Управление движением денежных средств

Понимая значимость денежных средств для всех организаций, мы должны быть уверены в своей способности управлять движением денежных средств, если мы хотим контролировать происходящие события.

Uhka обращения денежных средств иди оборотного капитала

Ранее мы установили, что источники и направление использования денежных средств могут быть разделены на две основные категории: те, которые связаны с долгосрочными событиями, и те, что связаны с ежедневной деятельностью. Большинство организаций готовит отчеты о движении денежных средств и занимается перспективным планированием. Реальность, конечно же, редко соответствует нашим планам. Если, например, мы должны осуществить непредусмотренные платежи или если дебиторы производят выплаты медленнее, чем предполагалось, либо в иной последовательности, то мы можем столкнуться с проблемами, связанными с наличными денежными средствами. C этой точки зрения особенно важно уметь управлять повседневным движением денежных средств.

Повседневное движение денежных средств отражено в таблице, представленной на рис. 1.2. Чем быстрее совершается этот цикл, тем лучше. Такой цикл движения денежных средств часто называют циклом оборотного капитала.

В первой книге мы видели, что работа менеджера обязательно предполагает принятие решений относительно использования ресурсов. Денежные средства не отличаются от других ресурсов: они также нуждаются в управлении. Анализируя отсрочки и постоянный приток и отток денежных средств, мы фактически управляем оборотным капиталом.

Сравнение денежных средств со "смазочным материалом" организации, аналогичным моторному маслу в двигателе автомобиля, хорошо иллюстрирует их значение. Для эффективного управления наличными денежными средствами потребуется умение управления отсрочками.

Денежные средства и прибыль - некоторые исходные идеи

В 3-м разделе мы встретимся с концепцией прибыли как мерой оценки; независимо от того, понимаете Вы или нет на этом этапе, что определяет и обозначает "прибыль", важно, чтобы вы осознали приведенные выше соображения; история хранит немало примеров, когда организации объявляли о получении прибыли (благо, докладывать об этом приятно) и прекращали свое существование из-за отсутствия денежных средств, - поскольку не смогли соответствующим образом управлять их движением.

Рассмотрим задание 1.1.

В этом задании есть ссылки на прибыль, отчет о прибыли и балансовый отчет. Нет ничего страшного в том, что Вам пока ещё не приходилось встречаться с этими понятиями. Вы будете к ним обращаться лишь как к источникам информации.

На этой стадии Вам важно понять как значение управления движением денежных средств, так и то, что существуют другие методы оценки входных ресурсов, деятельности и выходной продукции. Имея это в виду, выполните предлагаемое ниже задание.

ЗАДАНИЕ 1.1

Рассмотрим отчет о прибыли и балансовый отчет небольшого строительного предприятия. Вы видите, что в этих отчетах имеются две колонки, относящиеся к текущему и прошедшему годам соответственно.

Просмотрите внимательно отчет о прибыли и найдите величину прибыли, относящийся к деятельности текущего года. Обратитесь к балансовому отчету и найдите значение денежных средств в конце текущего и прошлого года, а затем определите их разность; результат покажет Вам, на сколько увеличились или уменьшились в результате деятельности в течение года наличные денежные средства/счет в банке. Затем Вы должны сравнить увеличение или уменьшение этого показателя с годовой прибылью и подумать о причинах такого различия.

Денежные средства текущего года.................................................................................

Денежные средства прошлого года...............................................................................

Увеличение/уменьшение денежных средств..............................................................

Прибыль за год.....................................................................................................................

Разнииа между прибылью и изменением наличных денежных средств.............

Возможные причины разнииы между прибылью и изменением денежных средств:

Каковы Ваши успехи? Вы лолжны были обнаружить разницу между прибылью и изменением ленежных срелсгв, хотя отсутствие полробной информации не позволяет Вам объяснить различие этих величин. Прибыль в текущем голу составляет 15 000 ф.с., в то время как за этот же периол времени ленежные срелства в кассе и в банке возросли на 21 000 (30 000 - 9 000) ф.с.

