Дисконтирование
При инвестировании необходимо сопоставлять затраты и доходы (выгоды), возникающие в разное время. Затраты на осуществление проекта растягиваются во времени, а доходы возникают обычно после осуществления затрат.
Поэтому говорят о таком понятии, как стоимость денег во времени. Оно означает, что рубль, потраченный раньше, стоит больше, чем рубль, потраченный позже.Технический прием для измерения текущей и будущей стоимости денег называется дисконтированием. Дисконтирование - это процесс, обратный начислению сложных процентов. Мы находим текущую стоимость путем деления будущей стоимости на (1 + ставка процента) столько раз, на сколько лет мы делаем расчет:
где PV- текущая стоимость, FV- будущая стоимость, R - ставка процента, N - число лет.
Дисконтирование базируется на использовании ставки процента. При финансовом анализе за ставку дисконта (ставка процента для дисконтирования) берут типичный процент, под который фирма может занять финансовые средства.
Таким образом, дисконтирование - это приведение друг к другу потоков доходов (выгод) и затрат на основе ставки дис-
конта с целью получения текущей (сегодняшней) стоимости будущих доходов.
Мировой опыт показывает, что вывод экономики из кризиса возможен, прежде всего, на базе инвестиций. Инвестиционная активность должна расти в первую очередь на действующих предприятиях, где шире возможности как по увеличению капиталовложений, так и по ускорению их отдачи и повышению эффективности.