ или ↓) воздействует и на финансовый рынок:
1)рост учетной ставки влечет за собой повышение ставок по кредитам и депозитам на ден рынке, что обусл уменьшение спроса на ценные бумаги и увел их предл в связи с их удешевлением.
2)понижение учетной ставки удешевляет кредиты и депозиты, что приводит к повышению спроса на ценные бумаги, уменьшению их предложения и их удорожанию.
Операции на открытом рынке – купля-продажа государством ценных бумаг (облигаций), посредством которых ЦБ регулирует денежную массу в экономике.
1)Продажа ЦБ ценных бумаг влечет за собой сокращение (сужение) кредитных возможностей коммерческих банков и уменьшение объема денежной массы в обращении. Предложение ценных бумаг превышает спрос на них, следовательно, понижаются цены ценных бумаг, тем самым повышается привлекательность ценных бумаг.
2)Покупка ЦБ ценных бумаг влечет расширение денежной массы в банковской системе и в обращении. При этом спрос на ценные бумаги возрастает, что ведет к росту цен на них и к появлению стимулов к продаже ценных бумаг.
Операции на открытом рынке – наиболее широко используемый метод регулирования объема денежной массы в странах с развитой, стабильно функционирующей экономикой, имеющих емкий и надежный рынок государственных облигаций (США, Великобритания, Канада).
Виды кредитно-денежной политики.
1. Поддержание на определенном уровне денежной массы – жесткая политика. Жесткая политика применяется, если рост спроса на деньги связан с инфляцией.
Поддержание на определенном уровне ставки процента – гибкая политика (рис. 14. 12). Гибкая политика применяется для предохранения экономики от изменения скорости обращения денег (V).
2. Политика дешевых денег применяется в условиях экономического кризиса и большой безработицы и включает:
- снижение нормы резервирования (↓rr)
- снижение учетной ставки (↓Rr) →↑MS→↓i→↑I→
- покупку ценных бумаг на открытом рынке →↑ВВП
Она делает кредит дешевым, увеличивает денежное предложение, понижает процентную ставку, стимулирует рост инвестиций и ВВП.
Политика дорогих денег применяется для сдерживания деловой активности и инфляции
- увеличение нормы резервирования (↑rr)
- увеличение учетной ставки (↑Rr) →↓MS→↑i→↓I→
- продажа ценных бумаг на открытом рынке →↓ВВП
Она сокращает или ограничивает рост денежной массы, понижает доступность кредита из-за его удорожания, сокращает инвестиции, сокращает совокупные расходы и ограничивает инфляцию.