<<
>>

2.2.2.4. Отношение рыночной и бухгалтерской стоимости активов

Отношение рыночной и бухгалтерской стоимости активов компании, также известное как коэффициент Q, рассчитывается как сумма рыночной стоимости капитала и бухгалтерской стоимости обязательств к бухгалтерской стоимости активов компании [44].

Данный показатель позволяет сравнивать рыночную оценку компании со стоимостью, указанной в финансовых отчётах. Высокий показатель говорит о том, что участники рынка положительно оценивают перспективы компании и её способность генерировать денежные потоки в будущем и устанавливают надбавку к балансовой стоимости компании. Таким образом, высокое значение коэффициента Q оказывает положительное влияние на ставку восстановления, что подтверждается эмпирическими исследованиями.

В работе П. Варма [108] показатель Q имеет положительную корреляцию со ставкой восстановления. Компании с показателем Q выше среднего значения по рынку за год до наступления дефолта имели более высокие ставки восстановления. Отчасти, это может быть объяснено тем, что, несмотря на дефолт, участники рынка продолжают верить в потенциал роста компании и ее способность генерировать прибыль.

<< | >>
Источник: Антонова Екатерина Няимовна. Оценка ставки восстановления по корпоративным облигациям российских эмитентов. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Москва –2013. 2013

Еще по теме 2.2.2.4. Отношение рыночной и бухгалтерской стоимости активов: