Стратегическое обоснование

Главная конкурентная аналитическая цель анализа финансовых коэффициентов и показателей заключается в приобретении навыков принятия финансовых решений компании и понимании результативности ее работы.

Несмотря на то, что финансовые отчеты предоставляют по большей части по-лезную информацию, большие числа и изменяющиеся порядки и методы подсчета, особенно в многонациональных контекстах, очень затрудняют сравнение производительности от компании к компании и от года к году в определенной компании. Анализ коэффициентов представляет собой полезный метод оценки разнообразных финансовых характеристик компании.

Применение анализа коэффициентов к финансовым показателям заставляет аналитика делать выводы о конкурентном успехе, провале или эволюции компании с течением времени и оценивать то, насколько результативно работает компания по сравнению с аналогичными компаниями в той же отрасли. Анализ коэффициентов также может помочь внутреннему руководству организации стать осведомленным о сильных и слабых сторонах их компании (см. главу 8). И в том случае, если аналитик выявляет недостаток, он может порекомендовать меры, которые стоит предпринять для исправления этих слабых сторон до того, как произойдет непоправимое разрушение. Если аналитик выявляет недостаток в работе конкурента, компания может предпринять меры, чтобы воспользоваться этим на рынке.

Аналитик может оценить соответствие коэффициентов на примере некоторой основы или базы для сравнения. Существуют три основных базы.

Второй тип аналитической базы состоит в сравнении фирмы с особыми конкурентами. Если конкуренты представляют компании с широким владением акциями, то получить копии их годовых отчетов и сравнить каждый коэффициент с коэффициентом исходной компании легко. Этот подход особенно ценен для выяснения, почему данная фирма работает определенно лучше или хуже, чем некоторый конкурент. Посредством выявления различий в коэффициентах возможно определить, какая компания работает лучше или хуже, чем конкурент.

Третий тип базы — это общеотраслевое сравнение. Большинство промышленных и торговых ассоциаций публикуют средние отраслевые коэффициенты, основанные на данных, представленных ассоциацией из отчетов ее членов. Широкий спектр производителей предоставляют доступ к данным, касающимся отраслевых средних, многие из которых можно получить через Интернет и государственные источники. Двумя примерами коммерческих источников, собирающих финансовые данные, вычисляющих коэффициенты для отрасли и публикующих результаты, являются Dun & Bradstreet и Robert Morris Associates. Здесь доступны не только отраслевые средние коэффициенты, но также информация часто сортируется по размеру фирмы и таким способом, который позволяет выяснить, насколько относительно далеко от нормы находится фирма.