<<
>>

Распределение рисков между поколениями

А как сказывается на пенсионном обеспечении негативный экономический шок? Целое поколение может испытать на себе его негативное влияние. Такой сильный шок имел место, например, во время Великой депрессии в 30-е гг.
XX в., когда большая часть населения, достигнув пенсионного возраста, не имела средств к существованию. Тогда ввели в действие схему трансфертов, и пенсионеры стали получать пенсию из налогов, которые платило работающее поколение.

Люди могут столкнуться с негативным шоком и в результате стихийного бедствия, такого, как землетрясение, которое уничтожает ценность активов, принадлежащих населению. Трансферты между поколениями позволяют разделить между ними риски, связанные с подобным явлением. Уровень жизни тех, чьи капиталы были уничтожены, сохраняется и тогда, когда они достигнут пенсионного возраста.

Предположим, что поколение А подверглось такому негативному шоку, который уничтожил все его капиталы. Когда поколение А выйдет на пенсию, молодое работающее поколение В по схеме трансфертов будет передавать средства пенсионерам (поколению А). Таким образом, поколение В не выигрывает от распределения рисков между поколениями. Оно заранее знает о негативном шоке, полученном пенсионерами, и проигрывает из-за того, что находится в одном страховом пуле с поколением, которое нуждается в страховке, о чем заведомо известно. (Какая же это «страховка»?!)

Вновь возникает проблема неблагоприятного отбора. Представители работающего поколения будут стараться максимизировать свои доходы, для этого они не станут переводить средства в пользу поколения А Если государство не сделает эти трансферты обязательными (путем налогообложения), система социального страхования даст сбой.

.. . ,4..™ >Т«. ,NM»H

Заключение

Страхование защищает от рисков. В данном разделе мы говорили о разных рисках, связанных с обеспечением в старости.

Существует биометрический риск, зависящий оттого, как долго будет жить человек. Этот тип риска отличается от остальных тем, что он желателен. Чаще всего к страховке обращаются при таких неблагоприятных обстоятельствах, как ухудшение здоровья, кража, стихийное бедствие. Биометрический риск включает в себя риск того, что человек обязательно столкнется с одним из таких обстоятельств (ухудшение здоровья) просто из-за количества прожитых лет.

Другой риск связан с обстоятельствами личной жизни. Семья, которая не хочет материально поддержать человека, его слабое здоровье, безработица — все это может привести к тому, что в старости он останется без средств к существованию. Социальное страхование как раз и предназначено для того, чтобы обеспечить члену общества достойное существование при наличии у него такого рода проблем.

Кроме того, существуют риски рынков капитала. Люди могут накапливать и инвестировать, чтобы на пенсии воспользоваться накопленными средствами. Однако инвестиции могут оказаться неудачными.

Мы видели, что схема трансфертов между поколениями подвержена демографическому риску. Демографический риск, в свою очередь, может вызвать политический риск: люди, которые всю жизнь отдавали часть своих средств в качестве налога по такой схеме трансфертов, будут противостоять принятию новой схемы, являющейся более выгодной для общества в целом.

В обществах, где действует схема трансфертов между поколениями, ее «правильное» функционирование может быть нарушено не только из-за демографического кризиса, но также из-за «раннего» выхода на пенсию и (или) высоких пенсий. Проблемы, связанные с демографическими изменениями, могут быть решены с переходом к системе финансового обеспечения старости пенсионеров за счет собственных накоплений будущих пенсионеров. Таким образом, ставшие пенсионерами больше не будут зависеть от молодого, работающего поколения. Мы рассмотрели вопрос о том, какой должна быть такая схема: обязательной или добровольной, частной или коллективной.

Переход от схемы трансфертов между поколениями к схеме сбережений порождает распределительные эффекты.

