<<
>>

Фундаментальные корректировки рыночных ставок

Факторы, влияющие на формирование скидки

на недостаточную ликвидность 205

Исходный пример (стоимость на уровне акционера

равна стоимости на уровне предприятия) 206

Влияние агентских затрат 209

Влияние рисков дополнительного периода владения акциями 210

Комбинированное воздействие на общую скидку

на недостаточную ликвидность 210

Обзор представленного анализа 211

Заключение 212

Приложение 7-А Посмотрим еще раз на исследования акций, выпускаемых

перед объявлением IPO, а также ограниченных акций 213

Исследования акций до-IPO (pre-IPO) 213

Исследования ограниченных акций 214

ГЛАВА 8.

Подробнее о предпосылках QMDM 217

Введение 217

Часто задаваемые вопросы 217

Предпосылка № 1: ожидаемый период владения акциями (для инвестора)

(Expected Holding Period for the Investment) (HP) 218

Ликвидность и ожидаемый период владения акциями 218

Факторы, которые следует учитывать при определении

ожидаемого периода владения акциями 220

Определение области временных значений для ожидаемого

периода владения акциями 223

Предпосылка № 2а: ожидаемый дивидендный доход (D%)

(Expected Dividend Vield) 224

Определение ожидаемых дивидендных доходов 225

Корректировки, учитывающие налоговые характеристики

предприятия 226

Предпосылка № 26: ожидаемый темп роста дивидендов (GD) 231

Предпосылка № 2в: временной распорядок выплаты дивидендов 232

Предпосылка № За: ожидаемый темп прироста стоимости компании (Gv) 233

Факторы, влияющие на ожидаемый темп роста стоимости 233

Расчет Gv 235

Чувствительность и Gv 237

Предпосылка № 36: корректировки терминальной стоимости 238

Предпосылка № 4: требуемая ставка доходности для периода держания

акций (RhP — Required Holding Period (Rate of Return)) 238

Рыночные факты, относящиеся к премиям за длительность

периода владения акциями 239

Венчурный капитал и доходность собственных капиталов

частных компаний 246

Оценка требуемой доходности за период владения акциями 247

Общая схема оценки требуемой доходности на период

владения акциями 250

Методика расчета требуемой доходности в расчете на период

владения акциями 252

Обзор предпосылок QMDM 256

<< | >>
Источник: В.М. Рутгайзер. Интегрированная теория оценки бизнеса. 2008

Еще по теме Фундаментальные корректировки рыночных ставок:

  1. 1.1. ИННОВАЦИИ КАК ФАКТОР ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА
  2. Глобализм как идеология предполагает процессы, в условиях которых национальные государства и их суверенитет вплетаются в паутину транснациональных субъектов и подчиняются их властным возможностям
  3. Фундаментальные корректировки рыночных ставок
  4. Уровень стоимости, соответствующий финансовому контролю
  5. Фундаментальные корректировки рыночных ставок капитализации
  6. Общее представление о фундаментальных корректировках
  7. Практические приемы для обоснования фундаментальных корректировокКвантификация фундаментальных корректировок с использованием АСАРМ
  8. Использование для определения фундаментальной корректировки показателей иных, чем медианное или среднее значения
  9. К правовому государству и гражданскому обществу
  10. Доходный подход к оценке стоимости предприятия (бизнеса]
  11. 1. Необходимость и способы государственного регулирования рыночной экономики
  12. 6. Внешнеэкономическая политика государства
  13. Сущность, функции и структура рынка ценных бумаг