9.2. Расчет величины собственных оборотных средств и оценка обеспеченности организации ими
Нормирование оборотных средств. Одна из важнейших составляющих финансового планирования - расчет потребности в оборотных средствах. Ошибки в расчетах этого показателя приводят к финансовым потерям.
Недостаток оборотных средств вызывает перебои в обеспечении материальными ресурсами, их излишек приводит к замедлению их оборачиваемости, образованию сверхнормативных запасов материальных ценностей и связанных с этим дополнительных затрат предприятия.Потребность предприятия в оборотных средствах зависит от множества факторов:
объемов производства и реализации;
вида бизнеса (характера деятельности предприятия);
масштаба деятельности;
длительности производственного цикла;
структуры капитала предприятия;
учетной политики предприятия и системы расчетов;
условий и практики кредитования хозяйственной деятельности предприятий;
уровня материально-технического снабжения;
видов и структуры потребляемого сырья;
темпов роста объемов производства и реализации продукции предприятия;
искусства менеджеров и бухгалтеров и других факторов.
Определение потребности предприятия в оборотных средствах ведут исходя из времени пребывания оборотных средств в сфере производства и в сфере обращения, которое зависит от перечисленных выше факторов. Время пребывания оборотных средств в производстве – это время, в течение которого оборотные средства производства находятся в процессе непосредственного функционирования (или обработки).
Время пребывания оборотных средств в сфере обращения охватывает время нахождения их в форме остатков нереализованной продукции, денежных средств в кассе предприятия, на счетах в банках и в расчетах с хозяйствующими субъектами. Общее время оборота оборотных средств (длительность одного оборота или скорость оборота) складывается из времени пребывания их в сфере производства и в сфере обращения. Оно является важнейшей характеристикой, влияющей на эффективность использования оборотных средств и финансовое состояние предприятия.
Существуют три метода расчета нормативов оборотных средств: аналитический, метод прямого счета, коэффициентный метод.
Аналитический, или опытно-статистический метод нормирования состоит в том, что при анализе имеющихся товарно-материальных ценностей корректируются их фактические запасы и исключаются излишние и ненужные ценности.
Метод прямого счета предусматривает обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств в условиях достигнутого организационно-технического уровня предприятий с учетом всех изменений по всем направлениям деятельности предприятия.
При коэффициентном методе в сводный норматив предшествующего периода вносятся поправки на планируемое изменение объема производства и на ускорение оборачиваемости средств. Применение дифференцированных коэффициентов по отдельным элементам оборотных средств допустимо, если нормативы периодически уточняются путем прямого счета.
Основным методом нормирования является метод прямого счета. Другие методы нормирования используются как вспомогательные. Общие нормативы собственных оборотных средств определяются в размере их минимальной потребности для образования необходимых для выполнения планируемых объемов производства и реализации продукции запасов сырья, материалов, топлива, незавершенного производства, готовых изделий (товаров), расходов будущих периодов, и осуществления расчетов в установленные сроки.
В процессе нормирования оборотных средств решают две задачи:
1) разработка и установление норм запасов всех оборотных средств и по отдельным видам товарно-материальных ценностей, выраженных, как правило, в днях;
2) разработка нормативов оборотных средств в целом и для каждого их элемента в денежном выражении.
Нормы запасов оборотных средств применяются в течение ряда лет для расчетов годовых нормативов.
Норматив потребности в оборотных средствах каждого предприятия определяется основными показателями: 1) объемом производства и реализации продукции; 2) затратами на производство, хранение и реализацию продукции; 3) нормами запаса оборотных средств (нормами оборотных средств) по отдельным видам товарно-материальных ценностей и затрат, выраженных в днях.
Общая формула расчета норматива отдельного элемента оборотных средств может быть выражена так:
где – норматив собственных оборотных средств по элементу;
– норма оборотных средств по данному элементу;
– оборот (расход, выпуск) по данному элементу за период;
– продолжительность периода в днях (значит
однодневный расход данного элемента).
Однодневным расходом для отдельных элементов производственных запасов считается сумма затрат по соответствующей статье производства за квартал, деленная на 90.
Рассмотрим основные принципы нормирования важнейших элементов оборотных средств: а) сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов (в дальнейшем – материалов); б) незавершенного производства; в) готовой продукции.
Нормирование материалов. Норматив потребности в оборотных средствах на материалы определяется как произведение стоимости однодневного расхода и нормы оборотных средств в днях. Средняя норма оборотных средств на материалы в днях исчисляется в целом как средневзвешенная от норм запаса оборотных средств по отдельным видам материалов.
В норму оборотных средств в днях включается время:
а) нахождения материала в пути от оплаты счета до прибытия;
б) приемки, разгрузки, сортировки, складирования и лабораторного анализа;
в) подготовки к производству (например, естественная сушка и пр.);
г) пребывания в виде гарантийного (страхового запаса).
Расчет времени производится в соответствии с отраслевыми инструкциями с учетом конкретных условий данного предприятия.
Нормирование незавершенного производства.
Длительность производственного цикла включает время:
а) непосредственного процесса обработки (технологический запас);
б) пролеживания обрабатываемых изделий у рабочих мест (транспортный запас);
в) пребывания обрабатываемых изделий между отдельными операциями и отдельными цехами вследствие различия ритмов работы оборудования и пр. (оборотный запас);
г) пребывания изделий при массовом производстве в виде запаса на случай перебоев (страховой запас).
Кроме данных о продолжительности производственного цикла, необходимо знать степень готовности изделий. Ее отражает так называемый коэффициент нарастания затрат. На предприятиях, где затраты на обработку осуществляются равномерно. Коэффициент нарастания затрат определяется по формуле
где – коэффициент нарастания затрат;
– затраты, производимые единовременно в начале процесса производства;
– последующие затраты до окончания производства изделий.
Если равномерность в наслаивании расходов отсутствует, то коэффициент нарастания затрат определяется по графику последовательности нарастания затрат по главным изделиям.
Норматив оборотных средств на незавершенное производство определяется как произведение стоимости однодневного расхода по смете затрат на производство товарной продукции и нормы оборотных средств.
Итак, общая формула расчета норматива оборотных средств на незавершенное производство () такова:
где С – затраты на производство продукции;
Т – продолжительность периода (квартал, полугодие и т.д.);
– средняя продолжительность производственного цикла в днях;
– коэффициент нарастания затрат в незавершенном производстве.
Расчет норматива оборотных средств на незавершенное производство в отдельных отраслях промышленности может производиться и иными методами в зависимости от характера производства.
Нормирование готовой продукции. Норматив оборотных средств готовой продукции определяется как произведение однодневного оборота товарной продукции по производственной себестоимости и нормы оборотных средств. Последняя устанавливается в зависимости от времени, необходимого на подбор отдельных видов и марок изделий, на комплектование партий отгруженной продукции, на упаковку и транспортировку изделий со склада предприятий-поставщиков на станцию отправления, а также от времени погрузки.
Формула расчета норматива:
где – однодневный выпуск готовой продукции по производственной себестоимости;
– норма запаса в днях, рассчитывается с учетом заключенных договоров поставки, сроков и условий поставки.
Для характеристики оборотных средств в целом исчисляется общая норма оборотных средств в днях. Ее определяют как частное от деления общего норматива оборотных средств (сумма нормативов по отдельным элементам) на однодневный расход по смете затрат на производство.
Общая потребность в нормируемых оборотных средствах обеспечивается собственными и заемными средствами. В финансовом плане определяется как общая потребность, так и процент ее обеспечения собственными средствами.
Расчет и оценка величины собственных оборотных средств и чистых оборотных активов. Для характеристики источников формирования оборотных средств следует определить наличие собственных оборотных средств (), равное разности между величиной источников собственных средств (раздел III пассива баланса) плюс долгосрочные заемные средства (раздел IV пассива баланса, их можно считать приравненными к собственным средствам в данном периоде) и величиной внеоборотных активов (раздел I актива баланса):
,
где – итог раздела III пассива баланса;
– итог раздела IV пассива баланса;
– итог раздела I актива баланса.
Уточненной величиной собственных средств являются чистые оборотные активы. Показатель чистых оборотных активов исчисляется как разность между текущими оборотными активами и текущими пассивами. В свою очередь, текущие оборотные активы рассчитываются как итог II раздела баланса «Оборотные активы» (строка 290). Текущие пассивы – это сумма показателей V раздела «Краткосрочные обязательства»:
займы и кредиты (строка 610);
кредиторская задолженность (строка 620);
задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (строка 630);
резервы предстоящих расходов (строка 650);
прочие краткосрочные обязательства (строка 660).
Итоговый алгоритм расчета чистых оборотных активов имеет следующий вид:
Стр.290 баланса минус сумма строк 610,620,630,650 и 660 баланса.
Расчет обеспеченности собственными средствами общей величины оборотных активов. Такой показатель важен при характеристике финансового положения предприятия. Он определяется по формуле:
,
где: – коэффициент обеспеченности;
– собственные оборотные средства;
Е – величина оборотных активов, т.е. строка 290 баланса (итог по разделу II актива баланса).
