Анализ финансовой устойчивости компании-заемщика

позволяет оценить текущее состояние счетов предприятия, обеспечивающих его постоянную платежеспособность, а также их состояние на перспективу.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку пога­шения обязательств.

Для получения представления о возможностях предприятия по погашению средне- и краткосрочных обязательств используются два относительных показателя ликвидно­сти, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Для расчета указанных показателей сопоставляются дан­ные по различным группам активов, объединенных по степени ликвидности (срочности размещения), с суммами краткосрочной задолженности всех видов. В результате определяют­ся следующие коэффициенты.

1. Коэффициент текущей ликвидности, который характеризует платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота кратко­срочной дебиторской задолженности. Таким образом, указанный коэффициент позволя­ет оценить оборачиваемость вложенных краткосрочных кредитных средств. Он рассчи­тывается по следующей формуле:

Денежные Дебиторская Краткосрочные

Коэффициент = средства + задолженность + финансовые вложения (11)

текущей ликвидности Сумма краткосрочных обязательств

Данный показатель оценивается следующим образом: 1,0 и более - отлично, от 0,75 до 1,0 - хорошо, от 0,5 до 0,75 - удовлетворительно, менее 0,5 - неудовлетвори­тельно.

2. Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия не только при условии своевременных расчетов с дебиторами и реализации готовой про­дукции, но и при продаже в случае необходимости материальных оборотных средств. Величина данного коэффициента зависит от факторов, связанных со спецификой деятельности заемщика: отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат.

Коэффициент рассчитывается следующим образом:

Сумма Дебиторская задолженность

Коэффициент = оборотных активов - со сроком более 12 месяцев (12)

покрытия Сумма краткосрочных обязательств

Данный показатель может быть оценен следующим образом: до 1,0 - неудовлетво­рительно; от 1,0 до 1,49 включительно- удовлетворительно; от 1,5 до 1,74 включи­тельно - хорошо; более 1,74 - отлично.

Для оценки финансовой устойчивости компании анализируются также наличие и величина собственных средств и доля собственных оборотных средств в оборотных ак­тивах компании.

Относительную величину собственных средств характеризует коэффициент автномии: отношение суммы собственного капитала к общей сумме капитала компании.

Значения данного показателя оцениваются следующим образом: 60% и более от­лично; от 30 до 60% - хорошо; менее 30% - удовлетворительно.