Денежно-кредитная (монетарная) политика госу­дарства

Регулирование денежной массы в обращении осуществля­ется через банки.

Деньги эмитируются

Коммерческими банками,

Государственным казначейством (Министерством Финан­сов),

Центральным банком.

Коммерческие банки напрямую связаны с населением, именно они изменяют величину денежной массы в обращении, т.е. продают и покупают деньги при выдаче кредитов и пога­шении кредитов. Они создают новые деньги, когда выдают кре­диты, и, наоборот, денежная масса сокращается, когда клиенты возвращают кредиты банкам.

Создание банками новых денег получило название «мульти­пликационное расширение банковских депозитов».

Допустим, в КБ А поступил депозит в размере 100000 руб. наличными. При норме обязательных резервов гг = 10% банк перечислит на свой счет в ЦБ 10000 руб., а оставшиеся 90000 руб. могут быть предоставлены в ссуду. Взяв эту сумму денег, фирмы, граждане используют их на оплату товаров, услуг, вы­плату заработной платы и т.д. Получатели денег затем перево­дят их на свои банковские счета, допустим, в банк Б. Получа­ется, что 90000 руб., на которые банк А выдал ссуды, вновь оказались на депозите. Банк Б перечислит в ЦБ на свой рас­четный счет 9000 руб. обязательных резервов, а 81000 руб. по­полнит обязательные резервы и т.д. Движение денег из банка в банк будет происходить, уменьшаясь, каждый раз на 10%.

В конце процесса предел расширения банковских депози­тов будет выглядеть следующим образом:

100 тыс. + 90 тыс. + 81 тыс. + 72,9 тыс. +...= 100 тыс.(1+0,9+0,9+0,9+.. .)= 100 тыс. х 1/10,9 = 100 тыс. х 1/0,1=1000 млн.

Таким образом, при норме резервирования гг , равной 10%, первоначальный депозит в 100 тыс.р уб. обернулся муль­типликационным эффектом расширения денежной массы на 1 млн.руб. Это значит, что предел создания кредитных денег определяется нормой резервирования. Чем меньше норма обя­зательных резервов, тем больше величина мультипликатора.

Дополнительное предложение денег, возникшее в резуль­тате появления нового депозита, равно:

М S =1/гг х D , где гг - норма обязательных резервов; D - первоначальный вклад.

Коэффициент 1/ гг называется банковским (депозитным) мультипликатором.

Общая модель предложения денег строится с учетом роли Центрального банка и с учетом возможного оттока части денег с депозитов банковской системы в наличность. Она включает ряд переменных.

1) Денежная база - это наличность вне банковской си­стемы, а также резервы коммерческих банков, хранящиеся в Центральном банке.

МВ = С + R , где МВ — денежная база; С — наличность; R — резервы.

2) Норма резервирования депозитов ( гг ), т. е. доля бан­ковских вкладов, помещенных в резервы. Центральный банк устанавливает для коммерческих банков нормы резервов в ви­де беспроцентных вкладов в Центральном банке. Нормы ре­зервов устанавливаются в процентах от вкладов в коммерче­ских банках. Этот процент дифференцирован: вклады до вос­требования имеют более высокий норматив, чем срочные вклады. Норма резервирования рассчитывается по формуле: гг = R/D .

3) Коэффициент депонирования денег (с г ) отражает предпочтения населения в распределении денежной массы между наличными и депозитами. Коэффициент депонирования денег рассчитывается по формуле:

сг = С / D .

4) Денежный мультипликатор , под которым понима­ется отношение предложения денег к денежной базе: m = С + D/C + R = cr+l/cr + rr. Следовательно, MS = mMB .

Таким образом, количество денег в стране увеличивается в том случае, если:

а) растет денежная база;

б) снижается норма минимального резервного покрытия;

в) уменьшаются избыточные резервы коммерческих бан­ков;

г) снижается доля наличных денег в общей сумме платеж­ных средств населения.

Можно денежный мультипликатор рассчитать по формуле m = AM/AR, где ЛМ - прирост денежной массы, AR -

прирост резервов, тогда

AM=mAR=(l|r)AR* 100% - прирост денежной массы.

Прирост денежной массы будет зависеть от минимальной ставки резерва и спроса на новые ссуды.

Инструментами регулирования денежной массы являются:

1. операции на открытом рынке (покупка или продажа ценных государственных бумаг),

2.

3. изменение нормативов обязательных резервов (обяза­тельный резерв ставка может меняться от 5% до25%).

4. покупка и продажа иностранной валюты.

Денежную массу можно увеличить (предложение денег

увеличить)за счет

1. покупки государственных ценных бумаг на открытом рынке у банков и населения,

2. понижения обязательной нормы резерва,

3. понижения учетной ставки.

Денежную массу можно уменьшить (предложение денег сократить) за счет

1. продажи государственных ценных бумаг на открытом рынке населению и банкам,

2. увеличения резервной нормы процента,

3. увеличения учетной ставки.

Если в стране имеется недоиспользование производственных мощностей и при этом безработица, надо увеличить предложение

денег, для этого ЦБ проводит политика дешевых денег, а имен­но:

- ЦБ покупает у населения и банков на открытом рынке цен­ные государственные бумаги;

- ЦБ понижает обязательную нормы резерва;

- ЦБ понижает учетную ставку.

В этом случае количество денег в обороте увеличивается, а их стоимость уменьшается - деньги становятся дешевыми.

Если в стране инфляция, надо кредит сделать недоступным и дорогим, для этого сократить предложение денег. ЦБ проводит политику дорогих денег:

- ЦБ продает ценные государственные бумаги на открытом рынке;

- ЦБ увеличивает обязательную норму резерва;

- ЦБ увеличивает учетную ставку.

Коммерческим банкам становиться невыгодным, выдавать кредиты под малый процент, а населению невыгодно брать кредит под высокий %, поэтому денежная масса в обращении сокращает­ся, да еще и ценных бумаг на руках много, что тоже сокращает количество денег в обороте. Если количество денег в обороте со­кращается, их стоимость увеличивается, и они становятся доро­гими.

7.3.