Для оценки такого коэффициента можно сравнить его с общепринятым в рыночной экономике 0,1, а также важно проанализировать его динамику.
9.3. Система показателей оборачиваемости оборотных активов
Порядок расчета показателей оборачиваемости всех оборотных средств. Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются несколько показателей.
Оборачиваемость оборотного капитала в днях (т.е. длительность одного оборота):
где L – длительность периода обращения оборотного капитала (в днях);
E – оборотный капитал (средства);
T – отчетный период (дни);
N – объем реализации продукции;
Коэффициент оборачиваемости (количество оборотов)
По данным бухгалтерской отчетности этот показатель можно рассчитать следующим образом:
Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, совершаемых оборотным капиталом за определенный период времени, и характеризует объем реализованной продукции на 1 рубль, вложенный в оборотные средства.
Коэффициент закрепления (или загрузки) оборотных средств (). Этот показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости, показывает величину оборотных средств на 1 рубль продаж:
.
Возможно определение частных показателей оборачиваемости, когда вместо оборотного капитала E используются отдельные составляющие элементы.
Коэффициент закрепления всех оборотных средств моделируется по отдельным элементам оборотных средств:
,
где – коэффициент закрепления запасов;
– коэффициент закрепления дебиторской задолженности;
– коэффициент закрепления денежных средств (к которым на практике присоединяют краткосрочные финансовые вложения).
В свою очередь, коэффициент закрепления запасов можно разложить при более детальном анализе на такие показатели:
,
где – коэффициент закрепления оборотных средств в производственных запасах;
– коэффициент закрепления оборотных средств в заделах незавершенного производства;
– коэффициент закрепления оборотных средств в остатках готовых изделий (продукции) на складах.
Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном капитале, приросту объемов продукции и, значит, увеличению получаемой прибыли.
Замедление оборачиваемости требует привлечения дополнительных средств для продолжения хозяйственной деятельности предприятия хотя бы на уровне прошлого периода.
Расчет и оценка показателей оборачиваемости запасов, дебиторской и кредиторской задолженности. Для оценки показателей оборачиваемости запасов рассчитывают несколько показателей.
Коэффициент оборачиваемости запасов, который характеризует количество оборотов запасов в течение анализируемого периода, и определяется по следующей формуле:
т.е. по балансу
ф1
Длительность оборота запасов в днях определяется следующим образом:
Период оборачиваемости запасов готовой продукции равен продолжительности времени, в течение которого готовая продукция попадает к покупателю.
С целью более детального анализа этих показателей и оценки их влияния на себестоимость при расчетах оборачиваемости в числителе данной дроби вместо показателя выручки (строка 010 формы 2) может быть использован показатель затрат (строка 020 формы 2).
Очевидно, что любые отклонения от нормального уровня запасов по всем перечисленным выше показателям, увеличивают непроизводительные затраты предприятия. Сверхнормативные и излишние запасы приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств и омертвению капитала в запасах, росту затрат на хранение с последующим ростом себестоимости и снижение прибыли. Увеличение запасов, как правило, ведет к привлечению заемных средств, росту кредиторской задолженности, что также отрицательно сказывается на финансовом положении предприятия.
Основными причинами образования сверхнормативных остатков могут быть:
по производственным запасам – снижение выпуска по отдельным видам продукции и отклонения фактического расхода материалов от норм, излишне и неиспользуемые материальные ценности, неравномерное поступление материальных ресурсов;
по незавершенному производству – аннулирование производственных запасов (договоров), удорожание себестоимости продукции, недостатки в планировании и организации производства, недопоставки покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий и др.
по готовой продукции – падение спроса на отдельные виды изделия, низкое качество продукции, неритмичный выпуск готовой продукции и задержка отгрузки, при транспортировке затруднения.
Анализ дебиторской и кредиторской задолженности осуществляется по данным аналитического учета ежемесячно. Основная цель анализа дебиторской задолженности – поиски путей ускорения оборачиваемости и выявление размеров и оценка динамики неоправданной задолженности, причин ее возникновения или роста. Внешний анализ состояния расчетов с дебиторами базируется на данных форм № 1 и № 5. Для внутреннего анализа привлекаются данные аналитического учета счетов, предназначенных для обобщения информации о расчетах с дебиторами.
Анализ начинают с общей оценки динамики ее объема в целом и продолжают в разрезе отдельных статей, определяют долю дебиторской задолженности в оборотных активах, анализируют ее структуру, определяют удельный вес дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение года, оценивают динамику этого показателя, проводят последующий анализ качественного состояния дебиторской задолженности с целью оценки динамики неоправданной (сомнительной) задолженности. К оправданной относится задолженность, срок погашения которой не наступил либо составляет менее одного месяца, к неоправданной задолженности относится просроченная задолженность покупателей и заказчиков.
Наличие сомнительной дебиторской задолженности свидетельствует о нерациональной политике предприятия по представлению отсрочки в расчетах с покупателями, создает реальную угрозу неплатежеспособности самого предприятия-кредитора и ослабляет ликвидность его баланса. Сомнительная дебиторская задолженность может иметь место и по другим статьям актива баланса: «Товары отгруженные» и «Прочие запасы и затраты».
Увеличение статей дебиторской задолженности может явиться результатом:
неосмотрительной кредитной политики предприятия по отношению к покупателям, неразборчивым выбором партнеров;
наступлением неплатежеспособности и даже банкротства;
слишком высокими темпами наращивания объема продаж;
трудностями в реализации продукции.
Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используют следующие показатели.
Оборачиваемость дебиторской задолженности
где – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (обороты),
N – выручка от реализации, тыс. руб.,
– средняя величина дебиторской задолженности, тыс. руб. (по стр.230 и 240 баланса).
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Если при расчете коэффициента выручка от реализации считается по переходу права собственности, то увеличение коэффициента означает сокращение продаж в кредит; его снижение свидетельствует об увеличении объема предоставляемого кредита. Период погашения дебиторской задолженности
где – длительность погашения дебиторской задолженности (дни).
Этот показатель может быть рассчитан следующим образом:
Чем продолжительнее период погашения, тем выше риск ее непогашения.
Объем скрытой дебиторской задолженности, который может возникнуть вследствие предварительной оплаты материалов поставщиков без соответствующей их отгрузки предприятию выявляют на основе анализа и оценки состояния расчетов по данным аналитического учета.
Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств в процентах ():
Чем выше этот показатель, тем менее мобильна структура имущества предприятия.
Доля сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности в процентах ():
Этот показатель характеризует «качество» дебиторской задолженности. Тенденция к его росту свидетельствует о снижении ликвидности.
Анализ дебиторской задолженности необходимо дополнить анализом кредиторской задолженности.
Методика анализа кредиторской задолженности аналогична методике анализа дебиторской задолженности. Анализ проводится по данным аналитического учёта расчетов с поставщиками, расчетов с прочими кредиторами.
Основными задачами являются:
оценка и анализ динамики и структуры кредиторской задолженности по сумме и кредиторам;
выделение суммы просроченной кредиторской задолженности, в том числе срочной, оценка факторов, повлиявших на ее образование;
определение сумм штрафных санкций, возникших в результате образования просроченной кредиторской задолженности.
Сроки анализируемой задолженности детализируются в зависимости от задач анализа.
В процессе анализа кредиторской задолженности рассчитываются и оцениваются в динамике показатели оборачиваемости кредиторской задолженности, которые характеризуют число оборотов этой задолженности в течение анализируемого периода:
Оборачиваемость кредиторской задолженности | = | Выручка от реализации продукции | ||||
Средняя величина кредиторской задолженности (за год, квартал) | ||||||
Или по балансу | ||||||
![]() | = | строка 010 ф. № 2 | , | |||
0,5 (строка 620 н.г. + строка 620к.г.)ф.№1 | ||||||
В заключение анализа проводится сравнение кредиторской задолженности по таким показателям, как темп роста, %; оборачиваемость в оборотах; оборачиваемость в днях.
По итогам этого сравнения делаются рекомендации:
следить за соотношением кредиторской и дебиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации, делает необходимым для погашения возникающей кредиторской задолженности привлечение дополнительных источников финансирования;
контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;
расширить систему авансовых платежей. В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что организация реально получает лишь часть стоимости выполненных работ. Своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской и кредиторской задолженности, к которым относятся: просроченная задолженность поставщикам, в бюджет и др.; кредиторская задолженность по претензиям; сверхнормативная задолженность по устойчивым пассивам; товары отгруженные, не оплаченные в срок; поставщики и покупатели по претензиям; задолженность по расчетам возмещения материального ущерба.
Показатели оборачиваемости запасов, дебиторской и кредиторской задолженности определяют общую продолжительность финансового цикла, т.е. денежного оборота.
Продолжительность общего финансового цикла равна:
Оборачиваемость запасов | + | Оборачиваемость дебиторской задолженности | - | Оборачиваемость кредиторской задолженности |
Первые два слагаемых составляют операционный цикл.