<<
>>

Выводы

В настоящей главе рассмотрены методы и подходы к принятию решения в условиях риска и неопределенности. Полезная модель принятия решения - это матрица решения, в которой строки представляют стратегии, столбцы - состояния экономики, а ячейки матрицы содержат оценочные отдачи для каждой стратегии при каждом состоянии экономики.

В условиях риска главным критерием решения для выбора оптимальной стратегии является предполагаемая стоимость. Степень риска обозначается средним квадратичным отклонением. Среднее квадратичное отклонение само по себе, однако, не может использоваться для сравнения рисков. Такие сравнения требуют использования относительного среднего квадратичногр отклонения, называемого коэффициентом вариации.

Каким образом лицо, принимающее решение, захочет решать проблему риска, зависит от его отношения к нему. Некоторые могут искать риск, другие безразличны к нему, но большинство предпринимателей пытаются избегать риска. Их отношение базируется на функциях полезности, при которых увеличение приращений доходов (прибылей) ведет к уменьшению приращений удовлетворенности (полезности).

Лицо, принимающее решение и не склонное к риску, соглашается на риск только в том случае, если имеет место премия, соизмеримая с риском. Любая коммерческая фирма и любой индивидуальный инвестор имеют в виду какую-то определенную норму прибыли, которая учитывает имеющийся риск. По мере того как степень риска возрастает, эта, норма прибыли также возрастает вдоль кривой безразличия к риску, которая показывает функцию компромисса инвестора (риск—прибыли).

Модель максимизации прибыли может быть одновременно скорректирована и для риска, и для истинной стоимости денег посредством нескольких методов. Два наиболее важные из них — учетная ставка, скорректированная с учетом риска, и метод эквивалента определенности.

Если последовательный ряд обусловленных решений должен приниматься в условиях риска, то дерево решения обеспечивает лицо, принимающее решение, возможностью представить визуально и оценить все возможные варианты действий.

Построение дерева решения начинается с первого решения и продвигается вперед через ряд последовательных событий и решений. При каждом решении или событии у дерева появляются ответвления, показывающие каждое возможное направление действий. Они появляются до тех пор, пока все логические последствия и получаемые в результате отдачи не будут исчерпаны.

Какое решение примет лицо, принимающее его в условиях риска, зависит главным образом от его отношения к риску. Это отношение может быть выражено функциями риска—прибыли или кривыми рыночного безразличия. Чистая текущая стоимость отдачи может располагаться на кривой безразличия к рынку или выше нее, и только в этом случае она может считаться приемлемой.

Если в условиях неопределенности лицо, принимающее решение, неспособно или не готово определить субъективные вероятности возможных состояний экономики, то имеются еще четыре критерия, которые могут быть использованы для принятия решения. !

1. Критерий макси-мин, или критерий Вальда, посредством которого выбирается стратегия, обеспечивающая самый наилучший из наихудших результатов.

2. Альфа-критерий Гурвица, который обеспечивает лицо, принимающее решение, возможностью обратить внимание и на самую худшую, и на самую лучшую отдачу для конкретной стратегии и определить субъективную вероятность для каждой из них.

3. Критерий Сэйвиджа, илй критерий мини-макс, который стремится минимизировать понесенные потери в результате принятия неправильного решения.

4. Критерий Лапласа, или Бэйесов критерий, который гласит, что если вероятности явления неизвестны, то они должны приниматься за равные.

Существуют также неколичественные методы решения проблем неопределенности. В их число входят: хеджирование, гибкое инвестирование, диверсификация интересов фирмы, приобретение дополнительной информации, модификация целей, обращение к властям за руководством и контроль над окружением.

Какой бы метод решения проблемы неопределенности ни выбрали менеджеры, принимающие решения, они должны стремиться к возможно большей объективности. Неудачные решения принимаются в том случае, когда они позволяют своим эмоциям и личным предубеждениям превалировать над здравым смыслом и научным обоснованием. Эффективно действующие менеджеры смягчают свою субъективность образованием, знаниями, опытом и устойчивым темпераментом.

<< | >>
Источник: Сио К.К.. Управленческая экономика: Пер. с англ. - М.,2000. — 671 с.. 2000

Еще по теме Выводы: