1. Метод Хаустона.
Суть метода Хаустона заключается в оценке влияния различных способов управления риском на «стоимость предприятия» (vaiue of organization).
Стоимость предприятия можно определить через стоимость его свободных активов. Свободные (или чистые) активы предприятия - это разность между стоимостью всех его активов и обязательств. Решения по страхованию или сохранению риска изменяют стоимость предприятия, поскольку затраты на эти мероприятия уменьшают денежные средства или активы, которые организация могла бы направить на инвестиции и получить прибыль. В модели учитываются также возможные изменения стоимости активов в будущем, обусловленные возникновением убытков вследствие наступления страховых случаев.При страховании предприятие уплачивает в начале финансового периода страховые взносы и гарантирует себе компенсацию убытков в будущем. Стоимость предприятия в конце финансового периода при осуществлении страхования выражается формулой:
S=S-P+r (S-P),
где S/ - стоимость предприятия в конце финансового периода при страховании;
S - стоимость предприятия в начале финансового периода;
Р - размер страховой премии;
r - средняя доходность работающих активов.
При самостраховании предприятие полностью сохраняет собственный риск и формирует специальный резервный фонд - фонд самострахования.
Влияние на величину свободных активов полностью сохраненного риска можно оценить следующей формулой:
SR=S-L+r (S-L-F)+iF,
где SR - стоимость предприятия в конце финансового периода при полностью сохраненном риске;
L - ожидаемые потери при наступлении страховых случаев;
F - величина резервного фонда риска;
i - средняя доходность активов фонда риска.
При самостраховании предприятие терпит два вида убытков - прямые и косвенные. Прямые убытки выражаются в виде ожидаемых годовых потерь L. Кроме ожидаемых потерь L, определенные средства должны быть направлены в резервный фонд F с тем, чтобы обеспечить компенсацию ожидаемых потерь, причем с некоторым запасом. Предполагается, что активы хранятся в резервном фонде в более ликвидной форме, чем активы, инвестированные в производство, поэтому они приносят меньший доход.
Сравнение значений S/ и SR позволяет судить о сравнительной экономической эффективности страхования и самострахования.
Следует отметить, что для большей точности расчетов необходимо учитывать дисконтирование денежных потоков, связанное с:
распределением убытков во времени;
задержками в выплате страхового возмещения, связанными с оформлением и предъявлением претензий;
наличием инфляции.
Следует отметить также, что в рамках метода Хаустона можно учесть и введение франшизы в условия страхования.