1.5.4. Финансовое планирование в составе бизнес-планирования

Финансовый план представляет собой документ, характеризующий способ достижения финансовых целей компании и увязывающий ее доходы и расходы. В процессе финансового планирования:

а) идентифицируются финансовые цели и ориентиры фирмы;

б) устанавливается степень соответствия этих целей текущему финансово­му состоянию фирмы;

в) формулируется последовательность действий по достижению постав­ленных целей.

Выделяют следующие этапы процесса финансового планирования:

а) анализ финансового положения компании;

б) составление прогнозных смет и бюджетов;

в) определение общей потребности компании в финансовых ресурсах;

г) прогнозирование структуры источников финансирования;

д) создание и поддержание действенной системы контроля и управления;

е) разработка процедуры внесения изменений в систему планов.

С позиции практики рекомендуется готовить несколько вариантов финан­сового плана: пессимистический, наиболее вероятный и оптимистический. При подготовке плана нужно учитывать:

а) наличие ограничений, с которыми сталкивается предприятие (требова­ния по охране окружающей среды; требования рынка по объему, структуре и отчеству продукции; технические, технологические и кадровые особенности данного предприятия);

б) дисциплинирующую роль плана для работы финансового менеджера;

в) условность любых планов в силу естественной неопределенности разви­тия экономической ситуации в глобальном и локальном масштабах.

В наиболее общем виде финансовый план представляет собой документ, содержащий следующие разделы.

1. Инвестиционная политика.

- Политика финансирования основных средств.

- Политика финансирования нематериальных активов.

- Политика в отношении долгосрочных финансовых вложений.

2. Управление оборотным капиталом.

- Управление денежными средствами и их эквивалентами.

- Финансирование производственных запасов.

- Политика в отношениях с контрагентами и управление дебиторской за­долженностью.

3. Дивидендная политика и структура источников.

4. Финансовые прогнозы.

- Характеристика финансовых условий.

- Доходы фирмы.

- Расходы фирмы.

- Прогнозная финансовая отчетность.

- Бюджет денежных средств.

- Общая потребность в капитале.

- Потребность во внешнем финансировании.

5. Учетная политика.

6. Система управленческого контроля.

Все эти формы взаимоувязаны и представляют достаточную информацию для оценки проекта с точки зрения его ликвидности, финансовой устойчивости, уровня рентабельности выпускаемой продукции. Финансовый план является не­отъемлемой частью бизнес-планирования предприятия. Он призван обобщить ма­териалы, изложенные в описательной части бизнес-плана для того, чтобы пред­ставить их в стоимостном выражении. Финансовый план является заключитель­ным планом. Он составляется после разработки планов реализации производства продукции, планов себестоимости, по труду и занятости и др. В ходе составления финансового плана предприятие должно решить следующие задачи:

- определить основные финансовые показатели предприятия на плановый период;

- увязать финансовые показатели с производственными и коммерческими;

- определить пути повышения эффективности использования финансовых ресурсов.

Для создания финансового плана необходимо подготовить несколько стан­дартных (характерных для мировой практики) документов.

> Прогноз объемов реализации товаров и услуг (на три года: первый год - по месяцам; второй - по кварталам; третий - на год). Прогноз рассчитывается в натуральном и денежном выражении на основе маркетинговых исследований, которые позволяют уточнить потребность рынка в продукте и цены.

> Баланс денежных потоков (расходов и поступлений). Он строится по схеме:

- наличие денежных средств на начало периода;

- возможные источники поступления денежных средств (выручка от реали­зации, кредиты, погашение дебиторской задолженности);

- расходы денежных средств (выплата зарплаты, погашение кредитов бан­ка, выплата процентов по кредитам);

- наличие денежных средств на конец периода.

Баланс денежных потоков позволяют определить остатки денежных средств на определенные моменты времени и, сопоставив их с нормой, рассчи­тать свободные остатки денежных средств или их недостаток.

> Таблица доходов и затрат.

> График достижения безубыточности.

> Сводный баланс доходов и расходов предприятия. Например, доходы: прибыль, амортизация, выпуск ценных бумаг и другое; расходы: выплата нало­гов, резервный фонд.

> Стратегия финансирования и анализ развития.

Основная задача всех документов - дать представление о той доле рынка, которую предполагается завоевать новой продукции.

Финансовый план составляется финансовыми менеджерами. Он различает­ся по содержанию в зависимости от величины производства, отрасли и самого предприятия. В состав типового плана предприятия входят:

- баланс доходов и расходов;

- таблица доходов и затрат;

- сводный баланс активов и пассивов предприятия;

- график достижения безубыточности;

- стратегия финансирования и анализ развития.

Главная задача баланса доходов и расходов - проводить синхронность по­ступления и расходования денежных средств, а значит и будущую ликвидность предприятия при реализации данного проекта. Составляется аналогично миро­вой практике.

Задача таблицы доходов и затрат - показать, как будет формироваться и изменяться прибыль. Среди анализируемых показателей выделяют: доходы от продаж товаров, издержки производства товаров, суммарную прибыль от про­даж, общепроизводственные расходы по видам, чистую прибыль.

Назначение сводного баланса активов и пассивов предприятия (главным об­разом, для специалистов коммерческих банков) в оценке тех сумм, которые наме­чается вложить в активы разных типов и за счет каких пассивов предприниматель собирается финансировать создание или приобретение этих активов. Рекоменду­ется составлять на начало и на конец первого года реализации продукции.

График достижения безубыточности - это схема, показывающая влияние на прибыль объема производства, продажной цены и себестоимости продукции.

Стратегия финансирования и анализ развития. В этом разделе должен из­лагаться план получения средств для создания или расширения предприятия. При этом необходимо ответить на вопросы:

- сколько требуется средств для реализации данного проекта. Ответ на дан­ный вопрос можно получить из раздела бизнес-плана «Финансовый план»;

- каковы источники финансовых ресурсов и форма их получения (от парт­неров, акционеров);

- каков срок ожидаемого полного возврата вложенных средств получение инвесторами дохода на них.

Финансовый план достаточно сложен как по структуре, так и по содержа­нию, однако при его разработке не малое место отдается элементам кратко­срочной политики и оперативного планирования, разработки требуются усилия различных подразделений компании. В условиях рыночной экономики успех деятельности фирмы и даже отдельного бизнесмена в значительной степени определяется тем, насколько профессионально подходит руководство к выбору стратегии и тактики ее ведения, т. е. насколько грамотно оно реализует процесс внутрифирменного планирования.

Планирование - сложный, многогранный процесс, требующий тщательной проработки ряда вопросов. Одним из важнейших элементов процесса планиро­вания в целом является составление бизнес-планов. В рыночной экономике биз­нес-план является рабочим инструментом, используемым во всех сферах пред­принимательства. Бизнес-план описывает процесс функционирования фирмы, показывает, каким образом ее руководители собираются достичь своей цели и решить задачи, в первую очередь, повышения прибыльности работы предпри­ятия. Бизнес-план на предприятии - один из плановых документов. Составле­ние бизнес-плана преследует две основные цели:

- для внутрифирменного планирования;

- для обоснования получения денежных средств из внешних источников, т. е. получение финансов под конкретный проект в виде банковских ссуд, бюд­жетных ассигнований, долевого участия других предприятий в осуществлении проекта.

Бизнес-план позволяет решить ряд задач:

- обоснование экономической целесообразности направлений развития фирмы;

- расчет ожидаемых финансовых результатов деятельности, в первую оче­редь, объемов продаж, прибыли, доходов на капитал;

- определение намечаемого источника финансирования, осуществление выбранной стратегии, т.

- подбор работников, которые способны реализовать данный план.

В соответствии с целями составления выделяют следующие виды бизнес- планов:

- концепции бизнес-плана коммерческой идеи или инвестиционного про­екта - основа для переговоров с потенциальным инвестором или партнером для выяснения степени его заинтересованности или возможной вовлеченности в проект;

- полный бизнес-план коммерческой идеи или инвестиционного проекта - изложение для потенциального партнера или инвестора результатов маркетин­гового исследования, обоснование стратегии освоения рынка предполагаемых финансовых результатов;

- бизнес-план компании (группы) - изложение перспектив развития ком­пании на предстоящий плановый период перед советом директоров или собра­нием акционеров с указанием основных бюджетных наметок и хозяйственных показателей для обоснования объемов инвестиций или других ресурсов;

- бизнес-план структурного подразделения - изложение перед вышестоя­щим руководством корпорации плана развития хозяйственной (операционной) деятельности подразделения для обоснования объемов и степени приоритетно­сти централизованно выделяемых ресурсов или величины прироста оставляе­мой в распоряжении подразделения прибыли;

- бизнес-план (заявка на кредит) для получения на коммерческой основе заемных средств от организации-кредитора;

- бизнес-план (заявка на грант) для получения средств из государственного бюджета или благотворительных фондов для решения острых социально­экономических проблем с обоснованием прямых и косвенных выгод для региона или общества в целом от выделения средств или ресурсов под данный проект;

- бизнес-план развития региона (кластеры) - обоснование перспектив со­циально-экономического развития региона и объемов финансирования соответ­ствующих программ для органов с бюджетными полномочиями.

Состав бизнес-плана и степень его детализации зависят от размеров буду­щего проекта и сферы, к которой он относится.

Вводная часть. Включает общие характеристики предполагаемого бизне­са, наиболее важные положения основных разделов бизнес-плана.

Особенности и состояние выбранной сферы бизнеса. Назначение данно­го раздела - дать обоснование целесообразности осуществления бизнеса в вы­бранном направлении.

Сущность предполагаемого бизнеса (проекта). Этот раздел бизнес-плана дает представление о специализации и размерах деятельности фирмы или ее нового подразделения.

Ожидаемая квота рынка и обоснование ее величины. В данном разделе необходимо привести обоснование предполагаемого объема продаж в нату­ральном и стоимостном выражении и его прогноз.

План основной (производственной) деятельности. Этот раздел дает пред­ставление о производстве и организации услуг в рамках планируемого бизнеса.

План маркетинга. Его назначение - описание системы мероприятий, фор­мирующих спрос на предлагаемую продукцию и обеспечивающих ее реализацию.

Администрирование. В данном разделе бизнес-плана должны быть осве­щены все организационные вопросы, связанные с осуществлением бизнеса (проекта).

Оценка предпринимательских рисков и их страхование. Принятие руко­водителем решений в условиях неопределенности неизбежно сопровождается на­личием определенных рисков, ущерб от которых может поставить фирму в тяже­лые условия. Поэтому в бизнес-плане должны быть учтены наиболее вероятные риски и предусмотрены меры по их устранению или снижению потерь от них.

Финансовый раздел бизнес-плана. Важнейшей частью бизнес-плана яв­ляется финансовый план, в котором обобщены и представлены в стоимостном выражении все разделы бизнес-плана. Этот план необходим как для предпри­нимателей, так и для инвесторов (кредиторов, акционеров). Предприниматели должны знать источники и размер финансовых ресурсов, необходимых для обеспечения производства, направления использования средств, размеры де­

нежной наличности, промежуточные и конечные финансовые результаты своей деятельности. Инвесторы должны иметь представление о том, насколько эко­номически эффективно будут использоваться их средства, какова их отдача, размер прибыли, дивидендов, каков срок окупаемости и возврата. Назначением этого раздела является:

- определение размера и сроков инвестиций, необходимых для реализации бизнес-плана;

- расчет планируемой прибыли по годам (кварталам);

- определение и прогноз прибыльности представленного варианта бизнес- плана;

- построение прогнозной отчетности.

Стратегия финансирования. Это заключительный сводный раздел биз­нес-плана. На основе прогнозов финансовых показателей разрабатывается про­гноз источников средств для осуществления планируемого бизнеса. Этот раздел должен дать ответы на следующие вопросы:

- сколько средств необходимо для реализации бизнес-плана;

- каковы источники, формы и динамика финансирования;

- каковы сроки окупаемости вложений.

При составлении бизнес-плана необходимо соблюдать следующие основ­ные требования:

- информация в нем должна быть четкой, емкой и одновременно краткой;

- материал должен быть написан деловым языком, понятным партнерам и финансистам;

- план должен быть подготовлен с учетом существующих стандартов и особенностей организаций и лиц, которым он вручается;

- план, как правило, разрабатывает руководитель с возможным привлече­нием сотрудников фирмы, а в необходимых случаях используются специалисты со стороны;

- в плане следует отметить наличие риска, т. е. показать, что инициаторам проекта известно о существовании такового, равно как и предложены пути его нивелирования.

Объем бизнес-плана зависит от цели его разработки. Если для внутрифир­менного планирования план не регламентируется ни по объему, ни по структу­ре разделов, то план для инвесторов и кредиторов имеет определенные ограни­чения. Итак, процесс составления бизнес-плана достаточно сложен и требует усилий различных подразделений фирмы или привлечения сторонней проект­ной организации. Финансовые показатели составляют лишь небольшую, хотя и весьма существенную, его часть. Таким образом: планирование представляет собой процесс формирования целей, определения приоритетов, средств и мето­дов их достижения. Финансовое планирование создает необходимые условия для улучшения финансового состояния компании. Оно взаимосвязано с плани­рованием хозяйственной деятельности и строится на основе других показателей плана. Финансовые планы служат руководством (ориентиром) для финансиро­

вания текущих финансово-эксплуатационных потребностей, инвестиционных программ и проектов. Финансовое планирование позволяет свести к минимуму неопределенность рыночной среды и ее негативные последствия для предпри­ятия. Любые действия персонала компании должны осуществляться в рамках исполнения финансового плана, поэтому важной проблемой реализации финан­совых планов является контроль.

1.6.