<<
>>

2.2.2.7. Доходность акций компании

Динамика доходности акций компании за год до наступления дефолта отражает ожидания инвесторов относительно потенциала роста компании и свидетельствует о её рискованности. В исследовании П.

Варма [108] и В. Ачария [23] подтверждается положительная зависимость между доходностью акций компании за год до наступления дефолта и ставкой восстановления. Согласно данным исследованиям, высокая доходность по акциям свидетельствует о финансовой устойчивости компании и способности справляться с финансовыми затруднениями.

В исследовании В. Ачария [23] наряду с показателем доходности используется показатель волатильности доходности по акциям за год, предшествующий дефолту. Зависимость между ставкой восстановления и данным фактором отрицательна. Высокая волатильность доходности в момент дефолта отражает повышенный риск инвестирования в акции данной компании и приводит к снижению ставки восстановления по её обязательствам.

<< | >>
Источник: Антонова Екатерина Няимовна. Оценка ставки восстановления по корпоративным облигациям российских эмитентов. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Москва –2013. 2013

Еще по теме 2.2.2.7. Доходность акций компании: