<<
>>

Анализ рисков проекта

Расчет и анализ рисков проекта проводился по методике, предложенной инвестиционно-финансовой группой и Российской финансовой корпорацией.

Перечень простых рисков-событий, каждое из которых рассматривается как не зависящее от других, включает 36 рисков, возникновение которых вероятно на различных стадиях осуществления проекта.

Три независимых эксперта, хорошо знающих существо проблемы, оценили вероятность наступления рискового события, руководствуясь следующей системой оценок:

0 - риск рассматривается как несуществующий;

25 - риск, скорее всего не реализуется;

50 - о наступлении события ничего определенного сказать нельзя;

75 - риск, скорее всего, проявится;

100 - риск наверняка реализуется.

Оценки экспертов были проверены на их непротиворечивость.

Далее все риски по степени их значимости были разделены на 9 групп приоритетов. Выполнено определение удельного веса каждого простого риска по группам приоритетов.

Средние значения приоритетов и весов простых рисков по стадиям проекта приведены в таблицах 7.1 и 7.2.

Было установлено, что два риска имеют критерий опасности (балл больше10). Мероприятия по нейтрализации опасных рисков представлены в таблице 7.3.

Таблица 7.1 – Анализ рисков проекта

№ п/п Простые риски Оценка экспертов Вероятность Приоритет Вес Балл
1-ый 2-ой 3-ий
Подготовительная стадия
1 Удаленность от транспортных узлов 0 25 25 16,67 8 0,03 0,5
2 Удаленность от инженерных сетей 25 75 25 41,67 5 0,11 4,6
3 Отношения местных властей 25 75 25 41,67 5 0,11 4,6
4 Доступность подрядчиков на месте 0 0 0 0 9 0,009 0
5 Наличие альтернативных источников сырья 25 0 0 8,33 9 0,009 0,1
Строительная стадия
1 Платежеспособность заказчика 25 75 25 41,67 5 0,11 4,6
2 Непредвиденные затраты, в т.
ч. из-за инфляции
50 50 25 41,67 5 0,11 4,6
3 Недостатки проектно-изыскательских работ 0 50 25 25 7 0,06 1,5
4 Несвоевременная поставка комплектующих 25 25 0 16,67 8 0,03 0,5
5 Несвоевременная подготовка ИТР, рабочих 25 25 25 25 7 0,06 1,5
6 Недобросовестность подрядчика 25 25 0 16,67 8 0,03 0,5
Финансово-экономические риски
1 Неустойчивость спроса 25 50 50 41,67 5 0,11 4,6
2 Появление альтернативного продукта 50 50 25 41,67 5 0,11 4,6
3 Снижение цен конкурентами 50 75 25 50 4 0,14 7
4 Увеличение производства у конкурентов 50 75 50 58,33 3 0,16 9,3
5 Рост налогов 50 50 25 41,67 5 0,11 4,6
6 Неплатежеспособность потребителей 25 50 25 33,33 6 0,09 3
7 Рост цен на материалы, перевозки 75 75 75 75 1 0,22 16,5
8 Зависимость от поставщиков, отсутствие альтернатив 50 75 25 50 4 0,14 7
9 Недостаток оборотных средств 50 75 75 66,67 2 0,19 12,7

