Определение фактического уровня платежеспособности.

выявленные скрытые резервы;

собственный капитал за минусом нематериальных активов (по балансу);

в обществах взаимного страхования - возможные доплаты;

• в страховании жизни - ожидаемые прибыли.

Другие показатели (6.3 - 6.10) влияния на финансовую устойчивость страховой компании, их расчет и оценка значений приведены в таблице 9.6.

6.11.

показатели динамики и структуры средств страховой компании, источников средств, собственных средств, расходов на ведение дела, финансовых результатов;

показатели анализа дебиторской и кредиторской задолженности;

показатели анализа убыточности страховой суммы.

объемные показатели деятельности страховщика:

число заключенных договоров: применяется для характеристики страхового портфеля и степени охвата страхового поля, спроса на страховую услугу, места компании на страховом рынке;

страховая сумма застрахованных объектов (совокупная величина, средняя страховая сумма) характеризует объем принимаемой страховщиком ответственности;

выплаты страхового возмещения характеризуют объем исполненной ответственности, действительный уровень платеже-способности страховой компании, они зависят от фактической убыточности отчетного года, применяются также в качестве средней величины. Анализируются отклонения фактических выплат от плановых, причины этого (являются ли они систематическими или это случайное явление), возможен анализ в разрезе структурных единиц;

объем поступивших страховых платежей (премий) выражает размер текущих финансовых средств, которыми располагает страховая компания. Он используется для сравнения с общим объемом поступлений, за соответствующий период в прошлом, с аналогичными страховыми компаниями, рассматривается в динамике, в целом и по отдельным видам, в среднем на один договор, по отдельным подразделениям.

объемы доходов и расходов рассматриваются в динамике, изучаются состав, структура, факторы увеличения (снижения), например факторы роста расходов на ведение дела, зависимость от изменения чис-ленности работающих, роста (уменьшения) средней заработной платы;

объем страховых резервов применяется для оценки платежеспособности страховщика, рассматриваются их динамика, состав, структура ответственности.

Объемные показатели деятельности страховой компании анализируются в динамике, с расчетом темпов роста (прироста), в сравнении.

Некоторые показатели влияния на финансовую устойчивость страховой компании

Таблица 9.6 Наименование показателя Расчет показателя Оценка значения показателя291 1 2 3 6.3. Показатели ликвидности страховой компании (СК). Показатели ликвидности отражают достаточность по суммам и возможность по времени для покрытия средствами, находящимися в распоряжении СК, имеющихся обязательств. Показатели ликвидности рассчитываются в целом, а также с учетом доли перестраховщиков (т.е. за вычетом доли перестраховщиков). По-казатели ликвидности в целом следует рассматривать в связи с необходимостью первоочередного выполнения прямым стра-ховщиком возникших страховых обязательств по возмещению ущерба, в связи с чем СК должна обладать запасом ликвидности. Показатели ликвидности могут анализироваться поквартально с целью выявления тенденций изменения ликвидности и по итогам годовых периодов, когда уточняются объемы обязательств и средств СК показатель срочной ликвидности отражает достаточность наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных страховых обяза-тельств, отраженных в виде резервов убытков (имеющихся обязательств) и резерва незарабо-танной премии (т.е. обязательств, которые могут возникнуть в течение рассматриваемого периода) денежные средства + кратко-срочные ценные бумаги / резерв незаработанной премии + резерв убытков без фиксированных нормативов, наи-лучшим является большее значение данного показателя показатель критической ликвидности отра-жает достаточность наиболее ликвидных активов с учетом более рискованного с точки зрения воз-вратности вида активов - дебиторской задол-женности для покрытия срочных страховых обя-зательств, выраженных в виде технических ре-зервов и иных срочных обязательств в виде кре-диторской задолженности по краткосрочным зай-мам краткосрочная дебиторская за-долженность + денежные средства + краткосрочные ценные бумаги/ технические резервы + кредиторская задолженность + краткосрочные кредиты и займы без фиксированных нормативов, наи-лучшим является большее значение данного показателя 291 Приводимые значения оценки показателей являются ориентировочными, так как во многом зависят от индивидуальных факторов страховой деятельности каждой страховой компании.

