Основной и оборотный капитал
Оборот различных элементов капитала происходит неодинаково. В соответствии с различными функциями в обороте капитальной стоимости капитал делится на основной и оборотный.
В основной капитал входит стоимость средств труда, в оборотный капитал - стоимость предметов труда и стоимость оплаты рабочей силы.
Различие оборота этих частей капитала вытекает из различий способа переноса разными элементами производительного капитала своей стоимости на создаваемый продукт.Основной капитал - это часть производительного капитала, стоимость которого переносится на продукт постепенно и возвращается собственнику в денежной форме по частям.
В основной капитал входят стоимости оборудования, машин, производственных зданий, сооружений. Остальные части, воплощенные в сырье, топливе, материалах и т. д., входят в оборотный капитал, стоимость которого возвращается после каждого кругооборота. Сюда относят и стоимость оплаты рабочей силы.
Оборотный капитал - это часть производственного капитала, стоимость которого входит в продукт целиком и полностью возвращается предпринимателю в денежной форме в каждом кругообороте капитала.
У западных авторов различных учебников по экономике нет единого подходу к понятиям основного и оборотного капитала, что связано с особенностями бухгалтерской отчетности, принятой в различных странах. В нашей стране чаще встречается термин "основные и оборотные фонды".
Так, например, в "Курсе предпринимательства" А. Хоскинга дается такой вариант набора элементов капитала, приводимый в качестве раздела финансового отчета фирмы: "В основной капитал (основные фонды) включают: собственную и арендуемую землю, здания, оборудование, неосязаемые активы, патенты, торговые марки и т. п.
В оборотный капитал (оборотные фонды) включают: ценные бумаги, дебиторскую задолженность минус скидки на сомнительные долги, денежную наличность" (Хоскинг А.
Курс предпринимательства. M.: Международные отношения, 1993. С. 18.)Основной капитал подвергается материальному и моральному износу. Материальный (физический) износ - это процесс, в результате которого элементы основного капитала становятся физически непригодными к функционированию, происходит утрата потребительной стоимости.
Материальный износ происходит:
• в процессе функционирования капитала;
• в период бездействия под влиянием сил природы.
В материальном износе различают две стороны:
• технико-производственную - утрату потребительской стоимости;
• стоимостную - перенос стоимости на готовый продукт.
Моральный износ - это обесценивание основного капитала
в результате снижения стоимости средств труда или появления более дееспособных средств труда. Различают моральный износ двух видов:
• с ростом производительности труда данные средства труда воспроизводятся дешевле, с меньшей стоимостью;
• производятся машины той же стоимости, но более технически совершенные, производительные, рентабельные.
В обоих случаях происходит обесценивание основного капитала, так как цена средств труда определяется их полезностью в каждый данный период времени.
Эта особенность определения стоимости и цены средств труда находит проявление в создании амортизационного фонда, который складывается из ежегодных амортизационных отчислений. Существуют разные методы исчисления амортизации:
• прямолинейная амортизация, т. е. равномерное списание стоимости средств труда каждый год экономического срока службы. Эти суммы накапливаются в амортизационном фонде;
• метод понижающегося остатка при удвоенной норме амортизации, где удвоенная норма применяется к остаточной стоимости. Этот метод впервые был применен в США в 1954 г.;
• метод единицы услуг, или единицы продукции, когда, например, определяется, сколько километров пройдет грузовик за время эксплуатации, сколько грузов может перевезти, во сколько рублей обходится 1 км пробега.
Подгоняемые конкурентной борьбой предприниматели стремятся обеспечить окупаемость значительной части капиталовложений на ранней, наиболее интенсивной стадии эксплуатации нового оборудования.
В США существуют законы об ускоренной амортизации. Увеличение доли амортизационных отчислений (до 20% ежегодно) ведет к ускорению оборота основного капитала.Структура капитала оказывает большое влияние на скорость их оборота. Последняя определяется числом оборотов (N), совершенных за определенный период (О), обычно за год, или продолжительностью одного оборота (о):
Время оборота фондов (Воб) включает время производства (Bn) и время обращения (Во), поскольку производственные фонды в своем движении проходят стадии производства и обращения:
Время производства охватывает весь период пребывания средств и предметов труда в сфере производства, начиная от их поступления на склад предприятия и кончая выпуском готовой к реализации продукции.
Время обращения включает:
a) время, в течение которого готовая продукция находится на складе;
b) время транспортировки ее к потребителю;
c) время реализации готовой продукции, т. е. ее превращение из товарной формы в денежную;
d) время приобретения новых запасов средств производства.
Таким образом, время обращения состоит из времени приобретения средств производства и времени сбыта готовой продукции.
Оборотный капитал как показатель характеризует соотношение между объемом реализации и вложенным капиталом, т. е. оценивает степень, до которой чистые вложенные активы генерируют сбыт:
Простейшим показателем данного вида является коэффициент оборачиваемости оборотного капитала, равный частному от деления стоимости реализованной продукции (выручки от реализации) за данный период на средний остаток оборотного капитала за тот же период:
Например, если выручка от реализации составила за год 2000 млн.
руб., а средний остаток оборотного капитала фирмы - 400 млн. руб., то коэффициент оборачиваемости оборотного капитала:Это означает, что за год каждый рубль, вложенный в оборотный капитал фирмы, совершил пять оборотов.
Зная число оборотов, мы можем подсчитать и показатель средней продолжительности одного оборота в днях (От):
В нашем примере показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость превращения оборотных средств в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение инвестиционной привлекательности предприятия.
Ускорение оборота капитала достигается сокращением как времени производства, так и времени обращения.
Большое влияние на скорость оборота капитала оказывает современная научно-техническая революция, которая порождает две противоположные тенденции. C одной стороны, новая техника ведет к интенсификации технологических процессов, сокращению производственного цикла, что ускоряет оборот капитала и повышает эффективность. C другой стороны, обновление производственных фондов требует времени на их освоение и может на некоторый период замедлить оборачиваемость капитала. Сокращение времени обращения достигается внедрением достижений научно-технического прогресса в сферу обращения, а также развитием маркетинговых служб, ускоряющих продвижение товаров и услуг от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, планирование цен, своевременное информационное обеспечение, рекламу и т. и.).
Ускорение времени оборота капитала по своему экономическому значению равноценно экономии инвестиций и рабочего времени на создание и освоение новых фондов.
Соотношение оборотного капитала и суммы краткосрочных обязательств увязывает объем действующего капитала и платежеспособность предпринимателя. Действующий капитал - это сумма превышения оборотных фондов над краткосрочными долговыми обязательствами:
Для характеристики функционирования основных и оборотных фондов применяются также показатели, отражающие эффективность их использования. Они бывают двух видов:
1. Показатели отдачи (фондоотдачи):
Показатель фондоотдачи отвечает на вопрос, сколько продукции выпускается на единицу стоимости основного капитала. Например, если объем произведенной продукции 927 тыс. руб., а средняя за период стоимость основных производственных фондов 600 тыс. руб., то фондоотдача составит:
Фондоотдача является прямой величиной уровня использования основного капитала (фондов). Обратный фондоотдаче показатель называется фондоемкостью.
2. Показатели емкости (фондоемкость):
Этот показатель отражает потребность в основном капитале на единицу стоимости результата.
Система этих показателей варьирует в зависимости от отраслевых структур, характера производства, потребностей детального учета оборота капитала, например при аудиторском контроле.
12.4.