Желательно выявить причины этого различия. И первый момент, который мы рассмотрим, - реализация в крелит. Реализация в крелит большого количества товаров и услуг вполне возможна, и прибыль при этом может возрастать. Но если покупатели залерживают платежи или олин из них оказывается банкротом, то величина прибыли перестает соответствовать изменению величины ленежных срелсгв. В рассматриваемом случае 20% пролаж осуществлялись за наличные, а 80% - в крелит. В отчете о прибыли за текущий гол показано, что 80 000 ф.с. из обшей суммы в 100 000 ф.с лолжно быть получено от реализации в крелит. В то же время, к концу гола, как вилно из балансового отчета, лебиторская залолженность составляет 20 000 ф.с. Аналогичная ситуация с закупками. Товары могут быть закуплены, но не реализованы на протяжении ланного периола, они лаже могут быть использованы в слелуюшем голу. В нашем случае имеются неиспользованные запасы товаров стоимостью в 2 000 ф.с.(см. опять балансовый отчет). Фирма не оплатила всех счетов, в результате чего появляются 5 000 ф.с. крелиторской залолженности. Это - очерелная причина того, что размеры прибыли и ленежных срелсгв не совпалают. То же самое касается покупки ресурсов лля лолговременного пользования - постоянных активов, как говорят бухгалтеры. Мы можем сеголня затратить 100 000 ф.с. на приобретение сложного оборулования, которое булет нам служить в течение 5 лет.

Три важных момента проистекают из существующего различия между прибылью и денежными средствами.

Во-первых, идея не распределения прибыли или остатка ради дальнейших реинвестиций касается деятельности не только благотворительных или подобных им организаций. Владельцы коммерческих концернов давно признают, что хотя прибыль, полученная от бизнеса, принадлежит им (вспомните идею инвестирования в банк), изымать её полностью не очень разумно. Лучше изъять лишь часть прибыли, а остатки реинвестировать в бизнес. Для многих организаций - это важный путь наращивания средств. Во-вторых, учитывая нерегулярность поступления денежных средств в пределах цикла обращения капитала, возможно создание (или, более точно, декларирование) прибыли или остатков без наличных денежных средств. Вы можете приобрести товары за наличные денежные средства и перепродать их за двойную цену, но в кредит. В этом случае вы можете отчитаться о прибыли, но если покупатели, которые должны Вам деньги, не в состоянии по какой-либо причине оплатить свои долги, то прибыль никогда не материализуется в виде денежных средств. Благодаря расчетам по получению прибыли, внешне ситуация выглядит благополучной. В действительности из-за отсутствия притока денежных средств положение дел может оказаться очень плохим.

В-третьих, когда приток денежных средств по какой-либо причине уменьшается ( как при экономическом спаде, когда ограничение благотворительных вкладов становится вероятным и приобретается меньше автомобилей и предметов роскоши), менеджеры , стремясь получить остаток или прибыль, должны уделить внимание управлению внутренними затратами организации.

Управление циклом оборотного капитала

Все три рассмотренных выше момента должны убедить Вас в важности управления циклом оборотного капитала, особенно в связи с учетом движения денежных средств. Постоянно следует контролировать как количество задолженных нам денег, так и собственные долги.

Ускорение движения денежных средств по циклу

Вообразите человека, занимающегося розничной торговлей и покупающего товары для перепродажи. Он, конечно, может покупать товары в кредит у поставщика, который не требует немедленной их оплаты наличными; большинство же покупателей оплачивают товары наличными денежными средствами, поэтому продавец имеет возможность использовать их в течение некоторого времени до оплаты счетов. (Какая прекрасная ситуация для осуществления бизнеса!)

Если продавец приобретает у поставщика товар в кредит сроком на 30 дней, хранит его в среднем около 7 дней, а затем продает за наличные денежные средства, то возникает ситуация, изображенная на рис. 1.7.

Если мы обратим наше внимание на поставщика товара продавцу, то столкнемся, конечно, с иным положением дел. Допустим, поставщик должен платить наличными денежными средствами за купленные товары и удерживает их в течение 7 дней до продажи рыночному продавцу на условиях кредита в 30 дней. В этом случае цикл для поставщика будет обратным по отношению к циклу продавца.

На рис. 1.7 рыночный продавец в течение 24 дней использует деньги других людей, в то время как поставщик в течение 35 дней должен поддерживать бизнес за счет денег, которые могли бы быть направлены на другие цели (и, возможно, не получает отдачу) или которые одалживает в банке под какой-либо процент.

Ситуация с розничным продавцом иллюстрирует проблемы, с которыми сталкиваются бухгалтеры при попытке использовать денежные средства для оценки этапов производственного цикла. Задержки в притоке и оттоке денежных средств в пределах цикла оборотного капитала создают реальные практические проблемы. Для того чтобы приспособиться к этим реалиям, был разработан метод учета, основанный на балансовых и операционных отчетах, таких, как отчет о прибыли.

Мы рассмотрим их в последующих разделах настоящей книги и увидим, что при использовании вышеупомянутых отчетов также возникает значительное количество проблем.

В конце раздела 2, после того как мы узнаем еще кое-что об оборотном капитале, в аудиозадании попробуем управлять своим оборотным капиталом и определить скорость, с которой наличные денежные средства проходят через организацию.

Обзор

На этом мы заканчиваем рассмотрение отчетов о движении денежных средств. Но прежде, чем перейти к разделу 2 и рассмотреть балансовый отчет, давайте потратим некоторое время на то, чтобы подвести итог тому, что мы узнали.

Ниже приведены некоторые идеи, прозвучавшие в разделе 1. Подумайте о применимости каждой из этих идей к Вашей работе. Напротив каждого утверждения напишите свой комментарий аналогично тому, как Вы это делали в книге 1. Разумеется, Вы могли обратить внимание и на некоторые другие идеи. Включите их также в этот список.

Некоторые важные идеи из этого раздела Комментарий

Источники, из которых организация получает деньги в процессе выполнения своих операций, можно разделить на категории: деньги могут поступать как от долговременных источников (таких, как займы, гранты или средства владельцев), так и от клиентов.

Ресурсы, в которые организация вкладывает свои средства, также можно разделить на категории: долговременные ресурсы, такие, как оборудование и помещение, и повседневные ресурсы.

Запланированные и реальные поступления наличных денежных средств далеко не всегда совпадают.

Между денежными средствами, которые организация хранит в сейфах и на счете в банке, и прибылью или остатком, которые она зарабатывает, существует большое различие.

Некоторые важные идеи из этого раздела Комментарий

Существует несколько путей измерения входных ресурсов и выходной продукции организации. Денежные средства в сейфах организации и на счете в банке не являются идеальным средством для такого измерения, потому что не будут учтены деньги, которые организация задолжала поставщикам и которые потребители должны организации.

Оборотный капитал - это концепция, которая служит для описания повседневных ресурсов (обычно текущие активы минус текущие обязательства).

Цикл оборотного капитала определяет движение через организацию повседневных ресурсов, и в частности скорость движения денежных средств.

Менеджер всегда должен внимательно проверять стоимость запасов в организации, ее долги и ее должников (дебиторов и кредиторов). Если удастся оптимизировать эти величины, то освободившиеся средства могут быть использованы для производительных целей: ресурсы не будут заморожены.

Другие идеи Комментарий

Теперь Вы, по-видимому, представляете себе, что управление деньгами, учет деятельности и оценка входных ресурсов и выходной продукции - задача не простая. Перед тем как перейти к выполнению задания 4 для ПК и к разделу 2, Вы должны еще раз оглянуться назад и оценить, все ли из пройденного Вы хорошо усвоили. Это очень важно, потому что мы переходим к изучению сущности бухгалтерского учета. А бухгалтерский учет построен на основных понятиях, поэтому чрезвычайно важно заложить хороший фундамент.

А теперь обратитесь к упражнениям на ПК и выполните задание 4.

После завершения задания на ПК вернитесь к книге и начинайте изучать следующий раздел - "Балансирование".