Денежно-кредитная политика в теоретиче­ской концепции кейнсианской школы

Монетаризм рассматривает деньги как один из пяти видов активов. Если в стране изменяется денежное предложение, то влияние изменения количество денег на реальный сектор эко­номики будет происходить не только опосредовано, через ме­ханизм процентной ставки, но и непосредственно - через эф­фекты имущества и субституции.

Эффект имущества:

Рост кассовых остатков увеличивает скорость обращения денег, что вызывает рост потребления, а это увеличивает AD, что вызывает рост объемов производства (рис.8.12).

Рис.8.12. Эффект имущества

Эффект субституции:

Рост кассовых остатков уменьшает процентную ставку на финансовые активы, вызванные ростом денежной массы. Если финансовые активы и реальный капитал взаимозаменяемы, снижение доходности облигаций повысит спрос на реальные активы, что окажет повышенное воздействие на инвестицион­ный, а следовательно, и на совокупный спрос.

«Золотое правило монетаризма»: необходимо проводить предсказуемую денежно-кредитную политику с устойчивым ростом денежной массы в 3-5% в год.

8.7.