Введение
Глава 1. Если ты такой умный, почему ты такой бедный? Основные уроки рыночной эффективности
Г лава носит вводный характер и адресована информационным основам процесса принятия инвестиционных решений.
В главе вводится и иллюстрируется основополагающее в современных финансах понятие рыночной эффективности и рассматриваются отдельные его проявления в форме пяти основных уроков. В житейском плане глава пытается дать ответ на вопрос: что является источником рыночного преуспеяния? Философским выводом по результатам прочтения главы должно выступить осознание тщетности и даже опасности надежд на рыночную удачу в условиях информационно эффективного рынка.Глава 2. Бесплатные обеды. Доходность без риска. И прочие обаятельные и привлекательные небылицы
В данной главе детально рассматриваются характеристики ряда типовых финансовых вложений, таящих в себе опасности для инвестора, поскольку последний часто пребывает в полном неведении относительно уровня их рисковости и/или потенциальной доходности. При этом целью автора выступает лишь вооружение инвестора релевантной информаций, бремя же принятия (или непринятия) инвестиционного решения всегда лежит на самом инвесторе. Более того, инвестор должен осознавать, что рисковать своими деньгами, полагаясь на публично доступные рекомендации - дополнительный шанс с этими деньгами расстаться. В то же время, как показано в книге, в отдельных, весьма нечастых случаях, даже инвестирование в финансовые пирамиды или покупка лотерейных билетов не противоречат предпосылке о рациональности поведения хорошо информированного инвестора.
Глава 3. Как считать деньги
В главе рассматриваются основные элементы финансовых расчетов. В отличие от множества пособий по «финансовой математике» (автор, как выпускник механико-математического факультета, искренне недоумевает по поводу этого вполне прижившегося термина: тогда надо ввести понятия геологической или ботанической математики) все изложение базируется на четырех несложных формулах (уровень сложности - не выше формулы суммы членов геометрической прогрессии).
Однако умелое использование несложных формул позволит любому человеку с элементарными количественными навыками выполнить необходимый в большинстве финансово-хозяйственных ситуаций набор вычислений. Главное же чему учит материал главы - умелая оценка параметров используемых в несложных во всех остальных отношениях выкладках. Изложение снабжено рядом оригинальных расчетных примеров-микрокейсов.Глава 4. О пользе и вреде кредита
В этой главе автор обращается к отношениям, существовавшим в
человеческом обществе на протяжении тысячелетий. Помимо оригинального
(но не принадлежащего автору) определения кредита как обмена денег на
обещания, он акцентирует внимание на позитивных и негативных сторонах
привлечения заемных средств. Основная идея главы - как построить свою
(домохозяйства или бизнеса) деятельность так, чтобы по возможности
использовать преимущества кредита, минимизировав негативные
последствия его привлечения. Иллюстрацию подобного решения дает
известный пример из экспериментальной биологии: одну из двух групп
мышей держат впроголодь (высокий уровень долга), тогда как другую группу
кормят обильно (кредитное финансирование не используется). Итог
эксперимента: недокормленные мыши живут в среднем заметно дольше по
сравнению со своими упитанными собратьями, но если случаются эпидемии
(аналог финансового кризиса) - умирают первыми. Однако готовых решений,
5
как и в остальных частях книги, автор не предлагает - окончательный выбор за читателем.
Глава 5. О пользе финансового прогнозирования: как научиться прогнозировать финансовые параметры не только задним числом
Глава повествует о возможностях и ограничениях финансового прогнозирования. Достоверно знать будущее не дано никому; тем не менее, на информационном рынке регулярно появляются глашатаи собственных выдающихся успехов и уникальных способностей, оперирующие примерами предсказанных в прошлом экономических событий. При этом практические финансы знают лишь один критерий точности экономических прогнозов - способность извлечь из них выгоду. Представленный в главе материал очерчивает возможности прогнозирования основных экономических параметров - процентных ставок, валютных курсов, цен на сырье и т.п. Вдумчивый читатель сможет оценить, что, в каких пределах и с какой вероятностью прогнозировать можно, а что является исключительно игрой случая. Текст опирается на несложные формулы (в частности, валютные паритеты) и снабжен расчетными примерами.