Підрозділ 3.3. Управління джерелами формування оборотного капіталу

Політика фінансування оборотних активів - це частина загальної політики управління його оборотними активами. Полягає в оптимізації обсягу і складу фінансових джерел їхнього формування з позиції забезпечення ефективного використання власного капіталу і достатньої фінансової стійкості підприємства.

Політика фінансування оборотних активів формується за такими етапами:

1) аналіз стану фінансування оборотних активів;

2) формування принципів фінансування оборотних активів;

3) оптимізація обсягу поточного фінансування оборотних активів з врахуванням фінансового циклу;

4) оптимізація структури джерел фінансування оборотних коштів.

Виходячи з цього, можна відзначити, що управління оборотними активами відповідає цілям забезпечення необхідної потреби в них і оптимізації структури джерел формування цих засобів.

Управління оборотними активами підпорядковано цілям забезпечення необхідної потреби в них і оптимізації структури джерел формування цих засобів.

При управлінні грошовим потоком кредиторам здійснюється оптимізація джерел фінансування оборотного капіталу за рахунок довгострокових і короткострокових кредитів банку і за рахунок кредиторської заборгованості підприємства, яку слід розглядати як безкоштовну позику постачальників. При цьому враховується прихильність підприємства до консервативного, помірного і агресивного підходів до фінансування оборотних активів. За нормальних економічних умов, по суті, - це вибір між доведенням ризику до мінімуму і одержанням максимальних прибутків. Принципову схему управління кредиторською заборгованістю подано на рис.3.3.

Рис. 3.3. - Принципова схема управління кредиторською заборгованістю підприємства

Вигідність кредиторської заборгованості підприємства полягає в тому, що заощаджуються кошти на сплату інтересів банку у випадку, якщо постачальники відразу вимагають гроші за товар. Але підприємство не завжди зацікавлене в одержанні такого кредиту і оперуванні рахунками кредиторів-постачальників, особливо якщо постачальники пропонують знижки за сплату рахунків за товар одразу або через кілька днів після одержання рахунка-фактури. У такому разі важливо вирішити, чи скористатися знижкою і сплатити рахунки одразу, чи купити в кредит і тримати дебіторську заборгованість на балансі. Якщо скористатися знижкою, то підприємство виграє на суму самої знижки, але програє на відсотках, які треба платити банку за позику для розрахунків з постачальником, а також втрачає можливість мати безкоштовний кредит.