1 2 3 показатель комплексной ликвидности отра-жает достаточность наиболее ликвидных, быст-рореализуемых и труднореализуемых активов (за исключением практически неликвидных - не-материальных активов, долгосрочной дебиторской задолженности, вложений в уставные капиталы других предприятий) для покрытия всех обязательств - страховых (выраженных в виде страховых резервов) и других обязательств - кредиторской задолженности и задолженности по кредитам и займам инвестиционные активы (кроме вложений в уставные капиталы других предприятий) + кратко-срочная дебиторская задолжен-ность + денежные средства / страховые резервы +кредиторская задолженность и займы наилучшим является большее значение данного показателя; предпочтительное значение > 0,5 6.4.

сти, зависимость финансового состояния СК от пе вщиков характеризуют участие перестраховщиков в страховой деятельно- рестраховщиков и эффективность перестраховочной защиты участие перестраховщиков в страховой премии отражает участие перестраховщиков в страховой деятельности через удельный вес премии, переданной в перестрахование страховая премия по рискам, пе-реданным в перестрахование / страховая премия - всего оптимальные пределы показателя - от 0,05 до 0,5 участие перестраховщиков в состоявшихся убытках, выплатах страхового возмещения и страховых сумм служит для оценки эффективности перестраховочной защиты путем сопоставления с показателем участия перестра-ховщиков в страховой премии доля перестраховщиков в стра-ховых выплатах (состоявшихся убытках292) / страховые выплаты (состоявшиеся убытки) - всего наилучшим является большее значение показателя; значительное превышение участия перестраховщиков в страховой премии над участием в страховых выплатах и состоявшихся убытках свидетельствует о неэффективности перестраховочной защиты, передаче в перестрахование менее рискованных объектов по сравнению с оставленными на собственном удержании и т.д. 292 Под состоявшимися убытками понимается сумма обязательств по выплате страхового возмещения, относящихся к рассматриваемому периоду. Сумма состоявшихся убытков включает оплаченные убытки, скорректированные на изменение резервов убытков.

1 2 3 Показатели участия перестраховщиков в страховых выплатах и состоявшихся убытках необходимо анализировать совместно с показателями анализа размеров дебиторской задолженности перестраховщиков по подлежащей возмещению доли убытков по рискам, переданным в перестрахование, так как реальное участие в выплатах может быть гораздо ниже отраженной доли участия в связи с невыполнением принятых перестраховщиками обязательств по возмещению доли убытков. Показатель определяется по видам страховой деятельности показатели участия перестраховщиков в страховых резервах (незаработанной премии, убытков, по страхованию жизни) от-ражают зависимость способности СК к вы-полнению обязательств от надежности пере-страховщиков доля перестраховщиков в страхо-вых резервах / величина страховых резервов слишком высокое, близкое к 1, либо слишком низкое, близкое к 0, значение данного показателя является нежелательным.

отражает степень участия перестраховщиков в результатах деятельности страховой компании, уточняет зависимость эффективности страхования от перестрахования комиссионное вознаграждение и тантьемы по рискам, переданным в перестрахование / технический результат от страховой и инве-стиционной деятельности оптимальным можно считать значение по-казателя в пределах не > 0,5

1 2 3 6.5. Показатели оценки страховых обязательств отражают достаточность сформированных страховых резервов по видам страхования для выполнения обязательств. Данная группа показателей рассчитывается только по итогам года и служит для оценки достоверности отражения страховых обязательств отношение величины технических ре-зервов к нетто-премии отражает доста-точность сформированных технических ре-зервов (которые рассматриваются в данном случае как средства, соответствующие ве-личине технических резервов) по отношению к величине обязательств, выраженных в виде нетто-премии средняя величина технических резервов / нетто-премия предельные размеры норматива > 50% (в мировой практике > 100%). Представляется целесообразным для российских стра-ховщиков установить более низкий норма-тив, поскольку в зарубежной практике в объеме технических резервов 2/3 занимают резервы убытков, что обусловлено дли-тельным временным периодом урегулиро-вания убытков.

1 2 3 дефицит (излишек) технических резер-вов рассчитывается как разность между объемом необходимых резервов и факти-чески сформированными резервами; пока-затель отражает недостаток или излишек технических резервов, сформированных в текущем году, по сравнению с уровнем пре-дыдущего года. Показатель рассчитывается в целом и с учетом участия перестраховщиков объем необходимых резервов = (средняя величина технических резервов за предыдущий год / за-работанная страховая премия за предыдущий год) * заработанную страховую премию293 рассматри-ваемого года; фактические сформированные резервы = средняя величина технических резервов за рассматриваемый период отрицательное значение показателя озна-чает дефицит технических резервов; резкие колебания рассматриваемого показателя требуют более внимательного рассмотрения с точки зрения причин их возникновения отношение дефицита (излишка) резервов к величине технических резервов отражает степень дефицита (или излишка) по отношению к величине технических резервов рассматриваемого периода в случае дефицита резервов наилучшим будет меньшее значение данного показателя, в случае излишка резервов - большее 6.6. Показатели оценки собственных средств. Показатели данной группы необходимо рассматривать как дополнение к показателям платежеспособности СК, так как они отражают степень достаточности собственных средств для выполнения обя-зательств СК (страховых и иных) в случае отсутствия других средств для покрытия.

1 2 3 уровень покрытия собственными сред-ствами технических резервов служит для сопоставления свободных от обязательств резервов и связанных резервов, отражает степень покрытия собственными средствами страховых обязательств по видам страхования иным, чем страхование жизни (отраженных в виде технических резервов) при возможном неадекватном формировании технических резервов собственные средства / техниче-ские резервы оптимальное значение показателя > 0,28 уровень покрытия собственными средствами резерва по страхованию жизни

служит для сопоставления свободных от обязательств и связанных резервов (по страхованию жизни), отражает степень по-крытия собственными средствами страховых обязательств по страхованию жизни собственные средства / резерв по страхованию жизни оптимальное значение показателя > 0,05 уровень покрытия собственными сред-ствами обязательств по страхованию в целом отражает степень покрытия собст-венными средствами совокупных страховых обязательств (при проведении страхования жизни и видов страхования иных, чем стра-хование жизни) собственные средства / техниче-ские резервы + резерв по страхо-ванию жизни норматив для данного показателя опреде-ляется исходя из величины нормативов для видов страхования иных, чем страхование жизни, и страхования жизни и удельного веса технических резервов и резерва по страхованию жизни в общем объеме резервов 6.7. Показатели рентабельности. В данную группу входят показатели эффективности деятельности СК, отражающие от-ношение результата от деятельности (прибыль, убыток) к произведенным затратам, либо к обороту компании. Показатели рентабельности могут иметь как положительное значение (это показатели прибыльности), так и отрицательное значение (по-казатели убыточности). Показатели рентабельности подлежат анализу прежде всего по итогам работы за год, поквартально возможно определить динамику изменения показателей рентабельности

1 2 3 рентабельность всего капитала отра-жает эффективность использования сово-купного капитала компании (собственного и заемного) валовая прибыль (убыток) / средняя величина активов в случае прибыльности деятельности СК наилучшим будет большее значение данного показателя; в случае убыточности деятельности СК - наименьшее рентабельность собственного капи-тала отражает эффективность по отношению к вложенному (уставному) капиталу и капиталу, сформированному за счет прибыли валовая прибыль (убыток) / средняя величина собственного капитала чистая рентабельность собственного капитала отражает эффективность по от-ношению к собственному капиталу, при оп-ределении которой в качестве показателя результата деятельности применяется при-быль (убыток) после выполнения обяза-тельств перед бюджетом валовая прибыль (убыток) - налог на прибыль / средняя величина собственного капитала рентабельность вложенного капитала

отражает эффективность по отношению к вложенному (уставному) капиталу валовая прибыль (убыток) - налог на прибыль / средняя величина оп-лаченного уставного капитала рентабельность вложенного капитала с учетом отвлечения средств отражает эффективность по отношению к вложенному капиталу, при определении которой в качестве показателя результата деятельности применяется показатель прибыли, оставшейся в распоряжении СК после совокупного отвлечения нераспределенная прибыль (убы-ток) / средняя величина оплаченного уставного капитала Перечисленные показатели рентабельности отражают эффективность деятельности СК в целом, которая зависит от результатов страховой и инвестиционной деятельности компании. Для анализа обозначенных результатов используются показатели:

1 2 3 рентабельность страховой деятель-ности отражает эффективность страховой деятельности по отношению к обороту в сфере страхования, т.е. рентабельность продаж технический результат от стра-ховой деятельности / страховая премия за период наличие отрицательного результата по данному показателю закономерно по стра-хованию жизни, так как часть обязательств выполняется за счет инвестиционного до-хода. Отрицательный результат по стра-хованию иному, чем страхование жизни, может быть связан со значительным ростом состоявшихся убытков, завышением расходов на ведение дела, сознательной политикой компании, направленной на за-нижение тарифов при росте эффективности инвестиционной деятельности и т.п. рентабельность страховой деятель-ности с учетом инвестиционного до-хода отражает эффективность основных видов деятельности СК с учетом покрытия инвестиционным доходом отрицательного технического результата от страховой дея-тельности (при наличии такового), либо со-вокупный положительный результат от ос-новных видов деятельности технический результат от стра-ховой деятельности + технический результат от инвестиционной деятельности / страховая премия за период при эффективной деятельности СК данный показатель должен иметь положительное значение уровень покрытия инвестиционным доходом отрицательного технического результата от страховой деятель-ности отражает соотношение инвестици-онного дохода и убытка по страховой дея-тельности, который должен быть покрыт за счет полученного инвестиционного дохода инвестиционный доход - расходы по инвестициям / отрицательный технический результат по стра-ховой деятельности оптимальное значение данного показателя

> 4

1 2 3 6.8. Показатели, отражающие факторы влияния на результаты страховой деятельности показатель уровня выплат по страхо-ванию жизни позволяет сопоставить рас-ходы на страховые выплаты и доходы, по-лученные от проведения страхования жизни в рассматриваемом периоде и отражает степень достаточности доходов от проведения страхования жизни для покрытия расходов на выплаты по данному виду страховой деятельности страховые выплаты по страхо-ванию жизни / резерв по страхо-ванию жизни на начало периода + страховая брутто-премия за пе-риод - резерв по страхованию жизни на конец периода (без учета прироста за счет нормы доходно-сти) данный показатель может сопоставляться с долей нетто-ставки в брутто-ставке по страхованию жизни, при этом может на-блюдаться превышение норматива в связи с наличием в страховых выплатах части, покрываемой за счет инвестиционного до-хода; меньшее значение показателя соот-ветствует меньшей убыточности страховой суммы или большей прибыльности СК по страхованию жизни; отрицательной тен-денцией является рост показателя (более 10% в год) показатель уровня выплат по иным видам страхования, чем страхование жизни позволяет сопоставить величину расходов, отражающих обязательства по выплатам страхового возмещения, с вели-чиной доходов по страхованию иному, чем страхование жизни, за рассматриваемый период времени состоявшиеся убытки / зарабо-танная страховая премия показатель сопоставляется с усредненной величиной доли нетто-ставки в брутто- ставке; меньшее значение данного показа-теля соответствует меньшей убыточности страховой суммы или большей прибыль-ности СК; отрицательным фактором явля-ется значительное превышение доли нет- то-ставки над величиной полученного по-казателя и рост показателя (более 10% в год) показатель уровня выплат по видам страхования иным, чем страхование жизни, определяется в целом и с учетом доли перестраховщиков; рассчитывается с целью определения эффективности про-водимых компанией операций по передаче рисков в перестрахование состоявшиеся убытки - нетто- перестрахование / заработанная страховая премия за вычетом доли перестраховщиков (страховые взносы - нетто-перестрахование + изменение РНП - нетто- перестрахование) показатель уровня выплат за вычетом доли перестраховщиков, превышающий по-казатель уровня выплат, в целом свиде-тельствует о возможной неэффективности перестраховочной защиты

1 2 3 при проведении видов страхования иных, чем страхование жизни, и страхования жизни рассчитывается общий показатель уровня выплат - позволяет сопоставить расходы, отражающие обязательства по страховым выплатам по страхованию в целом с суммой доходов по всем видам страхования, проводимым компанией страховые выплаты по страхо-ванию жизни + состоявшиеся убытки / страховая брутто- премия по страхованию жизни + изменение резерва по страхованию жизни (без учета прироста за счет нормы доходности) заработанная страховая премия по видам страхования иным, чем стра-хование жизни меньшее значение данного показателя со-ответствует меньшей убыточности страхо-вой суммы или большей прибыльности операций по страхованию СК 6.9. Показатели анализа эффективности инвестиционной деятельности. В данную группу включены показатели, от-ражающие степень результативности проводимой инвестиционной деятельности. Положительной тенденцией является рост эффективности осуществляемых инвестиций при соблюдении надежности вложений средств. Показатели анализа проводимой инвестиционной деятельности применяются в рамках годового анализа - для определения итоговых данных по результатам работы за год и в рамках квартального анализа - для определения тенденции движения показателей эффективности показатель доходности активов отра-жает эффективность инвестиционной дея-тельности по отношению к совокупной ве-личине средств СК и показывает степень экономической выгоды использования средств СК в инвестиционных целях инвестиционный доход / средняя величина активов (% годовых) положительной тенденцией является рост доходности активов при сохранении их оп-тимальной структуры показатель доходности инвестицион-ных активов и средств на счетах от-ражает эффективность инвестиционной деятельности по отношению к средней ве-личине инвестиционных ресурсов, исполь-зуемых для получения инвестиционного до-хода инвестиционный доход / средняя за рассматриваемый период величина инвестиционных активов и средств на счетах (% годовых) положительной тенденцией является рост доходности активов при сохранении их оп-тимальной структуры с точки зрения степени рискованности вложений

1 2 3 доходность инвестиционных активов по страхованию жизни отражает эффек-тивность инвестирования средств, соответ-ствующих объему резерва по страхованию жизни инвестиционный доход, полученный при размещении средств резерва по страхованию жизни / средняя величина резерва по страхованию жизни за период (% годовых) в целях анализа полученный показатель сравнивается с нормативом, рассчитанным как отношение величины инвестиционного дохода, требуемого для пополнения резерва по страхованию жизни в части обязательств по норме доходности и средней величины резерва по страхованию жизни. Положительной тенденцией является превышение доходности инвестирования средств резерва по страхованию жизни над нормативной величиной, в случае наличия меньшей величины доходности наблюдается недостаточная эффективность инвестирования средств по страхованию жизни, что может повлечь неисполнение принятых обязательств 6.10. Показатели анализа инвестиционной деятельности. В данную группу входят показатели, служащие для выявления факторов, оказывающих влияние на эффективность инвестиционной деятельности - соотношения величины инвестиционных активов и активов в целом, страховых резервов и величины уставного капитала; диверсификации инвестиционных активов. Показатели анализа инвестиционной деятельности применимы в рамках квартального анализа (для определения динамики показателей на каждую отчетную дату) и годового анализа (для определения динамики итоговых показателей) динамика изменений абсолютной вели-чины инвестиционных активов и средств на счетах служит для выявления динамики объемов инвестиционных ресурсов оптимальным следует считать положи-тельное значение данного показателя

1 2 3 доля инвестиционных активов и средств на счетах в активах служит для определения динамики удельного веса ин-вестиционных ресурсов в общем объеме средств компании инвестиционные активы и сред-ства на счетах на дату / актив баланса положительной тенденцией является на-личие доли инвестиционных активов в ак-тиве баланса > 0,75 соответствие объемов инвестицион-ных активов и средств на счетах объему имеющихся обязательств (страховых резервов за вычетом доли пере-страховщиков) служит для определения соответствия объема основного источника инвестиционных средств - страховых ре-зервов и объемов инвестиционных активов инвестиционные активы и сред-ства на счетах / страховые резервы за вычетом доли перестраховщиков положительной тенденцией является на-личие соответствия или превышение суммы инвестиционных активов и средств на счетах над величиной страховых резервов соответствие суммы инвестиционных активов объемам страховых резервов и собственного капитала служит для оп-ределения соответствия двух основных ис-точников инвестиционных активов компании - страховых резервов, собственного капитала и объемов этих активов с учетом наличия средств на счетах инвестиционные активы и сред-ства на счетах / страховые резервы за вычетом доли перестраховщиков + собственный капитал - задолженность учредителей по взносам в уставный капитал положительным фактором является наличие соответствия инвестиционных активов и средств на счетах объемам их источников диверсификация инвестиционных активов включает показатели, отражающие удельный вес отдельных видов инвести-ционных активов в общем объеме инвестиционных активов и средств на счетах. Данная группа показателей позволяет опре-делить степень защищенности инвестиционной деятельности в части диверсификации активов и возможные причины неэф-фективности инвестиционной деятельности (в связи с преобладанием каких-либо видов активов - средств на счетах, недви-жимости, долевого участия в уставном капитале, прочих вложений). Анализ диверсификации инвестиционных активов может быть дополнен анализом эффективности конкретных видов инвестиционных вложений

…