9.1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ

Основной задачей всей системы государственного регулирования рынка является формирование и обеспечение соблюдения правил де­ятельности всех его субъектов, при которых рынок ценных бумаг наи­более эффективно выполняет свои основные макроэкономические функции — мобилизацию свободных ресурсов для развития экономи­ки и формирование доходных и надежных инструментов сбережения для населения.

В этом случае к субъектам, деятельность которых является объек­том регулирования, относятся:

• эмитенты ценных бумаг;

• профессиональные участники рынка ценных бумаг;

• компании и организации, непосредственно участвующие в сис­теме коллективных инвестиций;

• саморегулируемые организации.

К это му перечню необходимо добавить такую категорию, как сто­ронние организации, привлекаемые указанными выше субъектами для выполнения требований законодательства, а также для исполнения своих обязательств перед инвесторами. В частности, к таким органи­зациям относятся аудитор и оценщик. Подобные организации нарав­не с другими субъектами подпадают под систему регулирования рын­ка ценных бумаг.

Государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществля­ется путем:

• установленияобязательныхтребованийкдеятельностипрофес- сиональных участников рынка ценных бумаг и ее стандартов;

• государственной регистрации выпусков (дополнительных вы­пусков) эмиссионныхценныхбумагипроспектовценныхбумагикон-

троля за соблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмот­ренных в них;

• лицензирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;

• создания системы защиты прав владельцев и контроля за со­блюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг;

• запрещения и пресечения деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность на рынке ценных бумаг без соот­ветствующей лицензии.

Формирование финансовых рынков в Российской Федерации ос­новывалось преимущественно на американском опыте, это определи­ло в дальнейшем схожие черты системы регулирования этих рынков в Российской Федерации и США. Так, например, во Франции основ­ная регулирующая роль на рынке ценных бумаг принадлежит госу­дарству, а в Российской Федерации, также как и в США, регулирова­ние рынка ценных бумаг разделяется между государством в лице специализированного органа и саморегулируемыми организациями. При этом в США роль саморегулируемых организаций профессиональ­ных участников рынка ценных бумаг выполняют фондовые биржи и ас­социации, объединяющие брокеров и дилеров.

В целом регулирование рынка осуществляется посредством пра­вовых норм, закрепленных в федеральных законах и нормативно-пра­вовых актах Правительства РФ и федеральных органов исполнитель­ной власти. Основными из них являются Закон о рынке ценных бумаг, а также различные нормативно-правовые акты федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг (ФСФР России), ко­торые регулируют профессиональную деятельность на этом рынке.

9.2.