Государственный долг и методы управления им

Под государственным долгом понимают сумму задолженности государства всем свои кредиторам.

Государственный долг можно оценить на основании следующих показателей:

- долг на душу населения - свидетельствует о том, какая сумма государственного долга приходится на каждого гражданина государства;

- соотношение между государственным долгом и индивидуальными доходами граждан - определяется как часть общего невыплаченного долга, который приходится на каждые 1000 денежных единиц индивидуального дохода.

- соотношение государственного долга и ВВП, которое зависит от: темпов роста реального ВВП; уровня реальной процентной ставки, которая влияет на величину выплат по долгу; объемов бюджетного дефицита.

Перечисленные показатели по отдельности не дают полного представления о государственном долге, поэтому их необходимо использовать в комплексе.

Уменьшение относительной задолженности возможно при условии, если темпы роста реального ВВП будут выше, чем темпы увеличения реальной процентной ставки.

Обслуживание государственного долга - это совокупность мероприятий государства по размещению государственных ценных бумаг, выплате процентов, погашению долговых обязательств, определению условий и порядка выпуска новых государственных ценных бумаг.

Обслуживание государственного долга осуществляется Министерством финансов Украины через банковскую систему. Для его финансирования правительством Украины в рамках Государственного бюджета создается фонд обслуживания государственного внутреннего и внешнего долга.

Управление государственным долгом осуществляется с помощью следующих методов:

- конверсия;

- консолидация;

- унификация;

- обмен по регрессивным соотношениям облигаций предыдущих займов;

- отсрочка погашения;

- реструктуризация;

- аннулирование.

Конверсия государственного долга - изменение доходности займов. Данный метод осуществляется в случае изменения ситуации на финансовом рынке или ухудшения финансового состояния государства, если она не может выплачивать предусмотренный доход.

Консолидация - передача обязательств по ранее выпущенным займам на новый с целью продления срока займа. Данный метод проводится в форме обмена облигаций предыдущего займа на новые облигации.

Унификация займов заключается в том, что несколько займов объединяются в один с целью упрощения управления государственным долгом. Унификация может проводиться как отдельно, так и в сочетании с консолидацией.

Обмен по регрессивным соотношениям облигаций предыдущих займов представляет собой отмену государством своих обязательств. Данный метод для государства является крайне нежелательным.

Отсрочка погашения займов означает перенесение сроков выплаты задолженности. При этом на период перенесения сроков погашения долга выплата доходов также прекращается.

Реструктуризация - использование в комплексе полностью или частично отмеченных выше методов.

Аннулирование (отмена) государственного долга предусматривает полный отказ государства от своей задолженности.

Экономическими последствиями государственного долга являются:

- перераспределение национального дохода в интересах владельцев облигаций и других государственных ценных бумаг, поскольку погашение долга осуществляется с помощью бюджетного фонда государства, который формируется за счет участия всего работоспособного населения и субъектов ведения хозяйства;

- сокращение потребления населением государства, т.к. денежные средства, вложенные в государственные ценные бумаги, уже не будут использоваться в ближайшее время на покупку потребительских товаров;

- увеличение налогов на обслуживание государственного долга, который негативно влияет на деловую и экономическую активность.

7.4.