<<
>>

9.1. Оборотный капитал организации

Характеристика кругооборота, оборота и структуры оборотного капитала. Оборотный капитал (текущие активы) – это средства, инвестируемые предприятием в текущие операции в течение каждого цикла. В состав оборотных средств включаются: предметы труда (сырье, материалы, топливо и т.п.), готовая продукция на складах предприятия, товары для перепродажи, денежные средства и средства в расчетах.

Характерными особенностями оборотных средств являются следующие признаки:

полное потребление в течение одного производственного цикла и полный перенос своей стоимости на вновь созданную продукцию;

нахождение в постоянном обороте;

в течение одного оборота (кругооборота) оборотные средства меняют свою форму с денежной на товарную и с товарной на денежную. Они проходят три стадии: закупка, потребление, сбыт[1].

Соотношение между отдельными элементами оборотных средств определяет их структуру.

Период, в течение которого совершается оборот авансированных денежных средств, представляет собой длительность производственно-коммерческого цикла. Он складывается из времени между уплатой денег за сырье и материалы и поступлением денег от продажи готовой продукции. На его продолжительность влияет время кредитования предприятия поставщиками, кредитования предприятием покупателей, нахождения сырья и материалов в запасах производства и хранения готовой продукции на складе.

Общая сумма оборотного капитала () равна:

где: Е- материальные оборотные средства а запасах;

Е - дебиторская задолженность;

Е - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Классификация оборотных средств по степени их ликвидности (табл. 9.1) характеризует качество средств предприятия, находящихся в обороте. Задача такой классификации – выявление тех текущих активов, возможность реализации которых представляется маловероятной.

Деление оборотных средств на быстро реализуемые и медленно реализуемые не является абсолютным и зависит от конкретной реальной ситуации, складывающейся в данный отчетный период деятельности предприятия.

Таблица 9.1

Состав и структура оборотных средств по степени ликвидности

Группа оборотных средств Статьи актива баланса

или расшифровка

1. Абсолютно ликвидные активы 1.1. Денежные средства:

2

Наиболее ликвидные активы 2.1.

Краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги и др.)
3.

Быстро реализуемые активы 3.1 Дебиторская задолженность (краткосрочная)
4. Медленно реализуемые активы 4.1. Запасы – строки 210 и 220 раздела II актива баланса за вычетом расходов будущих периодов
4.2. Дебиторская задолженность (долгосрочная)
5. Общая сумма оборотных средств

п.1 + п.2 + п.3 + п.4

Ликвидность текущих активов является основным фактором, определяющим степень риска вложений капитала в оборотные средства. Оценка реализуемости тех или иных видов оборотных средств за длительный период времени позволяют определить вероятность риска вложений в эти активы.

Источники формирования оборотного капитала. Источниками формирования оборотных средств являются собственные, заемные и дополнительно привлеченные средства.

Наличие собственных оборотных средств позволяет предприятию свободно маневрировать, повышать результативность и устойчивость своей деятельности. Формирование собственных оборотных средств происходит в момент организации предприятия, когда создается его уставной фонд. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей предприятия. В дальнейшем минимальная потребность предприятия в собственных оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: прибыли, резервного капитала, фонда накопления. Финансовое обеспечение хозяйственной деятельности сопровождается привлечением заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного налогового кредита, инвестиционного вклада работников предприятия, облигационных займов, а также так называемых устойчивых пассивов. Это средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте. Такие средства служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним относятся: минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам предприятия, резервы на покрытие предстоящих расходов, минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (работ, услуг), средства покупателей по залогам за возвратную тару, переходящие остатки фонда потребления и др.

Определение целесообразности привлечения того или иного финансового источника проводятся на основе сравнения показателей рентабельности вложений данного вида и стоимости (цены) этого источника капитала. Особенно актуальной эта проблема является для заемных средств.

<< | >>
Источник: ШЕРЕМЕТ А.Д., ИОНОВА А.Ф.. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ – 1. Москва, 2005. 2005

Еще по теме 9.1. Оборотный капитал организации:

  1. 09.2000 кредитные организации могут выдавать свои чеки, которые могут использоваться клиентами данных кредитных организаций, а также
  2. 4.2.Определение миссии и целей организации
  3. 3.1 ПОНЯТИЯ ИЗДЕРЖЕК, ЗАТРАТ И РАСХОДОВ ОРГАНИЗАЦИИ
  4. 1. Понятие, сущность и значение уставного капитала акционерного общества
  5. Оборотный капитал страны
  6. КАПИТАЛ И ТРУД
  7. Политико-экономическая и оперативная обстановка в стране. Организация деятельности ЭКУ ВЧК — ОГПУ по защите экономической безопасности государства
  8. 12. Рынок капитала и процент. Структура и инфраструктура рынка.
  9. Капитал: понятие и сущность. Структура, текущая стоимость капитала
  10. Управление оборотным капиталом, модели формирования собственных оборотных средств
  11. Характеристика оборотных активов. Понятие чистого оборотного капитала
  12. 5.1. Характеристика текущих активов. Понятие чистого оборотного капитала [11, 16]
  13. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