МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ К РЕШЕНИЮ ЗАДАЧИ 1.

Основной задачей хозяйствующего субъекта является максимальное увеличение благосоcтояния акционеров. Исходя их поставленной цели, необходимо определить оптимальное сочетание источников финансирования.

Для определения степени финансового левериджа (использование заемных средств с фиксированным процентом для увеличения прибыли держателей акций) необходимо определить чувствительность прибыли на акцию к прибыли компании до уплаты налогов. Для выполнения этих расчетов необходимо составить табл. 2.

Таблица 2

Расчет прибыли на акцию для трех вариантов финансирования

№ п/п	Показатели	Обыкновенные акции	Долговые обязательства	Привилегированные акции
1	Прибыль компании до уплаты налогов и дивидендов.
2	Выплата процентов по уже существующим обязательствам.
3	Выплаты процентов по новым обязательствам
4	Прибыль до налогообложения п.1-п.2-п.3
5	Налоги
6	Прибыль после налогообложения. п.4-п.5
7	Дивиденды по привилегированным акциям
8	Доходы держателей обыкновенных акций п.6-п.7
9	Количество акций
10	Прибыль на акцию п.8 : п.9

Далее проанализируем влияние различных вариантов финансирования на прибыль на акцию. График безубыточности можно построить по примеру рисунка 1.

Точка безубыточности – это минимальный уровень прибыли до выплаты процентов и налогов, при котором прибыль на акцию для двух вариантов одинакова.

<< | >>

↑

Источник: Шкурина Л.Ф.. Долгосрочная финансовая политика. Учебно–методический комплекс для студентов специальности 080105 "Финансы и кредит". – М.: МИИТ,2011. – 23 с.. 2011

Еще по теме МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ К РЕШЕНИЮ ЗАДАЧИ 1.:

- Аудит - Банки - Биржевая торговля - Государственные и муниципальные финансы в России - Государственный и муниципальный заказ - Деньги - Деньги и кредит - Державні і муніципальні фінанси в Україні - Налоги и налогообложение - Основы финансов - Финансирование - Финансовые рынки - Финансовый анализ - Финансовый менеджмент - Финансы, денежное обращение и кредит -

- Архитектура и строительство - Безопасность жизнедеятельности - Библиотечное дело - Бизнес - Биология - Военные дисциплины - География - Геология - Демография - Диссертации России - Естествознание - Журналистика и СМИ - Информатика, вычислительная техника и управление - Искусствоведение - История - Культурология - Литература - Маркетинг - Математика - Медицина - Менеджмент - Педагогика - Политология - Право России - Право України - Промышленность - Психология - Реклама - Религиоведение - Социология - Страхование - Технические науки - Учебный процесс - Физика - Философия - Финансы - Химия - Художественные науки - Экология - Экономика - Энергетика - Юриспруденция - Языкознание -