Даже если выгоды от системы сбережений или фондовой системы очевидны, большинство избирателей, включая пожилых представителей работающего населения, все же проголосует за старую систему трансфертов. Однако схема трансфертов не может быть жиз-неспособной в долгосрочном периоде. Даже если действующая схема дает сбои, политические деятели, как правило, оставляют решение этой проблемы своим преемникам.

Можно напомнить притчу о том, что движет политиками при принятии решений. Однажды король объявил, что наградит того, кто пообещает научить собаку говорить за Шлет. Но если он не сдержит обещания, его казнят. Долгое время никто не соглашался браться за такое дело. Наконец, нашелся некий политик, который согласился научить собаку говорить. Король выдал ему обещанное вознаграждение, и сей политик, взяв королевскую (!) собаку и королевскую (!) награду, пошел домой. Возле дворца собралась толпа, все спрашивали политика, как же он мог согласиться на такое безумство. Тот ответил: «За 10 лет многое может случиться: или же собака сдохнет, или король умрет, или я умру. А может, собака и научится говорить».

Научить собаку говорить — это такое же испытание, как поддерживать социальный контракт о трансфертах между поколениями при дисбалансе счетов между ними. Смерть короля или собаки является решением проблемы. Политику нужна победа на следующих выборах, и он заявляет о возможности того, что собака заговорит. Вот если собака не заговорит и никто не умрет, тогда у политика будут проблемы. Обязательство научить собаку говорить ляжет (скорее всего!) на плечи его преемников.

Вопросы •ьи?»

В обществе охотников и собирателей пожилой, который больше не в состоянии обеспечивать себя сам, может жить, только если еду и кров будет давать ему молодой, который добывает. Социальный контракт о трансфертах между поколениями позволяет старикам выжить. Почему демонстрационный эффект не будет рациональной основой трансфертов между поколениями от молодых к старым? На чем основывается поведение, поддерживающее трансферты между поколениями? Почему трансферты между поколениями в этом обществе похожи на схему выплаты пенсий и социального страхования из текущих доходов?

Почему социальный контракт о трансфертах между поколениями скорее всего будет поддерживаться внутри семьи без принуждения, в то время как для того, чтобы этот контракт распространялся на незнакомых людей, необходимо государственное принуждение?

Каким образом демографические изменения влияют на доходы от схемы трансфертов между поколениями, выплачиваемых из текущих доходов, когда трансферты основываются на (1) установленных взносах или (2) установленных доходах для вышедших на пенсию?

Как экстерналии влияют на трансферты между поколениями, выплачиваемые из текущих доходов, при принятии решений относительно количества детей в семье? Как появляются экстерналии при принятии решений об образовании детей?

Что такое схема Понци? Почему большие трансферты между поколениями, которые первое поколение установило для себя, были связаны со схемой Понци?

Что должно предпринять государство, когда демографические тенденции угрожают жизнеспособности схемы трансфертов между поколениями, выплачиваемых из текущих доходов? С какими политическими препятствиями сталкива- ется государственная политика? Что, в конце концов, произойдет, если государственная политика никак не отреагирует на нежизнеспособность схем трансфертов между поколениями?

Что такое межпоколенные счета? Как по этим счетам узнать, будет ли жизнеспособной в долгосрочном периоде схема трансфертов между поколениями, выплачиваемых из текущих доходов? Как связана стоимость переноса поступлений на счета будущего периода с балансом счетов между поколениями? Почему у политиков есть стимул откладывать решения на будущее?

Осуществляет ли государство надзор за схемой трансфертов между поколениями, выплачиваемых из текущих доходов, в регионе, где вы живете или учитесь? Каковы характеристики этой схемы (она основана на установленных взносах, установленных выплатах или на сочетании установленных взносов с установленными выплатами)? Как эта схема работает в условиях счетов поколений (есть ли сомнения в жизнеспособности данной схемы в будущем)?

Как схемы выплаты пенсий из текущих доходов перераспределяют доход между богатыми и бедными или между женатыми и неженатыми людьми? Согласуются ли эти перераспределения с социальной справедливостью?

Предположим, что мы покидаем общество охотников-собирателей и допускаем личные сбережения, которые позволяют индивидам подготовиться к тому времени, когда они не смогут зарабатывать. Как существование схемы трансфертов между поколениями, выплачиваемых из текущих доходов, будет влиять на решения о личных сбережениях? Является ли государственная схема выплат пенсий из текущих доходов формой «сбережений на старость»?

Помимо получения трансфертов, благодаря схеме выплат пенсий из текущих доходов у людей появляется возможность делать сбережения на старость путем приобретения государственных облигаций.

Чем рынок облигаций отличается от схемы трансфертов между поколениями? Решает ли рынок облигаций проблемы, возникшие вследствие снижения рождаемости?

Как процентная ставка по облигациям может стать отрицательной?

Когда пенсионная схема фондирована (сберегаемые деньги инвестируются в финансовый или реальный капитал, который обеспечивает платежи по процентным ставкам и который может быть продан в будущем), люди могут сами принимать решения об инвестициях. Государство может сделать инвестирование обяза-тельным и заставить людей объединять свои средства в обязательные взаимные фонды. Должно ли государство делать сбережения на старость обязательными? Должно ли оно настаивать на объединении средств? Объясните свой ответ.

Когда для финансирования трансфертов между поколениями используются налоги, появляется избыточное налоговое бремя, также как и тогда, когда налоги финансируют перераспределение дохода между одним поколением. Можно ли избежать избыточного налогового бремени, которое, в свою очередь, ведет к потере эффективности, заменив схему выплат пенсий из текущих доходов на схему, основанную на инвестировании в капитал? Позволяет ли выигрыш в эффективности компенсировать обоим поколениям издержки смены схем? Объясните свой ответ.

Как финансирование посредством облигаций может смягчить проблемы, возникающие при замене одной схемы на другую?

Какой должна быть реакция государства, когда люди жалуются, что продол-жающееся обязательное участие в схеме выплат пенсий из текущих доходов приносит меньше прибыли, чем инвестиции в облигации или в рынок ценных бумаг? Предположим, вопрос о смене схем поставлен на голосование и решение принято большинством голосов. Каким будет решение медианного избирателя? Объясните свой ответ. Как на позицию медианного избирателя будут влиять демографические тенденции? :A«uii їіміагі

yirev'i t . f

С какими двумя типами риска мы сталкиваемся, когда люди хотят обеспечивать себя в старости? Как можно толковать схему трансфертов между поколениями, выплачиваемых из текущих доходов, при делении рисков между поколениями?

Как люди могли обеспечить себя в старости до того, как появились схемы трансфертов между поколениями, выплачиваемых из текущих доходов и основанных на налогах?

Иногда предполагается, что схемы социального страхования и пенсионные схемы должны состоять как из фондируемых, так и из нефондируемых компонентов (см., например: [Hans-Werner Sinn, 2000]).

Приводится подчас следующий аргумент: если у людей недостаточно детей, чтобы нефондируемая схема выплат пенсий изтекущихдоходовбылажизнеспособной, они должны понять, что им необходимо аккумулировать капитал, чтобы возместить нехватку средств из-за численного сокращения молодого поколения, которое передает трансферты старикам. Сегодняшние старики должны были иметь собственные, накопленные через фондируемую схему, средства на старость, поскольку они в свое время не тратили их на детей. Что следует из того, что у одних больше детей, чем у других, или что у одних есть дети, ау других нет? Считаете ли вы, что введенная государством схема трансфертов между поколениями, выплачиваемых из текущих доходов, сама побудила людей иметь меньше детей, тем самым сделав себя нежизнеспособной из-задемоірафических проблем? Объясните свой ответ.

Какие обязательства должно принять на себя государство в обеспечении по- жилыхлюдей?

' ППСКН

<< | >>
Источник: Хиллман А.Л.. Государство и экономическая политика. Возможности и ограничения управления. 2009

Еще по теме Распределение рисков между поколениями: