5.1.1. Частный спрос на страхование

Человек, не склонный к риску, считает, что увеличение дохода для него менее важно, нежели его снижение. Таким образом, неприятие риска (risk- aversion) отражается в снижающейся предельной полезности дохода. Функция снижающейся предельной полезности дохода показана нарис. 5.1, где полезность дохода (U) индивида растет вместе с его доходом. Наклон функции полезности U(Y) — это предельная полезность дохода (или предельная выгода добавочного дохода). Поскольку предельная полезность (наклон функции полезности) уменьшается с ростом дохода, полезность, как это показано на рис. 5.1, отражает неприятие риска , ,nr/tq '-iqraNa гзэмтл; г.г, з;

Уровень неприятия риска может быть связан с размером дохода. На рис. 5.1 доход, определяемый рынком, с вероятностью 50% будет равен YL и с той же вероятностью — YH. Ожидаемая (или средняя) величина этих доходов — EYi. U(EY) — это ожидаемая полезность дохода.

Доход ^ характеризуется полезностью U(YL), а доход YH — полезностью U(YH). Ожидаемая полезность ft/на рис. 5.1 — среднее этих двух полезностей".

Неприятие риска отражено в соотношении U(EY) > EU. Если предельная полезность дохода не снижается, аявляется постоянной величиной, то график функции полезности U( У) представляет собой прямую. В этом случае U(EY) = EU, что означает нейтральность индивида к риску. -ч >

Уже упоминалось, что степень неприятия риска измеряется размером денежной суммы, которую человек готов заплатить за то, чтобы не участво- вать в справедливой денежной лотерее.

Вместо того чтобы получить EU, участвуя в лотерее, представленной на рис. 5.1, индивид может обеспечить себе полезность EU, получив (с определенностью) доход YC. Другими словами, доход YCгарантированно приносит полезность EUи называется гарантированным эквивалентом лотереи.

Из-за неприятия риска индивид готов заплатить сумму, равную EY — YC, за то, чтобы избежать участия в лотерее, представленной на рис. 5.1 (в ходе которой он с равной вероятностью может получить доход YL ілшУН), В обмен на гарантию получения дохода YC. Выплачивая EY— YC и соглашаясь на получение гарантированного эквивалентного дохода Yc вместо участия в лотерее, индивид устраняет все финансовые риски. EY— YC— это цена страхования, или страховой взнос, который индивид готов заплатить за то, чтобы гарантированно получить Ус и избежать риска участия в лотерее.