Фискальная иллюзия при выборе между налогом и финансированием путем выпуска облигаций
Понимают ли люди, что государственные займы — это будущие налоговые обязательства? Неспособность осознать взаимосвязь между финансированием путем выпуска облигаций и будущими налогами является формой фискальной иллюзии {fiscal illusion).
При наличии фискальной иллюзии эквивалентность по Рикардо не работает. В этом случае люди не поймут, что имеет место трансферт доходов между поколениями через финансирование путем выпуска облигаций (londfinancing), и трансферты дохода, которые компенсируют будущие налоги следующего поколения, не будут произведены.Когда из-за фискальной иллюзии не осознается, что государственное заимствование предполагает будущие налоги, общественные расходы могут оказаться больше, чем этого хотело бы население. Другими словами, государство может использовать фискальную иллюзию для увеличения своего налогового дохода сверх уровня, предпочитаемого настоящими и будущими налогоплательщиками.
Почему государство способно воспользоваться фискальной иллюзией для увеличения дохода вопреки желаниям налогоплательщиков (т.е. сверх общественных расходов, которые они выбрали бы, если бы понимали, что финансирование путем выпуска облигаций потребует налогов в будущем)? При ответе на этот вопрос следует допустить, что правительство стремится получить больший доход для собственной выгоды. Растущие общественные расходы могут быть напрямую выгодны чиновникам, позволяя им увеличить свою заработную плату, платить за хорошие офисы, больше путешествовать. Они могут и косвенно получать выгоду, усиливая поддержку тех, кто принимает политические решения, и обеспечивая большие вложения в политическую кампанию для финансирования будущих выборов. Заинтересованное поведение чиновников невозможно, если налогоплательщики контролируют государственные решения об общественных финансах. Однако мы отметили в гл. 1, что из-за проблемы принципала—агента между налогоплателыцика- ми и государством у последнего появляется шанс принимать решение об общественных (государственных) финансах, не неся ответственность перед на-логоплательщиками .
Налогоплательщик может голосовать за то, чтобы отозвать политика, если тот использовал государственный доход для собственной выгоды (государственные чиновники не могут быть столь легко смещены ).
Однако фискальная иллюзия о будущих налоговых обязательствах позволяет государству получать от налогоплательщиков больше дохода, чем они думают, а значит, избиратель может и не наказать политика (смещением его с должности). В этом случае будущие правительства вместе с будущими налогоплательщиками сталкиваются с проблемой законности накопления государственного долга и связанных с ними погашений и выплат процентов.Итак, существует две причины, по которым государственный бюджетный дефицит финансируется государством через продажу облигаций, и та и другая вряд ли имеют позитивную окраску. Так, налогоплательщики могут осознанно использовать финансирование через выпуск облигаций для того, чтобы переложить не оправданные с социальной точки зрения расходы на других, будущих налогоплательщиков. В свою очередь, политики, получая преимущество от фискальной иллюзии, могут использовать финансирование через выпуск облигаций для увеличения государственного дохода с собственной выгодой, перекладывая налоги на тех же налогоплательщиков в будущем. В обоих случаях будущие правительства могут столкнуться с политической проблемой, когда они обнаружат, что должны вводить налоги, чтобы оплачивать расходы прошлого правительства.