Продолжение таблицы 7.1

№ п/п Простые риски Оценка экспертов Вероятность Приоритет Вес Балл
1-ый 2-ой 3-ий
Социальные риски
1 Трудности с набором квалифицированной рабочей силы 25 75 50 50 4 0,14 7
2 Угроза забастовки 0 0 0 0 9 0,009 0
3 Отношение местных властей 0 50 25 25 7 0,06 1,5
4 Недостаточный уровень зарплаты 25 75 25 41,67 5 0,11 4,6
5 Квалификация кадров 25 75 50 50 4 0,14 7
6 Социальная инфраструктура 0 0 0 0 9 0,009 0
Технические риски
1 Изношенность оборудования 25 25 0 16,67 8 0,03 0,5
2 Нестабильность качества сырья и материалов 25 25 25 25 7 0,06 1,5
3 Новизна технологии 25 50 25 33,33 6 0,09 3
4 Недостаточная надежность технологии 0 25 0 8,33 9 0,009 0,1
5 Отсутствие резерва мощности 0 50 25 25 7 0,06 1,5
Экологические риски
1 Вероятность залповых выбросов 0 0 0 0 9 0,009 0
2 Выбросы в атмосферу и сбросы в воду 0 0 0 0 9 0,009 0
3 Близость населенного пункта 0 50 25 25 7 0,06 1,5
4 Вредность производства 0 25 0 8,33 9 0,009 0,1
5 Складирование отходов 25 50 25 33,33 6 0,09 3

Таблица 7.2 – Риски проекта

Стадии Балл Доля
Подготовительная 9,8 7,9
Строительная 13,2 10,7
Функциональная,

в том числе подстадии:

100,6 81,4
финансово-экономическая 69,3 56,1
социальная 20,1 16,3
техническая 6,6 5,3
экологическая 4,6 3,7
Всего: 123,6 1,0

Таблица 7.3 – Снижение опасности рисков

№ п/п Наименование риска Мероприятия по его снижению
1 Рост цен на материалы, перевозки Имеются длительные договорные отношения с поставщиками сырья и материалов
2 Недостаток оборотных средств Выполнение финансового плана настоящего проекта.

Привлечение долгосрочных банковских кредитов.

Таблица 7.1 - Прибыли-убытки (руб.)

Строка 1 кв. 2007 г. 2 кв. 2007 г. 3 кв. 2007 г. 4 кв. 2007 г. 1 кв. 2008 г. 2 кв. 2008 г.
Валовый объем продаж 11 654 237 5 827 119 6 722 034 8 366 102
Потери
Налоги с продаж
Чистый объем продаж 11 654 237 5 827 119 6 722 034 8 366 102
Материалы и комплектующие 9 896 000 4 948 000 5 708 000 7 104 000
Сдельная зарплата
Суммарные прямые издержки 9 896 000 4 948 000 5 708 000 7 104 000
Валовая прибыль 1 758 237 879 119 1 014 034 1 262 102
Налог на имущество 276 771 412 210 416 620 426 235 413 807 410 556
Административные издержки 125 339 125 339 125 339 125 339 125 339 283 814
Производственные издержки 101 695
Маркетинговые издержки 12 712 12 712 12 712 12 712 12 712 12 712
Зарплата административного персонала 28 395 28 395 28 395 28 395 28 395 38 112
Зарплата производственного персонала 26 502
Зарплата маркетингового персонала
Суммарные постоянные издержки 166 446 166 446 166 446 166 446 166 446 462 835
Амортизация 1 851 002 2 305 245 2 518 986 2 635 496 2 633 419 2 633 419
Проценты по кредитам 880 715 1 565 368 1 650 827 1 432 083 1 489 452 1 756 942
Суммарные непроизводственные издержки 2 731 718 3 870 612 4 169 813 4 067 579 4 122 871 4 390 361
Другие доходы
Другие издержки
Убытки предыдущих периодов 360 000 360 000
Прибыль до выплаты налога -3 174 935 -4 449 269 -2 994 641 -3 781 142 -3 689 090 -4 001 650
Суммарные издержки, отнесенные на прибыль
Прибыль от курсовой разницы
Налогооблагаемая прибыль
Налог на прибыль
Чистая прибыль -3 174 935 -4 449 269 -2 994 641 -3 781 142 -3 689 090 -4 001 650

Окончание таблицы 7.1

Строка 3 кв. 2008 г. 4 кв.
2008 г.
2009 г. 2010 г. 2011 г. 2012 г.
Валовый объем продаж 13 298 305 7 386 441 54 724 576 86 647 458 95 306 780 99 316 949
Потери
Налоги с продаж
Чистый объем продаж 13 298 305 7 386 441 54 724 576 86 647 458 95 306 780 99 316 949
Материалы и комплектующие 10 536 840 5 500 244 29 981 308 40 875 812 40 875 809 40 875 809
Сдельная зарплата 45 859 22 716 546 591 860 684 860 684 860 684
Суммарные прямые издержки 10 582 699 5 522 960 30 527 898 41 736 496 41 736 493 41 736 493
Валовая прибыль 2 715 606 1 863 481 24 196 678 44 910 961 53 570 287 57 580 456
Налог на имущество 418 203 403 760 1 481 445 1 377 430 1 181 405 946 908
Административные издержки 600 763 600 763 2 403 051 2 403 051 2 403 051 2 403 051
Производственные издержки 305 085 305 085 1 220 339 1 220 339 1 220 339 1 220 339
Маркетинговые издержки 12 712 12 712 50 847 50 847 50 847 50 847
Зарплата административного персонала 57 547 57 547 230 189 230 189 230 189 230 189
Зарплата производственного персонала 79 506 79 506 318 024 318 024 318 024 318 024
Зарплата маркетингового персонала
Суммарные постоянные издержки 1 055 613 1 055 613 4 222 450 4 222 450 4 222 450 4 222 450
Амортизация 2 724 899 2 724 899 10 941 970 11 399 597 11 823 326 9 673 726
Проценты по кредитам 2 031 888 2 167 118 8 922 547 7 531 680 3 962 565 208 639
Суммарные непроизводственные издержки 4 756 787 4 892 017 19 864 517 18 931 276 15 785 890 9 882 364
Другие доходы
Другие издержки
Убытки предыдущих периодов 360 000 360 000 3 009 363 3 146 536 3 146 536 3 146 536
Прибыль до выплаты налога -3 514 996 -4 487 909 -1 371 734 20 379 805 32 380 541 42 528 734
Суммарные издержки, отнесенные на прибыль
Прибыль от курсовой разницы
Налогооблагаемая прибыль 17 523 334 29 234 005 39 382 197
Налог на прибыль 4 205 600 7 016 161 9 451 727
Чистая прибыль -3 514 996 -4 487 909 -1 371 734 16 174 205 25 364 380 33 077 006

Таблица 7.2 - Отчет о движении денежных средств - Кэш-фло (руб.)

Строка 1 кв.
2007 г.
2 кв. 2007 г. 3 кв. 2007 г. 4 кв. 2007 г. 1 кв. 2008 г. 2 кв. 2008 г.
Поступления от продаж 4 584 000 11 460 000 7 228 000 8 578 667
Затраты на материалы и комплектующие 33 415
Затраты на сдельную заработную плату 1 643
Суммарные прямые издержки 35 058
Общие издержки 162 900 162 900 162 900 162 900 162 900 469 900
Затраты на персонал 22 500 22 500 22 500 22 500 22 500 51 200
Суммарные постоянные издержки 185 400 185 400 185 400 185 400 185 400 521 100
Вложения в краткосрочные ценные бумаги -1 959 000
Доходы по краткосрочным ценным бумагам
Другие поступления 14 554 000 14 554 000 14 554 000 14 554 000
Другие выплаты 12 280 875 12 280 875 12 280 875 12 280 875 12 280 875 12 280 875
Налоги 30 645 293 016 428 455 432 865 475 330 412 821
Кэш-фло от операционной деятельности 2 057 080 1 794 709 6 243 270 13 114 860 -3 754 605 -4 671 188
Затраты на приобретение активов 27 306 667 10 613 333 4 927 000 2 450 000 1 800 000 3 030 000
Другие издержки подготовительного периода
Поступления от реализации активов
Приобретение прав собственности (акций)
Продажа прав собственности
Доходы от инвестиционной деятельности
Кэш-фло от инвестиционной деятельности -27 306 667 -10 613 333 -4 927 000 -2 450 000 -1 800 000 -3 030 000
Собственный (акционерный) капитал
Займы 24 769 000 10 384 000 3 123 000 7 044 000 9 458 000
Выплаты в погашение займов 2 789 000 9 232 000
Выплаты процентов по займам 880 715 1 565 368 1 650 827 1 432 083 1 489 452 1 756 942
Лизинговые платежи
Выплаты дивидендов
Кэш-фло от финансовой деятельности 23 888 285 8 818 632 -1 316 827 -10 664 083 5 554 548 7 701 058
Баланс наличности на начало периода 1 362 000 698 706 149 926 869
Баланс наличности на конец периода 698 706 149 926 869 740

