<<
>>

9.3.Этапы политики управления финансовыми рисками

Политика управления финансовыми рисками представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключаю­щейся в разработке системы мероприятий по нейтрализации возможных негативных финансовых последствий рисков, связанных с осуществлением различных аспектов финансовой деятельности.

Формирование и реализация политики управления финансовы­ми рисками предусматривает осуществление следующих основных мероприятий:

1. Идентификация отдельных видов рисков, связанных с фи­нансовой деятельностью предприятия.

Идентификация финансовых рисков предполагает проведение комплексного финансового анализа деятельности предприятия по всем направлениям, начиная с формирования и использования активов и заканчивая расчетом рейтинговой оценки предприятия.

Процесс идентификации от­дельных видов финансовых рисков осуществляется по следующим трем этапам:

На первом этапе в разрезе каждого направления финансовой деятельности (отдельных видов финансовых операций) определяют­ся присущие им внешние или систематические виды финансовых рис­ков.

На втором этапе определяется перечень внутренних или не­систематических (специфических) финансовых рисков, присущих от­дельным видам финансовой деятельности или намечаемых финансо­вых операций предприятия (риск снижения финансовой устойчивости, риск неплатежеспособности, структурный риск, кредитный риск и т.п.).

На третьем этапе формируется общий портфель идентифици­рованных финансовых рисков, связанных с предстоящей финансо­вой деятельностью предприятия (включающий возможные система­тические и несистематические финансовые риски).

2. Оценка широты и достоверности информации, необходи­мой для определения уровня финансовых рисков.

Выбор методов оценки уровня финансовых рисков, а также надежность ее результа­тов во многом определяются используемой в этих целях информаци­онной базой. В процессе оценки качества этой информационной базы проверяется ее полнота для характеристики отдельных видов рисков; возможность построения необходимых рядов динамики (для оценки уровня рисков, проявляемых в динамике — инфляционного, валют­ного, процентного и т.п.) и требуемых группировок (при оценке ста­тических видов рисков, например, кредитного, криминогенного и т.п.); возможность сопоставимой оценки сумм финансовых потерь в еди­ном уровне цен; надежность источников информации (собствен­ная информационная база, публикуемые статистические данные и т.п.). Следует иметь в виду, что недостаточная или некачественная информационная база, используемая в процессе оценки уровня финансовых рисков, усиливает субъективизм такой оценки, а, следовательно, снижает эффективность всего дальнейшего процесса риск-менеджмента.

3. Выбор и использование соответствующих методов оценки вероятности наступления рисков.

Выбор конкретных методов оценки из рассмотренного их перечня определяется следующими основными факторами:

• видом финансового риска;

• полнотой и достоверностью информационной базы, сформиро­ванной для оценки уровня вероятности различных финансовых рисков;

• уровнем квалификации финансовых менеджеров (риск-менеджеров), осуществляющих оценку; степенью их подготовленности к использованию современного математического и статистического ап­парата проведения такой оценки;

• технической и программной оснащенностью финансовых ме­неджеров (риск-менеджеров); возможностью использования совре­менных компьютерных технологий проведения такой оценки;

• возможностью привлечения к оценке сложных финансовых рисков квалифицированных экспертов.

4.

Определение размера возможных финансовых потерь при наступлении риска.

Размер возможных финансовых потерь определяется харак­тером осуществляемых финансовых операций, объемом задейство­ванных в них активов (капитала) и максимальным уровнем колебания доходов при соответствующих видах финансовых рисков. На основе этого определения производится группировка осу­ществляемых (намечаемых к осуществлению) финансовых операций по размеру возможных финансовых потерь.

В финансовом менеджменте используется следующая группи­ровка финансовых операций по зонам риска с позиций возможных финансовых потерь при наступлении рискового события:

- безрисковая зона;

- зона допустимого риска;

- зона критического риска;

- зона катастрофического риска.

5. Исследование факторов, влияющих на уровень финансо­вых рисков предприятия.

Такое исследование преследует цель выя­вить уровень управляемости отдельными видами финансовых рисков, а также определить пути возможной нейтрализации их негативных по­следствий. В процессе исследования факторы, влияющие на уровень финансовых рисков, подразделяются на объективные (факторы внеш­него характера) и субъективные (факторы внутреннего характера).

6. Установление предельно допустимого уровня финансовых рисков.

Такой уровень устанавливается в разрезе отдель­ных видов финансовых операций с учетом соответствующего мента­литета руководителей и финансовых менеджеров предприятия (их приверженности к осуществлению консервативной, умеренной или агрессивной финансовой политики по отдельным видам финансовой деятельности).

8. Выбор и использование методов нейтра­лизации негативных последствий финансовых рисков.

Система таких методов включает различные методы их профилактики, мероприятия по самострахованию отдель­ных видов финансовых рисков и др.

9. Оценка результативности нейтрализации и организация мониторинга финансовых рисков.

Система показателей результа­тивности нейтрализации негативных последствий отдельных видов финансовых рисков включает:

1) уровень нейтрализации возможных финансовых потерь;

2) экономичность нейтрализации (соотнесение затрат на ее осуществление с размером возможных потерь);

3) оценку совокупного риска финансовой деятельности предприятия с учетом мероприятий по его нейтрализации и другие. Текущее наблюдение за финансовыми рисками включается в общую систему мониторинга финансовой деятельности предприятия.

Таким образом, политика управления финансовыми рисками представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключаю­щейся в разработке системы мероприятий по нейтрализации возможных негативных финансовых последствий рисков, связанных с осуществлением различных аспектов финансовой деятельности.

<< | >>
Источник: Сковородкина Л.В.. Финансовый менеджмент. – Учебно-методическое пособие для самостоятельного изучения дисциплины. Ч.2. – Симферополь,2011. – 137 с.. 2011

Еще по теме 9.3.Этапы политики управления финансовыми рисками:

  1. 2.2. Формирование рынка недвижимости и жилищного кредитования (1995 - 1997 гг. - II этап)
  2. 1.3. Методология и факторы превентивного управления в системе обеспечения экономической безопасности предпринимательскихструктур
  3. 1.3. Необходимость и особенности антикризисного управления устойчивостью предприятия в рыночной среде
  4. ПРИНЦИПЫ И ПОСЛЕДОВАТЕЛЬНОСТЬ РАЗРАБОТКИ ПОЛИТИКИ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  5. ОЦЕНКА РИСКОВ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
  6. ФОРМИРОВАНИЕ ПОРТФЕЛЯ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
  7. Система управления собственным капиталом, политика привлечения заемных средств
  8. 1.5.4. Финансовое планирование в составе бизнес-планирования
  9. Управление денежными средствами и их эквивалентами
  10. УПРАВЛЕНИЕ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ
  11. 3.3. СУЩНОСТЬ УПРАВЛЕНИЯ ЗАЕМНЫМ КАПИТАЛОМ
  12. Финансовый менеджмент как система управления. Субъекты и объекты управления.
  13. Управление денежными активами