<<
>>

  А) Акции как экономическая категория

  Законы Соединенных Штатов Америки проводят базовое деление большинства акций на следующие виды:

разрешенные к выпуску акции (authorized shares); и выпущенные акции (issued shares).

Безусловно, что в США уставом корпорации предостаоляется определенная свобода в классификации выпускаемых акций. По американским законам определяется, что к обязательным требованиям к уставу корпорации относится и обязанность указать общее число разрешенных к выпуску акций, номинальную стоимость каждой из них, так

й      New York Business Corporation Law, Section 518 (c).

как именно сумма всех этих акций и составит разрешенный к выпуску капитал (§ 402(4) закон штата Нью-Йорк, § 102(4) - штата Делавэр)". Кроме того, как пишет профессор Нарышкина Р.Л., в § 14 МВСА установлено, что «в уставе корпорации должно содержаться указание относительно классов, серий акций, наличия номинальной стоимости или отсутствие таковой у акции, привилегий и ограничений, а также прав которыми может быть наделена акция».

Так, в соответствии с этим же законом (§ 2(g) МВСА) можно определить что такое «разрешенные к выпуск}'» акции. Под ними понимается общее максимальное число акций всех классов, которые корпорация имеет право выпустить в соответствии со своим уставом.

Правда, в законе за корпорацией не закрепляется обязанность выпустить всё декларированное количество акций разрешенных к выпуску. То есть, отсюда и возникновение второй категории акций - выпущенных акций - под ними понимается то число акций, которые действительно выпущены корпорацией в оборот и распределены между подписчиками. Именно они и являются тем акционерным капиталом корпорации, который действительно показывает уровень котировки корпорации на рынке; иначе он называется «действительный» акционерный капитал34.

В зависимости от способа фиксирования цены акции подразделяются на несколько групп:

  • акции с указанием номинальной ценой (shares with par value);
  • акции без указания номинальной цены (shares without par value);
  • и акции с низкой номинальной ценой (shares with low-par value).
    Таким образом, для понимания данных видов акций следует в первую
  • 34      Robert Clark. Corporate Law. Aspen Publishers Inc. 2000. Page 703.


очередь определить институт номинальной стоимости (par value) и понять его историческую роль.

Концепция номинальной стоимости изначально должна была отвечать ряду функций, где-то сходных с функциями акционерного (уставного) капитала:

•              внутренняя гарантийная функция;

По общему правилу продажа акций по своей номинальной стоимости (ни выше, ни ниже), закрепленной в уставе корпорации и воспроизведенной на сертификате акции, предоставляет потенциальному акционеру определенные гарантии справедливости и равенства между акционерами новой корпорации.

•              также следует напомнить, что сумма номинальных стоимостей всех проданных акций и составляет акционерный капитал корпорации;

•              показывает финансовую кредитоспособность корпорации.

То есть, это своего рода показатель степени риска предоставления кредита корпорации, возможность последующего (в случае банкротства) обеспечения кредита. Законодательно закреплено, что кредиторы вперед акционеров могут удовлетворить свои требования из суммы акционерного капитала. Таким образом, размер акционерного капитала является существенным фактором при предоставлении кредита корпорации и установлении последующих условий его обеспечения (определенный порядок перечислений, большой процент и т.д.).

Правда, в последнее время, по мнению многих американских юристов, концепция номинальной стоимости акции устарела. Причинами явились некоторые тенденции - это, в первую очередь, появление такой категории акции как акция без указания номинальной стоимости, а также то, что корпорации в процессе своей предпринимательской деятельности вес же находили способы выпускать акции по цене ниже номинальной.

Так, А.Ф. Конард, Р.Л. Кнаусс и С. Сигель пишут: «сегодня номинальная стоимость является абсолютно произвольным понятием, которое не имеет никакого отношения к цене, по которой продаются акции, рыночной стоимости либо реальной стоимости акций. Одно исключение из этого правила - это привилегированные акции, номинальная стоимость которых часто используется для измерения размера дивиденда и преимуществ при ликвидации корпорации»35. Более того, в новой редакции Примерного закона концепция номинальной стоимости вообще не упоминается.

<< | >>
Источник: КУДАЧКИН Антон Алексеевич. КОРПОРАЦИЯ В США И АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО В РОССИИ КАК СУБЪЕКТЫ АКЦИОНЕРНОГО ПРАВООТНОШЕНИЯ (СРАВНИТЕЛЬНО-ПРАВОВОЙ АНАЛИЗ) . Диссертация на соискание ученой степени кандидата юридических наук. Москва - 2007. 2007

Еще по теме   А) Акции как экономическая категория:

  1. 1.3. Экономическая природастрахования
  2. 1.1. Экономическое содержание государственнойсобственности.
  3.   1.2. Акция как документ, удостоверяющий наличие акционерного правоотношения по праву России и США
  4.   А) Акции как экономическая категория
  5.   Привилегированные акции
  6. II. О КОМПОНЕНТАХ (КАТЕГОРИЯХ) ЗАКОНА ЕДИНСТВА И БОРЬБЫ ПРОТИВОПОЛОЖНОСТЕЙ В СОЦИАЛИСТИЧЕСКОМ ОБЩЕСТВЕ[44]
  7. СООТНОШЕНИЕ ОБЩЕИСТОРИЧЕСКИХ И СПЕЦИФИЧЕСКИХ ЗАКОНОВ И КАТЕГОРИЙ ОБЩЕСТВЕННОЙ ЖИЗНИ
  8. Политико-экономическая и оперативная обстановка в стране. Организация деятельности ЭКУ ВЧК — ОГПУ по защите экономической безопасности государства
  9. Глава 1.1. СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОБУСЛОВЛЕННОСТЬ УГОЛОВНО-ПРАВОВЫХ МЕР ПРОТИВОДЕЙСТВИЯ ЛЕГАЛИЗАЦИИ (ОТМЫВАНИЮ) ДОХОДОВ, ПРИОБРЕТЕННЫХ ПРЕСТУПНЫМ ПУТЕМ
  10. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ ДЕНЕЖНЫХ . ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