Окончание таблицы 7.2

Строка 3 кв.
2008 г.
4 кв. 2008 г. 2009 г. 2010 г. 2011 г. 2012 г.
Поступления от продаж 11 812 000 13 366 667 60 855 000 97 693 333 111 056 667 117 194 000
Затраты на материалы и комплектующие 3 552 435 1 157 175 30 680 276 47 407 975 46 682 000 46 682 000
Затраты на сдельную заработную плату 39 600 12 600 437 863 692 800 682 000 682 000
Суммарные прямые издержки 3 592 035 1 169 775 31 118 140 48 100 775 47 364 000 47 364 000
Общие издержки 1 083 900 1 083 900 4 335 600 4 335 600 4 335 600 4 335 600
Затраты на персонал 108 600 108 600 434 400 434 400 434 400 434 400
Суммарные постоянные издержки 1 192 500 1 192 500 4 770 000 4 770 000 4 770 000 4 770 000
Вложения в краткосрочные ценные бумаги
Доходы по краткосрочным ценным бумагам
Другие поступления
Другие выплаты 12 280 875 12 280 875
Налоги 434 130 436 972 5 171 621 10 725 243 16 386 352 20 587 842
Кэш-фло от операционной деятельности -5 687 540 -1 713 456 19 795 240 34 097 315 42 536 315 44 472 158
Затраты на приобретение активов 1 000 000 1 350 000 5 700 000 3 500 000
Другие издержки подготовительного периода
Поступления от реализации активов
Приобретение прав собственности (акций)
Продажа прав собственности
Доходы от инвестиционной деятельности
Кэш-фло от инвестиционной деятельности -1 000 000 -1 350 000 -5 700 000 -3 500 000
Собственный (акционерный) капитал
Займы 8 719 000 5 231 000 3 622 000 2 732 000 1 820 000
Выплаты в погашение займов 8 795 000 25 798 000 40 393 000 11 568 000
Выплаты процентов по займам 2 031 888 2 167 118 8 922 547 7 531 680 3 962 565 208 639
Лизинговые платежи
Выплаты дивидендов
Кэш-фло от финансовой деятельности 6 687 112 3 063 882 -14 095 547 -30 597 680 -42 535 565 -11 776 639
Баланс наличности на начало периода 740 312 739 431 67 817
Баланс наличности на конец периода 312 739 431 67 817 32 696 336

<< | >>
Источник: Комаровский Н.А., Чумаченко М.А.. БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЕ. Ярославль - 2010. 2010

Еще по теме Анализ рисков проекта:

  1. 9.2. Страховой риск
  2. Структурные элементы систем управления проектами
  3. 8. ИНФРАСТРУКТУРА УПРАВЛЕНИЯ КАЧЕСТВОМ ИТ-ПРОЕКТОВ
  4. Количественный анализ риска
  5. 3.4.2. Анализ и оценка образовательных проектов
  6. Жизненный цикл проекта
  7. Методы управления рисками
  8. ОЦЕНКА РИСКОВ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
  9. Анализ и оценка риска финансирования инвестиционных проектов
  10. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РИСКОВ И ИХ КЛАССИФИКАЦИЯ
  11. Определение стоимости инвестиционного проекта.