3.3.6.3. Рентабельность финансово-хозяйственной деятельности
Проведенные эмпирические исследования обнаруживают положительную взаимосвязь между ставкой восстановления и рентабельностью финансово-хозяйственной деятельности на международных рынках [23].
Высокая рентабельность свидетельствует об успешной финансово-хозяйственной деятельности компании и больших возможностях для исполнения долговых обязательств своевременно и в полном объеме. Экономическая взаимосвязь предполагает положительную корреляцию между ставкой восстановления и рентабельностью. В настоящем исследовании зависимость ставки восстановления от рентабельности финансово- хозяйственной деятельности эмитента оценивается на основании трех
коэффициентов рентабельности: рентабельности продаж, рентабельности активов и рентабельности капитала.
Рентабельность продаж – финансовый показатель, равный отношению чистой прибыли к выручке. Рентабельность капитала - финансовый показатель, равный отношению чистой прибыли к величине собственного капитала. Рентабельность активов равна отношению чистой прибыли к величине активов.
В статистической выборке настоящего исследования зависимость ставки восстановления от коэффициентов рентабельности эмитента отрицательная (см. таблицу 17). На статистической выборке настоящего исследования статистическая значимость однофакторных регрессий ставки восстановления от коэффициентов рентабельности низкая.
Таблица 17. Описательная статистика зависимости ставки восстановления от финансовых показателей эмитента
Доля собственного капитала в валюте баланса | Долгосрочные и краткосрочные обязательства к собственному капиталу | Долгосрочные обязательства к собственному капиталу | Доля основных фондов в активах | Рентабельность продаж, % | Рентабельность капитала, % | Рентабельность активов,% | |
Среднее значение | 0,18 | 18,33 | 7,69 | 0,15 | -0,02 | -0,05 | 0,00 |
Максимум | 0,60 | 128,00 | 40,11 | 0,46 | 0,09 | 0,53 | 0,06 |
Минимум | 0,01 | 0,79 | 0,02 | 0,00 | -0,48 | -2,31 | -0,13 |
Стандартное отклонение |
0,17 |
26,22 |
10,67 |
0,14 |
0,11 |
0,59 |
0,04 |
Коэффициент корреляции со ставкой восстановления |
-0,10 |
0,03 |
-0,02 |
0,08 |
-0,15 |
-0,16 |
-0,09 |
Коэффициент детерминации R2 |
0,010 |
0,001 |
0,000 |
0,006 |
0,022 |
0,024 |
0,008 |