Выводы

Срочный рынок позволяет участникам экономических отношений страховать ценовые риски и согласовывать планы хозяйственной деятельности на будущее. В его структуре можно выделить первичный и вторичный, биржевой и внебиржевой сегменты.

Хеджирование — это страхование от неблагоприятного изменения рыночной конъюнктуры. Хеджирование продажей фьючерсного контракта используют для страхования от падения цены базисного актива, хеджирование покупкой — от ее повышения.

Фьючерсный контракт — это соглашение о будущей поставке базисного актива, которое заключается на бирже. Условия контракта для каждого актива разрабатываются биржей и являются стандартными.

Существуют два типа опционов: американский и европейский. Американский опцион может быть исполнен в любой день в течение срока действия контракта, европейский — только в день его истечения. Различают два вида опционов: колл и пут.

Дельта представляет собой отношение изменения цены опциона к изменению цены актива. Дельту можно рассматривать как коэффициент хеджирования. Ее значение говорит о числе единиц базисного актива, которые инвестор должен купить или продать на каждую опционную

позицию, чтобы сформировать портфель, нейтральный к риску изменения цены в течение следующего короткого периода времени.

Варрант представляет собой долгосрочный опцион на акции или облигации.

В качестве производных ценных бумаг рассматриваются также депозитарные расписки.