<<
>>

АСАРМ и оценивание на уровне отдельных акционеров

Эта глава в основном посвящена определению ставок дисконтирования предприятий. Вспомним Интегрированную теорию, представленную в главе 3. Ставка дисконтирования, применимая к уровню стоимости для акционера (неликвидной миноритарной доли стоимости), либо равна ставке дисконтирования предприятия в целом, либо превышает ее.

Ставка дисконтирования предприятия служит основой, отталкиваясь от которой можно рассчитать требуемую доходность акций за период их владения ими акционерами.

При оценке ликвидных миноритарных долей собственности базой для сравнения служат данные о соответетвующем множестве публично торгуемых ценных бумаг. Основываясь на базовой ставке дисконтирования для предприятия и прибавляя к ней характеристику дополнительной доходности, которой соответствуют риски на уровне отдельных акционеров, оцениваемая ликвидная миноритарная доля собственности соотносится с инвестиционной точки зрения с информацией о соответствующем множестве альтернативных инвестиций.

<< | >>
Источник: В.М. Рутгайзер. Интегрированная теория оценки бизнеса. 2008

Еще по теме АСАРМ и оценивание на уровне отдельных акционеров:

  1. АСАРМ и оценивание на уровне отдельных акционеров
  2. Методина расчета требуемой доходности в расчете на период владения акциями
  3. Развернутый пример: QMDM в действии