Анализ чувствительности проекта
Рассматривая тот или иной проект, часто возникает вопрос "А что произойдет, если ...?". Именно этот вопрос и лежит в основе того, что принято называть анализом чувствительности проекта.
Целью анализа чувствительности является определение степени влияния варьируемых факторов на финансовый результат проекта. Наиболее распространенный метод, используемый для проведения анализа чувствительности, - имитационное моделирование. Обычно, в процессе анализа чувствительности, варьируется в определенном диапазоне значение одного из выбранных факторов, при фиксированных значениях остальных и определяется зависимость показателей эффективности от этих изменений.В качестве основных варьируемых параметров чаще всего принимают: физический объем продаж продукции (услуг); цена реализуемой продукции (услуг); величина прямых (переменных) производственных издержек; величина общих (постоянных) производственных издержек; сумма инвестиционных затрат; стоимость привлекаемого капитала и др.
Условия и допущения, принятые для расчета
К базовому варианту расчета предъявляются следующие требования:
- расчет выполняется в постоянных ценах на момент составления бизнес-плана на период, превышающий срок окупаемости проекта и возврата заемных средств на один год;
- на этапе осуществления инвестиций и освоения производственных мощностей (выхода на проектную мощность) расчеты производятся с ежемесячной периодичностью, далее по кварталам;
- значения всех исходных и расчетных данных приводятся в валюте платежа и пересчитываются в рубли по единому курсу ЦБ РФ на момент выполнения расчетов (указать дату и курс);
- остаточная стоимость активов проекта на конец расчетного периода не учитывается при анализе показателей его эффективности (не предполагается их продажа и закрытие предприятия).
- электронные версии. Электронные программы для оценки инвестиционных проектов и подготовки бизнес-планов достаточно распространены. В России наиболее известны Эксперт Системс, программы Project Expert компании Про-инвест Консалтинг и продукты серии «Альт-Инвест», они разработаны на базе программы COMFAR, выпускаемая ЮНИДО для оценки инвестиционной привлекательности проектов развивающихся стран. Банки пользуются либо собственными разработками, либо консультативными системами. У применения программных продуктов и подготовки электронных версий бизнес-планов есть очевидные цели. Это сокращение времени разработки финансовых планов, стандартизация отчетности, устранение расчетных ошибок. Но есть и другая роль, которую играют программные продукты. По сути дела, это реализованный в виде программы стандарт, задающий правила оценки проектов, требования к качеству данных, регламенты планирования и анализа. Разумеется, далеко не все такие требования могут быть выражены в характеристиках самой программы. Поэтому разработчики, зачастую, создают в дополнение к программному продукту множество информации и услуг, дополняющих его возможности.