Дисконтирование

Механизм капитализации накапливаемых страховых взносов в страховании жизни имеет важные особенности. Если при капитализации инвестиционный доход присоединяется к первоначальной

сумме капитала, то в страховании жизни на сумму ожидаемого дохода заранее уменьшаются страховые взносы. Определение современной стоимости будущих доходов называется дисконтированием. Дисконтирующий множитель V" показывает, сколько нужно внести денег сегодня, чтобы через п лет при заданной норме процента / получить денежный фонд в размере одной денежной единицы:

(1+0"' (1+0"

В качестве нормы процента при дисконтировании будущих страховых выплат обычно используют ставку государственного займа или норму банковского процента. В последние годы в Европе в связи с замедлением темпов экономического роста произошло существенное снижение учетных ставок, закладываемых при расчете премий по страхованию жизни. Например, в Германии, где рынок страхования жизни ориентирован преимущественно на традиционные виды страхования, широко применяющие дисконтирование, учитываемая при расчете максимальная тарифная ставка в 2000 г. составила 3,25%. Российскими страховщиками используется ставка рефинансирования, устанавливаемая Банком России.

Кроме дисконтирования в страховании жизни также используются и другие методы учета инвестиционного дохода от долгосрочных вложений страховых фондов, например участие в прибыли страховщика или специальные инвестиционные полисы.